近期，P2P網貸平臺頻頻爆雷，行業發展進入深水區，也因此，整個行業氛圍黯淡，人心惶惶。
在眾多媒體過度的審度行業亂象之際，新華社發文稱，著名經濟學家郎鹹平認為：真正的P2P是不會跑路的，跑路的都不是P2P平臺。
是的，真正的P2P平臺不會跑路，也不會爆雷，因為沒有意義。
當下，融資易作為4年以來一直穩健運營的平臺，很有必要為規範的P2P網貸平臺正名。
6月，行業迎來“爆雷潮”。至今，坊間相傳的四大高額返利平臺錢寶網、雅堂金融、唐小僧和聯璧金融已全部關停。進入7月份，“暴雷潮”猶如多米諾骨牌仍在繼續，截至7月18日，當月共有183家平臺出問題。
梳理一番，我們不難發現，問題平臺狀況不一，但最主要的原因有三：不是真正的P2P、作惡的騙局、不規範運營。
01 不是真正的P2P
首先我們來回顧一下，P2P、P2F、A2P等的模式名詞解釋。
P2P：peer-to-peer的縮寫，個人對個人/個人對企業的網上借貸模式，即通過P2P平臺將小額資金聚集起來借給有資金需求的個人或企業，資金借出人從中獲得收益。
P2F：個人對金融機構的借貸模式，就是將投資者的資金用於借貸給金融機構。
但金融機構一般是不會向個人借錢，所以P2F的實際表現形式是將投資者的資金，用於購買金融機構發行的各類理財產品。而唐小僧就是P2F的典型代表，和真正的P2P模式相差甚遠。
A2P：即資產對個人(Asset to Peer)，是指以融資租賃債權轉讓為基礎的互聯網金融業務。A2P模式的商業邏輯在於，融資租賃企業為融資租賃互聯網金融平臺提供相應債權，普通投資者可以直接認購這些債權產品，並從中獲得收益。
它明顯不同於“點對點”、“一一對應”的P2P模式。所以，之前轟然倒下的e租寶也根本不是P2P平臺。
02 作惡的騙局
我們常說的“旁氏騙局”，又稱“拆東牆補西牆”“空手套白狼”，就是利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報，以製造賺錢的假象進而騙取更多的投資。
與標準龐氏玩法相比，
錢寶網增加了任務收益和錢寶幣兩個要素，堪稱一個創新版的龐氏騙局。他們先用投資人新充值的資金支付10%的收益，再用90%的資金作為宣傳、推廣，以吸納更多的資金注入。再發行所謂的錢寶幣，大家賺到的不過是網站的虛擬幣，而不是真正的人民幣。無成本地發行虛擬幣，讓大家產生高收益的錯覺。
還有一種就是設立資金池。唐小僧就是一個活生生的例子。
這類平臺就是虛構項目募集資金，將投資人的資金通過平臺項目轉移到公司名下，實際控制人可以隨意動用。比如在遇到流動性危機的時候，把錢還給其他投資人。但流動性問題是其命門，一旦資金流入速度下降，龐然大物也會頃刻間崩塌。
03 高返、不規範運營
現在整個行業的利息普遍都在10%左右，但很多高息高返平臺的利息能達到15%以上，有些甚至高達30%-50%。不算賬大家也知道，高得離譜的返利，平臺的運營本身就存在問題，資金鍊斷裂是遲早的事。
所以，這一波行業危機中，率先倒下的就是民間四大高返平臺。
如聯璧金融借“0元購”全額高返的概念大搞網絡傳銷，長期將短期借款資金與長期投資資產錯配。其定期產品年化率12%吸引人們不斷投入，直至血本無歸。
自2016年8月24日銀監會等四部委聯合下發的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》以來，還有很多平臺發佈大額標的，比如單個企業借款超過100萬，單個個人借款超過20萬等，逆監管而行。
這本身就是不合規發展，屬於合規整改的重點平臺；另外大標資產的逾期會成為平臺難以承受之災難。就像近期牛板金約31.5億的項目逾期，一個大標出現逾期就足以讓整個平臺崩盤。
04 真正的P2P平臺，沒有跑路的意義
P2P網貸平臺的身份定位是一個信息中介服務平臺。
真正做P2P的平臺，緊跟監管，合規運營。這樣用戶的錢都必須由第三方資金存管銀行保管，項目籌集完畢後放款給借款人，沒有回款前投資人資金出借在借款人處，項目到期借款人還款後，投資人資金回到資金銀行存管上的個人賬戶。
從始至終，平臺都沒有觸碰到資金，只是交易的撮合方，因此跑路就沒有什麼意義。
逾期和爆雷是有區別的。
有業內人士稱：在P2P圈裡，爆雷專指跑路。逾期，清盤都不能算是爆雷。
就像多多理財爆雷，平臺直接發公告說實際控制人李振軍跑路了。出事了老闆意欲出境潛逃，而不是與投資人面對面溝通，這是充滿惡意的。這就是爆雷。
再看圖騰貸，發佈展期公告，老闆甚至出面做了兩場直播，來解釋為何要展期，並公佈下一步的處置方案，一心維護投資人的利益。
這就不叫爆雷。 我們要明白，真正的P2P平臺是可能發生部分項目的逾期，畢竟銀行也做不到零逾期。如果平臺歷史逾期率為零，那我們還得多留心不是？
近期，有90萬逾期的道口貸發佈逾期公告，並且表明平臺不會兜底，堅決去剛兌，通過催收等方法挽回投資人的損失。只要平臺不跑路，大部分投資人的錢都有保障，對於遭遇逾期的出借人，也是更好的選擇。
前日，愛投資通過其官網發佈“關於堅持良性發展、堅持信息中介定位、提升平臺項目信息披露標準的公告”，針對出借人提出債轉股等解決方案，也並沒有跑路。
逾期的時候就考驗平臺的金融專業度和風控能力了，資產質量和風控能力將成為P2P平臺的核心競爭力。
05 行業陣痛，P2P還能不能投？
昨日，融資易CEO徐科飛在接受南方都市報記者採訪時也明確表示，當然可以投，但要看中四個方面：
第一，要符合監管要求；
第二，不搞資金池；
第三，是真正做P2P的公司；
第四，具有風險控制能力。
在這其中，判斷一個平臺能否投資的核心是看它的錢都去哪了，看資產端的業務是否真實。
徐科飛強調，融資易穩健運營至今，一直堅守初心，緊跟監管，做真正的P2P平臺該做的事。同時，呼籲各方媒體不必過多渲染，保持行業鎮定，為投資人考慮，一起積極應對行業危機。
中國人民大學金融科技中心主任楊東認為，優勝劣汰是所有行業發展所遵循的規律，不能因為短時間內出現的問題就一味地否認它。P2P行業為“小有閒錢”的投資者提供了更加多元的投資渠道，同時也向有短期資金需求的小微企業提供了“彈藥”，是近年來我國大力推進數字普惠金融的縮影。
據網貸之家統計數據顯示，近期涉及的貸款餘額約為417.5億元，而截至2018年6月底，P2P的累計成交量為73341.87億元，問題量佔比僅為0.57%，也就是說投入這個行業的99%+的資金，都是賺錢的。
現階段本是行業深入洗牌的必經之路，那些真正的P2P平臺終會沉澱下來，造福社會。
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