经过了前期单边下跌的走势之后，本周A股市场出现了大起大落构筑底部的态势。其中，上证指数在2700点一线形成了双重底的K线形态。创业板指也因为本周四的长阳K线而有拔开云雾见日出的感觉。因为在周四大涨之后，周五创业板指继续强硬，显示出多头强大的引导能力。看来，短线A股人气已经恢复，个股行情有望渐趋活跃。
对于A股市场的走势来说，今年以来的整体走势的确不振。一方面是因为外围信息的冲击，挫伤了市场参与者对我国产业升级前景的乐观预期，进而对整个A股的业绩成长前景有了担忧。另一方面则是因为去杠杆让A股市场持续出现闪崩股，君子不立危墙之下，使得一批又一批的资金退出市场，A股随之疲软。
不过，前期的下跌并不是坏事。不仅仅是因为通过下跌释放了风险，将未来一些不确定的因素全部反映在持续下跌的价格走势中。因此，这就有着一定的利空出尽是利多的感觉。而且还因为持续下跌在释放股价风险的同时，也使得A股的估值渐趋合理。诸多信息显示出当前A股整体市盈率的中位数已击穿历史平均值。其中，银行股、证券股等金融股的估值更是达到了历史低位区域，此时就意味着A股的下跌空间越来越小，下跌的阻力越来越大。A股以往的经验也显示出A股的中长期运行方向一真是向着阻力最小的方向运行，所以，此时的A股就酝酿着转机。
而近段时间关于货币政策的相关表述则加速了转机的来临，比如说关于去杠杆至稳杠杆的表述，再比如说商品房首付贷款的打9折等信息，意味着社会的资金面开始趋于宽松。这无疑改变了今年以来因流动性收紧而持续出现闪崩股的A股下跌逻辑。更为重要的是，A股和房地产市场一样，均自带货币现象的特征。也就是说，只要社会流动性趋于宽松，往往对应着资产价格的上涨。因此，随着社会流动性在近期的持续宽松，国债逆回购利率已经降至3%以下，国债收益率也在持续下行，此时，A股的转机来临，拐点随之出现，也就有了近期A股市场的回稳走势。
由于目前的环境改善具有一定的延续性，因此，可以推测的是，近期A股市场所背靠的流动性仍然会进一步宽松，从而带来A股市场的人气持续复苏，进而推动着指数重心的上移。看来，不仅仅是本周，下周，甚至包括余下来的8月时间，A股都有着较为积极走势的可能性，与此同时，A股市场也已形成了清晰的涨升主线，有了主心骨，也就意味着反弹行情的穿透力更为强劲。比如说基建主线，不仅仅是工程机械板块的重心上移，而且还包括补短板的中西部地区的水泥建材股的强势行情。这就意味着基建项目的陆续开工，将刺激着此类个股的业绩弹升的预期，进而推动着股价重心的上移。再比如说近期5G产业股、医药生物股等为代表的产业升级主线，也明显有着资金净流入的态势，此类个股就有望反复走高，牵引着指数重心的回升。
医药 关注业绩好的错杀股
7月以来医药行业和个股“黑天鹅”事件频出，受此影响，医药板块出现了较大程度的回调，单月下跌幅度超过6%，不少机构重仓品种也出现了明显的下跌，板块的月度跌幅也列在29个一级行业的第二位。
在兴业证券看来，尽管投资者对于近期行业的“黑天鹅”事件关注度较高，但必须强调的是，这些“黑天鹅”事件大部分的影响集中在个股或细分领域层面，并不会对整个医药行业产生持续性影响，未来一段时间内真正的政策影响还将来自于新成立的国家医疗保障局所采取的政策。
从基本面来看，一季度2010年以来医药板块增速最好的单季度报表，扣非净利润增速达到了35%。从目前已经公告预告的中报业绩来看，医药板块也不乏超预期或加速成长的公司。可以预见，即使考虑原料药和流感业绩弹性的消减，2018年全年的医药公司业绩增速仍将保持较高的水平。
个人认为，受到疫苗事件等多重因素影响，医药板块出现较大幅度回调。考虑到一致性评价和鼓励创新等政策持续推行下产业升级不断推进，龙头企业有望持续受益，趋势下建议重点关注业绩确定性强，估值相对较低的行业和个股。包括一致性评价和医保放量两大主要投资主题。
建议重点关注包括海普瑞、京新药业、翰宇药业、天士力、信立泰、泰格医药、正海生物、安科生物、昭衍新药和凯莱英等。
家用电器 北上资金重点布局
估值低、成长性良好，家用电器行业不仅是市场关注的焦点，同时也是北上资金重点布局的板块之一。从估值角度来看，目前家用电器板块整体平均市盈率仅为17倍，已跌至股灾低点区域。弱势中，安全边际将得到更大的重视，估值优势，以及业绩成长确定性依然较强，使得家用电器板块有望出现估值切换行情。
行业基本面来看，2018年开局家电行业继续保持稳健增长态势，一季度行业收入2836亿元，同比增长19%，归母净利润178亿元，同比增长26%。国泰君安分析师吴东炬表示，从奥维披露的上半年各子行业零售情况看，空调零售表现略超预期，冰箱实现正增长、洗衣机表现平稳，冰洗产品升级、均价提升大趋势明显，受地产影响厨电有所下滑；在销量增长或将放缓的大背景下，看好结构升级对龙头公司的拉动作用，综合国内消费升级趋势、更新需求潜力，对比海外发展历史经验，看好高端化结构升级推动白电龙头进入新一轮高质量增长周期。
行业内部出现一定分化，吴东炬建议优选结构升级领先、业绩确定性较强、估值优势明显的白电龙头，同时继续关注家用中央空调、吸尘器等高景气度子行业。
建议重点关注业绩增长稳健的龙头白马，青岛海尔、格力电器、美的集团、小天鹅A、苏泊尔、老板电器；以及具备安全边际的成长型细分龙头海信科龙、莱克电气。认可者，想获取更多投资帮助与接下来后续操作观点，记得点击右上方关注哦。
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