Capstone Headwaters 2018第一季度寵物&動保洞察顯示，2017年寵物&動物護理行業併購事件共66起。
1、併購綜述
經過多年的顯著同比增長，寵物和動物護理行業的併購（M＆A）活動在2017年仍保持強勁，接近2016年的創紀錄水平。快速整合，一部分歸因於行業運營商希望通過新產品，來滿足現代寵物主人不斷變化的需求。因此，他們選擇併購策略，迅速有效地解決新的消費者偏好。
此外，這種持續的併購活動水平，也可歸因於高水平的私募股權投資。金融買家超過戰略買家，成為該領域最活躍的買家，佔交易額的52.3％，而2016年，這一數字為35.8％。行業併購主要集中在獸醫&健康以及寵物食品領域。Dane Creek Capital於2017年完成了3起寵物食品相關交易，並已成為加拿大冷凍原料寵物食品市場的領導者。同時，LatticeWork Capital Management（通過美國獸醫集團的投資組合公司）和Shore Capital Partners完成了多次收購，擴大地域覆蓋和獸醫服務產品。
2011-2017年寵物&動物保健行業併購數量
2、關鍵趨勢&驅動因素
37.9％的交易是提供獸醫和健康服務。
眾多因素導致對專業和預防護理服務的需求增強，而這類服務，將有助於延長寵物的生命。其中包括寵物的擬人化、寵主數量的增加及可支配收入的增長。Capstone Headwaters調研，37.9％的寵物併購交易涉及提供獸醫和健康服務。大部分公司通過轉向併購市場，來擴大其地域覆蓋和服務產品，從而跟上這一趨勢。部分交易包括Mars收購VCA（2017年1月），VCA隨後收購15家獨立動物醫院（2017年4月），KKR收購PetVet Care Centers（2017年12月）。
寵物各細分領域發生併購案例數量佔比：獸醫及健康37.9%；食品21.2%；服務15.2%；零售和分銷13.6%；用品12.1%
現在，35.0％的寵主都是千禧一代。
根據美國寵物用品協會（APPA）2017-2018美國寵主調查的結果，千禧一代已經超過嬰兒潮一代成為寵物市場的主要消費者，佔所有寵主的35.0％。因此，千禧一代最能影響行業趨勢，包括更多使用電子商務、偏愛特色和更健康的寵物食品，以及寵物的擬人化需求更高。這些因素已經開始影響併購活動，因此寵物和動物護理進入活躍階段，運營商正在適應並努力滿足消費者需求。
雖然，嬰兒潮一代傳統上更喜歡一站式購物體驗，但私募股權機構近年來更專注於投資寵物線下實體店。主要交易包括2014年由BC partner領導的一系列私募股權集團收購PetSmart，以及2015年由CVC Capital Partners和加拿大養老金計劃投資委員會收購的Petco。但從那時起，這些大型私人公司已制定了增長戰略，而其中重要一點是建立全面的電子商務平臺。
2017年4月，PetSmart完成有史以來規模最大的電子商務交易——34億美元收購寵物在線零售商Chewy。這筆交易緊隨PetSmart 2016年10月收購在線寵物收養論壇DCL Ventures之後。此時，PetSmart已佔據了IBISWorld在線寵物銷售額的43.5％。為了與PetSmart保持同步，11月中旬Petco收購了Pup Box，這是一家在線寵物食品訂閱服務公司。
隨著這些運營商加強電子商務業務，在線銷售額也相應增加。據IBISWorld數據，在線寵物食品和寵物用品行業在到2018年的五年間增長了約9.7％，預計到2023年將達到83億美元。
按細分市場，約51.2％的寵物相關網上購物是食品和零食。目前的寵主已經表現出更傾向於像家人一樣對待寵物，因此，天然和有機食品更受歡迎。特色產品通常比寵物實體店中的傳統食物更昂貴。根據市場研究公司Packaged Facts數據，這種偏好推動了寵物食品行業的增長，2017年的寵物食品行業收入增長了6.0％，規模已超260億美元。
在評論千禧一代的寵主時，APPA的副總裁兼首席執行官Bob Vetere指出，“千禧一代是寵主細分市場中最大的一批人，但他們同時也是超過一半的爬行動物、小動物和魚類的主人。這是一群非常熱情、積極和相互關聯的團體。看到我們的行業能滿足這個群體強大的需求，非常令人興奮。”
待續......
編譯：昨天聽了美妝行業創投機會的師兄
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