近日，社保基金正醞釀試點新組合的五年期考核辦法，引發市場熱議。業內人士普遍認為，如果執行五年期考核的話，將有利於引導市場看重長期投資、價值投資，保持股票金融市場的長期穩定和健康發展。由此，社保基金長期持有的壓箱底股，也有望成為資金追捧的目標。數據統計發現，2015年二季度以來，社保基金連續三年一直持有83家公司股票，更有24只個股獲社保基金連續五年持有。
12家公司連續三年業績同比增逾20%
數據統計發現，截至二季度末，有566家公司前十大流通股股東中出現社保基金身影，其中，社保基金2015年二季度以來連續三年持有83只個股。值得注意的是，包括同仁堂、華東醫藥、人福醫藥、山大華特、華潤三九等在內的24只個股被社保基金連續5年堅定持倉。
具體來看，二季度社保基金持股數量超1000萬股的個股有21只，華僑城A、奧瑞金等2只個股今年二季度社保基金持股數量均達到1億股以上，分別為33098.00萬股、12459.83萬股，青島海爾（9618.88萬股）、華魯恆升（8350.61萬股）、北新建材（7626.57萬股）、伊利股份（6968.98萬股）、華東醫藥（5704.20萬股）和鳳凰傳媒（5090.00萬股）等個股社保基金持股數量也均超5000萬股，另外，包括中南傳媒、涪陵榨菜、大華股份、同仁堂、華潤三九、東方雨虹等在內的13只個股在此期間社保基金持股數量也均在1000萬股以上。
業績的持續增長成為社保基金對上述個股連續三年堅定持有的重要支撐。統計顯示，上述83家公司中，有64家公司2018年上半年淨利潤實現同比增長，佔比77.11%。其中，美年健康（1015.48%）、金達威（228.58%）、華魯恆升（207.98%）、眾合科技（162.73%）、白雲山(港股00874)（126.14%）、揚農化工（122.28%）和藍光發展（118.84%）等7家公司2018年中報淨利潤均實現同比翻番，凸顯出較高的成長性。
三季報業績預告方面，截至目前，已有26家公司披露三季報業績預告，業績預喜公司達到15家，佔比近六成。具體來看，金達威（191.28%）、揚農化工（130%）、美年健康（85.5%）和涪陵榨菜（75%）等4家公司均預計2018年三季報淨利潤同比增長超五成，東方雨虹、巨星科技、天順風能、美亞光電、中工國際、安潔科技、奧瑞金、銀輪股份、大華股份、永新股份、世聯行等11家公司2018年三季報業績均有望繼續實現同比增長。
值得一提的是，上述被社保基金連續3年持倉的83家公司中，有33家公司實現連續3年淨利潤同比增長且今年中報業績也實現同比增長，其中，麗珠集團、人福醫藥、萬東醫療、葛洲壩、美年健康、世聯行、通化東寶、大華股份、小天鵝A、華東醫藥、銀輪股份、東方雨虹等12家公司連續3年淨利潤同比增幅均超20%。
估值方面，上述中報業績實現同比增長的個股中，截至9月10日收盤，有37只個股最動態市盈率低於20倍，其中，華僑城A、麗珠集團、農業銀行(港股01288)、葛洲壩、人福醫藥、南京高科、藍光發展、北新建材、中文傳媒等個股最新動態市盈率均不足10倍，具有較高的安全邊際，估值優勢較為明顯。
二線藍籌股成社保基金長期“堅守”目標
數據統計發現，上述83只社保基金連續3年持倉股中，9月份以來股價累計實現上漲的個股有19只。
具體來看，天地科技期間累計漲幅居首，達到6.38%，恆順醋業、鳳凰傳媒2只個股緊隨其後，月內累計漲幅分別為4.38%、4.31%，另外，包括華海藥業、雙匯發展、人福醫藥、國藥股份、小天鵝A等在內的16只個股月內也呈現不程度的累計上漲。
