许多年以来，世界经济存在一个奇怪的景象，这就是美国经济创造了大量的繁荣和财富，而美国经济总量也毫无争议地占据着头把交椅。但美国人和美国联邦却一直在变本加厉地重复着“借钱过日子”的游戏，而美国每一次金融危机或经济萧条的始作俑者也几乎都是债务的过度膨胀。
以10年前的那场金融危机为例，众所周知，它始于美国楼市次贷危机。次级贷款（subprime mortgage loan）是针对于信用和偿债能力来界定的，就以美国金融为例，银行通常不会将那些信用良好，有足够清晰偿还能力的贷款行为划分为“次贷”；而失业次数较多，信用被质疑的的借贷者，通过一些渠道得到了放款，则被明确为次贷。人们习惯于把美国次贷危机归咎于雷曼兄弟的破产，往往忽略了正是美国经济当年贪婪的次级贷款业务冲击下，导致这一提供多元化融资服务机构的崩溃。
而在次贷危机中，破产的还有千千万万采用了这一贷款方式的美国人。我们把他们统称称为“次贷者”。从偿债的角度来讲，次贷危机也是债务和信用双重危机的一种表现形式。无独有偶，今天的迹象表明，美国次贷危机或即将再次上演。美国人“借钱过日子”的游戏或也正在终结。
彭博社近期计算得出，美国最大的信用卡发卡机构的平均坏账率在过去九个季度一直在持续蹿升。根据TransUnion数据所示，美国90天以上的信用卡违约率在第二季度继续上升达到了1.53％，高于一年前同期的1.46％和2015年的1.20％。随着信用卡债务几乎每个月都出现历史新高，美国银行业再次对次贷风险感到恐慌，三年内首次大幅削减次级信用卡贷款额度，将借款人的平均信贷额度从去年同期下调了10％，致使新信用卡账户的平均借贷上限降低3％至5649美元。而在未偿还的信用卡贷款数量创下了自2008年金融危机爆发之前的新高后，无论是投资人还是银行业，对这种市场可能恶化的担忧又进一步加深。
众所周知，美国经济的特殊性在于，高度发达的金融业已侵蚀到美国人生活和消费过程中的方方面面，在美国，高借贷低储蓄似乎已成为不成文的“约定”。据Business Insider报道，美国消费者债务已远超当年美国经济“大萧条”前的水平。根据美联储公布的数据，一年以前，美国家庭负债总额就已达到12.84万亿美元，这相当于美国目前GDP的三分之二。
据CareerBuilder网站公布的研究显示，有78%的美国全职工作者承认自己把月工资花的一分得了不剩；超过81%的女性和75%的男性均透露每月都经历“左手进右手出”留不住钱的尴尬。美联储理事Lael Brainard稍早前警告称，虽然，就业率的上升正在转化为财务状况的改善，但并非适用于所有人，仍有40%的人表示他们拿不出400美元的急用，或者需要借钱或卖东西才行”。美国历史上最伟大的美联储主席、美国和世界经济影响最大的金融泰斗保罗-沃尔克（Paul Volcker）曾表示，“今天，美国人所背负的债务数字已经远远超出此前任何一个时代”。
值得注意的是，2008年金融危机之后，美国联邦更是开启了“借借借”的经济运营模式，债务从10.63万亿美元持续蹿升。而在截至目前的一年多时间里，美国联邦债务总额更是从19万美元到20万亿美元和21万亿美元，完成了三级跳，比1989年里根发表离职讲话时翻了约5倍，几乎创下美国经济史上的纪录，这一数值还在呈现上升趋势。联邦预算委员高级政策主管马克·戈德魏因稍早前就表示“，美国已永久性进入一个每年万亿美元赤字的时代。”
这些迹象表明，无论是美国人还是美国联邦或都将无法摆脱欠债上瘾的尴尬。而随着美联储或将对美元的持续加息，美国人和美国联邦的偿债成本都将不断被抬高，这无疑或将拉响美国经济的债务警报。亦如，美联储主席鲍威尔曾指出“长期来说，美国处于不可持续的财政道路”。
分析认为，随着消费者年龄结构的变迁和美元利息的升高，美国信贷违约率还将进一步上升。或正是意识到了信贷违约对银行业的较大冲击，据彭博社报道，在美国，银行多年来以放宽贷款标准作为推动信用卡市场份额发展的基础之后，现况出现了逆转开始收紧。而亿万富翁投资人吉姆.罗杰斯(Jim Rogers）则认为，“从2008年以来就没有发生过非常严重的金融市场危机，这就需要引起我们警惕了。“美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机，受美国债务及美股高估值的影响，美元资产或将成为彻头彻尾的威胁。”。
图片来源Mwenzo
中国银行国际金融研究所的李赫博士此前对金融时报表示，美国消费已经出现过热现象，2017年的消费率高达69%，甚至超过了十年前次贷危机时的68.8%。如果消费被过度刺激，很有可能导致经济危机。（完）
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