2017年上市銀行息差觸底回升之後，2018年息差擴大是大概率事件。面對2017年第一季度的低基數，本季度銀行息差整體擴大將帶動營業收入出現一定程度的正增長，這與2016年第二季度到2017年第一季度營業收入的持續下滑形成了鮮明的對比。
在各種去槓桿的監管強力措施之下，存款重新成為各家銀行生命線，特別是有著資源稟賦的國有大行和農商行，招行作為零售銀行的優勝者也擠佔一席之地。存款佔負債比例過低的銀行在此輪利率上升中還要吃苦頭。我們看到郵儲銀行平均存款佔計息負債的比例高達96%，其中零售存款佔比接近82%，農行和重慶農商行此項數據優勢也相當明顯，這幾家銀行在競爭中存在著優勢。
2018年各家銀行的不良貸款生成還將繼續減少，2017年這一趨勢還不太明顯，這是新年業績增長的一項重要基礎。
短期崩潰的股價和強勁的業績增長形成強烈的對比在銀行股的歷史上不是第一次，投資的本質其實就是所投資企業的業績趨勢，在業績展望如此強勁的時刻，我們沒有道理對所持有的公司失去信心。
（風險提示：本人持有重慶農商行）
分享到:
閱讀更多 處鏡如初 的文章