此外，月內還有64只個股呈現不程度的下跌，揚農化工、煉石有色、金達威、中興通訊(港股00763)、北新建材等個股期間累計跌幅更是達到10%以上，股價超跌明顯。
資金流向方面，9月份以來共有23只個股備受場內主流資金的追捧，合計大單資金淨流入2.93億元。其中，海瀾之家（4333.05萬元）、烽火通信（3929.1萬元）、奧瑞金（2905.9萬元）、華海藥業（2651.27萬元）、天地科技（2607.6萬元）、恆順醋業（2298.96萬元）、東方雨虹（2171.23萬元）、中金環境（1863.24萬元）和聚龍股份（1666.41萬元）等個股月內累計大單資金淨流入居前，均超1000萬元。
上述個股的投資機會也普遍受到券商的肯定，近30日內共有64只個股獲得券商給予“買入”或“增持”等看好評級，佔比77.11%。其中，有31只個股近期機構看好評級家數均在10家及以上。其中，揚農化工（29家）、中炬高新（28家）、華東醫藥（26家）、華魯恆升（24家）、銀輪股份（24家）和通化東寶（24家）等6只個股機構看好評級家數均達到24家及以上，另外，近30日內機構看好評級家數超20家的個股還有：伊利股份、烽火通信、麗珠集團、雙匯發展、北新建材、天順風能、永輝超市。
值得一提的是，截至目前，A股上市公司平均市值達到143.38億元，上述83只個股中，有45只個股最新總市值低於這一數值，佔比54.22%。還有40只個股最新總市值在100億元-500億元之間，佔比近五成。二線藍籌股成為社保基金長期持倉的重點標的。
青睞醫藥生物等六行業
行業特徵方面，上述社保基金連續3年持倉的83只個股主要扎堆在醫藥生物、食品飲料、機械設備、傳媒、化工、電氣設備等六行業，涉及個股數量分別為18只、7只、6只、6只、5只、5只。其中，醫藥生物和食品飲料等行業均為市場普遍認可的大消費“白馬集中營”。另外，房地產、電子、休閒服務、汽車、建築材料等行業社保基金連續3年持倉股數量也均在3只及以上。
對於醫藥生物板塊，中金公司(港股03908)表示，在現在這個時間點，對於醫藥板塊的觀點已經轉為樂觀，從多角度建議加配醫藥板塊。從長期基本面看，醫藥行業需求具有非常強的剛性，老齡化與亞健康人數不斷增多，帶動整個市場擴容，同時醫保體系的逐步完善，將使得支付方式多樣化，進一步為醫藥行業穩固的需求奠定基礎。此外，從生產、流通到零售，每個環節的集中度提升都是行業發展大趨勢，市場份額將加速向龍頭企業集中。從交易層面看，近2個月醫藥板塊經歷較大幅度調整，醫藥板塊指數較年初已下跌11.40%，市場對於醫藥板塊的配置到了相對低位。建議關注標的：科倫藥業、凱利泰、華東醫藥、樂普醫療、美年健康、上海醫藥(港股02607)、通化東寶等。
食品飲料板塊方面，招商證券(港股06099)認為，白酒板塊在分化中聚焦，近期市場擔憂白酒後期需求回落，影響板塊估值水平，當前看估值已回落至歷史中樞以下，展望全年，主要企業全年盈利預測有望順利實現，企業分化背景下，建議聚焦核心品種，確定性優於彈性。核心關注報表質量較高，來年增長空間清晰的確定性品種。食品板塊買入高景氣，調味品景氣度高，下游穩定抗週期，來年可看漲價預期，乳製品經歷一季度及中報降預期後，以中期視角來審視投資邏輯，潛力價值已經顯現，啤酒產品結構高端化起步，行業利潤率向上拐點已至，未來數年將逐步改善。推薦標的：五糧液、海天味業、中炬高新等。
本文源自證券日報
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