今天是2018年9月4日，對於普通人今天沒什麼特殊的意義。僅僅是個普通的星期二罷了，可是對於瞭解區塊鏈發展，熱衷虛擬貨幣投資的朋友而言，9.4絕對是個特殊的日子。因為就是在去年的9月4日，中國人民銀行、中央網信辦、工信部、工商總局、銀監會、證監會和保監會在內的七部委聯合發佈了《關於防範代幣發行融資風險的公告》（簡稱《公告》），對代幣發行融資活動給予了定性。
虛擬貨幣
《公告》明確了，代幣發行融資是指融資主體通過代幣的違規發售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”，本質上是一種未經批准非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。《公告》要求，各類代幣發行融資活動應當立即停止。已完成代幣發行融資的組織和個人應當做出清退等安排，合理保護投資者權益，妥善處置風險。
九四公告一出，國內無數個虛擬貨幣交易所都面臨法律地位上的非法，一瞬間整個行業市場風聲鶴唳，人心惶惶。出走的出走，關停的關停。作為比特幣交易份額最大的市場，以人民幣計價的虛擬貨幣市場瞬間像洩了氣的氣球，信心頓失，悲觀氣氛瀰漫。所有的幣種在國內的交易所上的價格均出現了連續數日的狂跌，許多投資者揮淚割肉清倉離場。
可是老天卻偏偏同這些意志不堅定的人們開了個極大的玩笑。中國的虛擬貨幣交易市場頓時陷入冰封冷凍狀態，可是以互聯網為存在基礎的區塊鏈資產又怎麼會束手就擒，乖乖等著受死？一時間，作為交易者，為了交易只能將所有的虛擬貨幣資產轉移到不受監管或是合法的海外交易所。而此時恰恰海外的市場並未受到國內市場的殃及，反而還存在著巨大的套利空間。巨大的利潤回報誘惑，當然反過來加強了交易所的海外化。也就正是這個時候，正當誕生於國內的火幣、OKCoin還在觀望，甚至於和政府監管部門溝通以尋求轉圜的可能性時，幣安交易所橫空出世，承接了從國內流出的大量虛擬資產，在短短的三個月時間裡一躍壯大，進入全球交易所第一陣營。
監管
國內嚴厲監管的利空僅僅持續了一兩週，整個市場就消化了利空消息的市場壓力。因為市場中的玩家們發現，各大國政府和一些小國政府對於虛擬貨幣存在的態度並不一致，或明確，或曖昧，或模糊不清，傳統的國家金融監管力量並沒有動力和可能去形成合力對虛擬貨幣實現高壓監管或是嚴厲打擊。反而是一些歐美小國，如加勒比自由貿易區成員國、馬耳他、塞浦路斯、日本韓國等。這讓嗅覺敏銳的傳統金融資本意識到了不同的市場之間存在的投機空間。整個資本市場幾百年來，唯一不變的就是人們的投機貪婪之心。這一次貪婪的人們成功了、
就在九四前後，許多人還在大談整個虛擬貨幣將要歸零，跌到地板上。結果市場的發展恨恨地閃了人們一記耳光。因為看似危機的偶發事件竟然催生了長達三個月之久的全球虛擬貨幣市場狂歡。各個幣種加速狂奔不止，價格猶如火箭般地一飛沖天，一再突破前高。顯然整個市場進入了全面牛市，每一次的最高歷史記錄都在第二天或幾日後變成了歷史。也就是在這一撥用固有的正常思維無法解釋的新時代造富運動中，許多名不見經傳的90後、00後年輕人一夜間實現了財富自由，可以在財富上敢於叫板自己的父輩和同齡人。
數字貨幣
今天回過頭來看，那幾乎是一個市場癲狂的時期。200倍、300倍，乃至於更多，幣價的增長恐怕超過了同時期任何一種資產價格的增長速度。當2017年年底比特幣飛昇到19000近20000美元時，便有人瘋狂地喊出了其將漲到20萬美元的豪言壯語，當然回首從當年年初到年底的漲幅，2萬到20萬，區區10倍自然是小意思。可是人們似乎忘了，一種資產，當價格比較低時，快速大幅度的升幅相對容易人們也易於接受。當超過某一個心理預期後，再要在較短時間裡實現大幅便會相當困難。好比深圳的房價，過去的四年裡均價可以從4萬每平漲到8萬每平，增幅一倍，可是在接下來四年裡要從8萬漲到16萬，這是相當困難的。超出人們的正常心理預期後，人們就會對其未來的發展產生觀望、懷疑的態度。
風險
2018年1月中旬開始，整個虛擬貨幣市場失去了繼續上漲的動力。隨後一落千丈，跌跌不休，直到今年8月。重新審視，現在的整個虛擬貨幣市場總值，僅為年初最高峰時的三分之一。自然到了去年具有標誌性意義的這天。人們有無數的猜測和想象。樂觀，悲觀的都有。當然從最近市場的動向來看，整個虛擬貨幣市場從上個月底出現了小幅回暖跡象，但是整個市場是否出現底部反轉，仍值得觀察懷疑。借用一句電影臺詞，讓子彈再飛一會！
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