雷潮之下，P2P行業流動性降低，不少投資人都遇到了產品到期無法及時退出的情況。
這時候，也有不少無良自媒體，通過誇大、扭曲行業和平臺的負面信息，以達到吸引關注，提升流量的目的。
在他們的曲解之下，很多投資人對展期、逾期、債轉退出慢、拆底層資產有著不少誤解。
比如說，有很多粉絲問左哥：XX平臺現在拆標了，它是不是快要雷了?我的本金還能回來嗎?
再比如，某平臺因為債轉慢，被某財經媒體斷章取義，黑成了平臺出現兌付危機。很多持有該平臺的粉絲紛紛來問，XX平臺是不是出事了?
對於這一類黑媒體，左哥除了鄙夷外，無話可說!
不過，對投資人來說，展期、逾期、債轉退出慢、拆底層資產，雖然都是無法及時退出，但還是有很大差別。
今天左哥來好好科普一下，你們也不要再傻傻分不清，驚慌地自己嚇自己。
一 展期
展期：指借款人到期不能及時歸還本息，申請通過續借，延期歸還本息。
對P2P行業來說，展期其實不少見。只不過大多數平臺，採取第三方代償兌付的方式，所以投資人基本感知不到。
也就是現在雷潮集中爆發，借款人逾期率上升，平臺已經兜不住底，少數平臺直接向投資人提出標的展期的操作。
平臺展期一般分為6、12、24、36個月。對於小金額的投資人，展期時間比較短，一般不會超過12個月;對於大金額的投資人，兌付壓力大，展期時間相應會延長。
換句話說，展期就是延長了你的投資時間，但是利息會照常付。但流動性會因此變差，很影響投資人的體驗。
舉個例子：投資人本來投的3個月標到期了，展期後變為12個月，投資時長一下子增加了4倍，這一筆資金的流動性變差了。
展期構成了對投資人的違約，平臺為了斷臂求生只好這樣。當然，展期要確認平臺的資產業務是否真實，對於套路展期的平臺儘快啟動維權程序。
二 逾期
逾期：指借款人沒有按時還錢，也沒有申請展期，就是逾期;當逾期時間很長，比如逾期超過90天，就會被記為壞賬。
你別聽到逾期就恐慌，逾期對於P2P平臺來說，太正常不過了。要知道，即便是商業銀行，也存在一定的逾期和壞賬。
這裡，我們也要分清平臺的兩種逾期：一種是對投資人的逾期，另一種是借款人的逾期。
如果是債轉退出慢、平臺拆底層標等原因導致的對投資人逾期，問題並不嚴重，這個隨著行業流動性回暖，就會逐步解決。
如果是借款人逾期，則需要考慮到是平臺部分借款人逾期，還是借款人全面逾期，平臺是否有能力尋找第三方啟動代償流程。
當然，也要確認平臺的資產業務是否真實。如若遇到自融假標、關聯借款等逾期的情況，建議投資人儘快啟動維權程序。
三 債轉退出慢
如果你明白債權轉讓的模式，可能你就不會那麼慌張!債權轉讓有這麼三種模式：
1. 打包資產的債權轉讓。平臺從第三方或自建的資產端獲得打包資產債權，然後將其拆分成若干個債權。這類資產信息透明度很低，可操作性大，風險高，已經被定義為不合規。
2. 超級放貸人債權轉讓。平臺向借款人放款，獲得債權後，再按照金額和期限期限打包錯配，小額分散給到投資人，到期了就回購債權，類似於我們常說的計劃類理財產品。
3. 投資人投資債權轉讓。這個是最常見的，原投資人著急變現想提前退出，將所投標的的債權轉讓給平臺其他投資人。這種形式是合規的，資產流動性相對來說也會比較好。
說白了，債轉的根源，是平臺的底層資產期限長(比如12-36個月左右)，投資人投的產品期限短(比如1-6個月左右)。
你的產品到期了，但借款人還沒到還款期限。這個時候，平臺就把你的債權轉讓給另一個投資人，你的資金就順利退出。
只不過，沒有發生雷潮的時候，平臺會源源不斷有新的投資人進來，所以債權轉讓很快就能匹配上，投資人產品到期能很快退出來。可能大家習慣了，認為產品到期了就能退出，是很正常的事情。
現在呢，因為雷潮的因素，整個P2P行業都面臨流動性危機。受恐慌情緒影響的投資人，都是債轉的多，投資接手的少，所以大多數人的債權轉讓標的一直沒人接手，你的產品退出就很慢。
四 拆底層資產
拆底層資產：指將自動理財計劃拆分成對應的底層散標，按投資比例分配或按到期時間，將底層散標重新分配給投資人。
比如：投資一個5月1日後可轉讓的標的20000元，分別匹配到2個借款人10000元，還款時間分別是10月1日和12月1日。拆底層資產後，正常情況下，第一個10000元會在9月20日回款，第二個10000元會在12月30日回款。
平臺拆標的主要原因，是雷潮之下，投資人因為恐慌而大規模擠兌踩踏，行業流動性不足。平臺沒有足夠的資金承接債權進行再次流轉，只能選擇將債權直接匹配給投資人的方式來緩解壓力，保障平臺的正常運營。
對於業務真實，背景雄厚，運營穩定，品牌較好的平臺而言，在這種行情下，拆標不僅僅是為了合規性做出的調整，同事也是為了平臺能更好的發展。
同樣的，我們也要注意一些問題平臺，在這個時候渾水摸魚，打著合規的名義，實際上是套路拆標，為自己跑路拖延時間。如果投資人發現投的平臺有這種跡象，一定要提儘快啟動維權程序。
五 總結
總的來說，展期、逾期多指平臺資產端方面的問題;債轉退出慢是影響投資人體驗;拆底層資產則是平臺自救的行為，這四個行為相互有關聯。
我們常說的平臺逾期，主要是指壞賬多到兜不住，資金鍊斷裂只好宣佈逾期的平臺。
平臺展期，是指平臺遇上大面積逾期，但平臺認為後期有能力回款而做的自救舉動。
債轉退出慢，如果行業不回暖，流動性一直惡化，慢到極致就等於拆底層資產，需要持有到期。
雖然上面這些做法很傷投資人體驗，但也是平臺應對流動性風險的最好做法。
如果行業仍不回暖，你所投的平臺，通過採取展期、拆標等措施自救，鎖定平臺流動性，不要過於恐慌，起碼短期風險性降低了不少。
最後，希望好的P2P平臺能扛過去，也希望你們對P2P行業仍抱有信心!
閱讀更多 趙忠歡 的文章
