一、红星发展——业内最大的MLCC重要原料产商
1、MLCC缺货带动MLCC粉末供给缺口扩大
陶瓷粉末是MLCC最重要的原材料，在低容MLCC中陶瓷粉末成本占比约为20%—25%，高端MLCC中陶瓷粉末成本占比约为35%—45%。自2017年以来，随着MLCC供需缺口持续扩大，连带上游MLCC粉末供给缺口进一步恶化，以华新科旗下陶瓷粉末及利基型组件厂——信昌电为例，该公司自去年启动3年扩产计划，其启动的主要原因在于公司现有粉末产能一直处于满载状态，无法满足市场需求。
2、MLCC价格上行的推手之一——碳酸钡涨价
公司主要业务是钡盐、锶盐和锰系产品的研发，其中碳酸钡是最主要产品，公司及子公司大龙锰业拥有碳酸钡产能29万吨，规模位居行业第一。
从运用方面来看，碳酸钡主要用于陶瓷及陶瓷釉料、功能玻璃、磁性材料以及其他钡盐产品的生产。MLCC陶瓷粉末就是用钛酸钡原料所制成。
从公司的年报和一季报来看，2017年，受国家安全、环保政策影响，部分碳酸钡企业停产、限产，导致碳酸钡供需关系发生变化，全年一直保持需求较为旺盛的局面。
2018年，得益于公司及子公司主要产品销售价格高于上年同期，公司一季度营业收入和营业利润同比增加。可以断定，碳酸钡涨价也是MLCC涨价的推手之一。而随着MLCC持续缺货，供需短期无法改变，那么作为其重要原材料的碳酸钡价格也势必继续水涨船高。公司作为行业龙头，则享受更大的涨价红利。
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