本文來自2017「金芒獎」杭州年度創業頒獎盛典嘉賓現場分享
分享｜管清友 如是金融研究院院長首席經濟學家
時勢造英雄，每一個時代裡，成功的投資機構或創業者，都與時勢不無關係。過去40年，無論是市場化、工業化，還是金融化，勇立潮頭的成功者們或多或少都跟趨勢有關係。
我從三個方面描述一下未來的趨勢或藍圖。
第一個，看大勢。
第二個，看投資新趨勢。
第三個，說說杭州。
經濟確實進入了一個新的時代，我們都可以感知到。回首過去40年的發展經歷，我們經歷了市場化、工業化、金融化，現在進入了一個新時代，這個新時代有以下幾個特點：
第一，市場化進程基本建立起來了。
第二，以房地產為代表的行業進入一個新的存量時代。
第三，以基礎設施建設投資為代表的“鐵公雞”行業融資到達天花板。
第四，整個金融行業進入了強監管緊縮階段。
最近五年，整個經濟與金融的變化非常顯著。從二級市場表現看，最近五年經歷了貨幣市場的牛市、債券市場的牛市、債權市場的牛市，又經歷了房地產的牛市與商品市場的牛市。
從政策變化看，我們經歷了緊縮、刺激到嚴監管的變化，這也影響到投資機構和創業企業，因為直接關係到融資成本。
我也是一個創業新人，也經歷了從學校到央企，到金融機構，到金融資本服務幾個行業，幾個不同階段。我個人的經歷也反映了國家過去四十年的經歷。投資方面，有以下幾個趨勢：
第一個趨勢，從政府到市場，從國有到民營。2007年中國市值最大的公司主要以國有大型商業銀行、中央企業為代表。十年以後，中國市值最大的公司已經是騰訊、阿里此類巨無霸企業，這背後是一個產業的整體崛起。這對杭州意義重大，互聯網對杭州城市的變化，杭州創業創新環境的變化不言而喻。
第二個趨勢，從金融到實體。過去五年，中國經歷了一輪膨脹速度非常快的金融泡沫過程。我們看到，凡是與金融、房地產相關的行業膨脹速度都非常快，福布斯中國排行榜前十位或前二十位的富豪大都與地產、金融相關。以今年全國金融工作會議為代表，以美聯儲縮減負債表為代表，全球金融行業進入了一個收縮期，從金融到實體，脫虛向實的過程，至少未來五年時間內。
第三個趨勢，從要素驅動到技術驅動。過去40年，從缺勞動力生產要素、缺土地生產要素等等，要素的緊缺塑造了一批企業。在未來，最缺的是知識、技術、人才，就像《天下無賊》裡葛優那句笑談：二十一世紀最缺的是人才！現今行業的驅動，或者經濟發展的因素，確實是從要素驅動轉向技術驅動。
第四個趨勢，從傳統行業向新興產業過渡。中國特色社會主義進入新時代，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾。而人們對美好生活的嚮往，就是未來投資的方向。
從具體的領域我自己總結如下：
第一個，涉及到整個泛文娛產業，包括社交、遊戲、娛樂、旅遊等。
第二個，以財富管理為代表的，涉及到資產管理、家族信託。中國整體上已經進入財富管理的大時代，第一代、第二代企業家進入財富傳承階段，中國的有錢階級、有產階級正在形成。
第三個，以教育為代表的教育培訓行業。隨著中國中產階級的崛起和二胎政策的開放，教育市場的規模逐漸擴大，它不僅僅來自於基礎教育，還來自於嬰幼兒教育，來自於非學歷教育。而中國對於非學歷教育，對於新的商學教育、新的產業教育的需求量非常之龐大。
第四個，以安全為主題的信息安全、軍民融合。中國現在正在大力推動軍民融合，而軍民融合有一個新趨勢：二戰前由國家主導企業參與，二戰後是企業研發新的軍工產品。企業的規模足夠大，實力足夠強，以至於現在大量中國國有和民營企業開始向軍方提供產品、服務。
第五個涉及到以健康為主題的環保、醫療、新能源產業的投資。
這五個領域所依託重要的背景是中國市場足夠巨大，中國經濟的可持續發展的週期。所以，在中國從事投資創業很幸運，因為我們有足夠大的市場。
最後，分享下我作為外地人對杭州的看法。
第一，杭州產業結構在不斷優化，第三產業佔比超過60%，這是一個非常可喜的數字。
第二，杭州上市公司數量、上市公司市值已經排在全國的前幾位。未來，杭州有可能超越上海，無論是上市公司的市值、數量還是經濟活躍的程度。
第三，杭州的創新能力，無論是從專利數還是杭州創新各項指標。杭州的人才淨流入率、浙江新軍、浙商群體、上市公司和創業企業，保證了經濟上的動力。以及杭州由歷史積澱而成商業文化，代表了江浙一帶最具有活力、最具有創新性的商業文化，而這是杭州創新永遠不會枯竭的動力。
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