昨日晚間（27日），韻達發佈了2018年半年度報告。報告顯示，公司上半年在營收、業務量及利潤上均保持較高增長態勢。另外，新上線的快運業務發展迅猛。
營業收入：2018年上半年，韻達實現營業收入59.03億元，同比增長37%。其中，快遞業務收入52.08億元，同比增長33.3%；；快運業務收入1.56億元。
（近8年來，韻達同期營業收入及增速情況。來源：東方財富網）
業務量：上半年韻達速遞完成快遞業務量29.95億票，同比增長52.3%。
利潤：上半年韻達實現利潤總額13.48億元，同比增長31.13%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤10億元，同比增長33.8%。
（同期，該公司歸屬上市公司股東淨利潤及增速情況。來源：東方財富網）
市場佔有率：市場份額已達13.56%，較去年同期提高2.2個百分點。
不難發現，韻達不管是在營收、業務量及利潤上均保持了較高的增長態勢。這也是接下來我們試圖展開討論的
業務量增速“通達系”中最猛 ！
券商：規模效應明顯
根據本次中報，韻達上半年快遞服務業務量達29.95億票，同比增長52.26%，而增速更是高出行業平均增速90%。上半年行業平均增速是27.5%。
從業務量上看，在“通達系”當中，韻達僅次於中通。對比快遞公司2018年上半年報告，中通依舊佔據著業務量的龍頭寶座。
從業務量增速來看，韻達更是“通達系”中最迅猛的快遞公司。
對此，有券商表示韻達的業務量始終保持遠高於行業的增速，這在獲得市場份額同時也帶來規模效應。
實際上，截至目前，6個月以內共有 14 家機構對韻達股份的2018年度業績作出預測。預測2018年每股收益 1.27 元，較去年同比下降 3.05%， 預測2018年淨利潤 21.73 億元，較去年同比增長 36.73%.
而在研報評級上，近6個月內有12家機構給於買入評級，6家給於增持評級。
長江證券分析師表示，基於規模效應與精細化管理帶來的成本和服務優勢，公司業務量增速依然領跑行業。另外，基於優秀的網絡管控能力和高品質服務構建競爭壁壘，市佔率有望持續提升。
構築護城河
成本管控不斷優化
信息和自動化、精細化管理為韻達構築了護城河。
報告顯示，報告期內韻達的成本管控進一步得到優化：公司快遞服務單票成本為1.206元，同比下降了12.74%。而這離不開韻達在信息化、自動化投入以及精細化管理策略。
報告顯示，韻達的成本管控得益於持續的信息化、自動化、智能化等核心資源投入。
期間，韻達構建了“財務共享中心”；進行了動態智能路由規劃、幹線運輸軌跡可視化、實施靈活化包倉、同一目的地地址歸集、黑燈操作等更加柔性化業務管控，向車輛管理、路由管理、操作管理、裝卸管理等精細化要素挖潛增效。同時，還優化快遞包裹貨品結構，降低中轉成本。
另外，在科技上更是持續加大投入。
報告顯示，基於快遞、快運、供應鏈、跨境服務等業務場景需求，韻達新開發、新投入信息化系統近30套，增加“自動分揀線”設備、 “快手設備”等智能化新設備，提升分揀及攬派時效。
在信息化系統方面，從寄件、攬派、運輸等各個環節，分別開發了“快遞優+系統”，“站點協同系統”、“統一對賬系統”、“網點ERP系統”等系統以及 “韻達優配系統” 。
此前，早在2017年韻達就為拓展快遞自動化、智能化快遞項目啟動非公開發行募資計劃，募集規模達39億元。
精細化管理方面，不管信息化管理、優化路由、加盟商自跑、優化貨品結構（提高輕貨比例）、智能分揀設備、使用電子面單、人力外包等管理措施的實施，都有效控制了成本，使得韻達單件快遞成本顯著降低，單件利潤不斷提高。數據顯示，2018年上半年，韻達單票快遞業務收入 1.74 元，同比減少 0.25 元/票。
對此，長江證券表示，儘管龍頭企業的硬件短板正逐漸彌合，但考慮到快遞網絡運營及加盟商管理作為複雜的系統工程，出色的精細化管理仍然能夠成為公司競爭的護城河。
東北證券也指出，看好韻達在成本端的改善、服務質量的優化以及技術上的投入，核心競爭優勢逐漸凸顯。
快運業務發展迅猛
隨著順豐、圓通、中通等快遞企業紛紛佈局快運業務，其重要程度已經不言而喻。
對此，中通董事長賴梅松直言，“未來如果沒有百分之幾百的增長速度，通達系是不會這麼大力度做快運的。現在的快運像極前五到十年前的快遞，不但空間巨大，而且做出行業巨頭的機率也很大。”
韻達的快運業務，是去年10月份正式起網的，上線8個月來發展迅猛。
根據中報數據，2018年上半年，韻達快運共完成業務量達44.2萬噸，實現1.56億元的收入。已開通網點4444家，較年初增長62.37%，市級覆蓋率達97%，場地面積約25萬平方米，較年初增長66.67%；開通線路544條，較年初增長111.67%。
（公司中報披露的營業收入。）
根據韻達快運的指標來看，發展速度驚人。不過，距離真正的行業競爭力，韻達快運還有很遠的路要走。
最後，關於韻達，你怎麼看？有何評價?歡迎留言交流。
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