8月下旬以來，新疆和內地籽棉價格經歷一波漲勢，價格分別從7.20-7.30元/公斤、3.20-3.30元/斤應聲上漲至7.50-7.60元/公斤（手摘棉40%衣分，巴楚最高收購價一度達到7.70-7.80元/公斤）、3.50-3.60元/斤（38%-39%衣分）。就在農民惜售、看漲情緒高漲及2018年儲備棉輪出即將“收官”的一片利好氣氛中，鄭棉卻突然掉頭下挫。受其影響，籽棉的收購價整體回調0.20元/公斤。9月27-28日南疆喀什、阿克蘇、庫爾勒等大部棉區軋花廠40%衣分籽棉掛牌價7.30-7.40元/公斤，北疆奎屯、沙灣、呼圖壁等地40%衣分籽棉收購價7.20-7.30元/公斤。
從調查來看，目前河南、山東、河北、江蘇等內地庫2017年度南疆手摘棉3128B/A（斷裂比強度25-26CN/Tex）、3128B/A（斷裂比強度26-27CN/Tex）、2128B/A（斷裂比強度27-28CN/Tex）公定報價分別集中在15100-15200元/噸、15300-15400元/噸、15500-15600元/噸。兵團“雙29”機採棉的毛重提貨報價16200元/噸，均較9月上旬下降300-400元/噸。一些機構和涉棉企業認為本輪鄭棉破位下跌屬於“意外摔倒”，一方面是對美加徵關稅產生的衝擊反應過度，以致於多頭匆忙出逃產生踩踏；另一方面對降低部分商品進口關稅產生誤解甚至被空頭大肆炒作，交易商有些“風聲鶴唳，草木皆兵”的味道。
筆者認為9月下旬以來鄭棉下跌並不是意外，更不是偶然，而是近期棉花基本面、外圍市場及政策面的綜合作用（不討論棉花供需問題）。首先，棉紗、坯布等接單形勢出現“旺季不旺”的特徵，紗價9月中旬以來更呈現振盪下跌態勢。江蘇、湖北、河南等地棉紡織廠反映，在經過8月中旬至9月上旬短暫的聖誕節訂單活躍期後，近一週多來訂單出現了“踩剎車”跡象，再加上港口外紗降價甩貨施壓，國產紗開始進入下降通道。其次，美聯儲加息、縮表並舉，大宗商品進入寬幅振盪期。美聯儲議息會議之後，由於並沒有利空美元的信息出現、政策態度依然糾結，國內大宗商品迎來了數日罕見的低迷走勢。再次，短期涉棉企業資金壓力有所增大，回籠貨款成為當務之急。從反饋來看，截至9月底，國內大中型棉花貿易商、少數棉花加工企業仍有一定量的2017年度陳棉和儲備棉庫存，隨著2018/19年度新棉陸續上市，陳棉銷售壓力日漸增大，因此為了抓緊資金回籠，部分棉企開始不計成本的甩拋貨，打亂了棉花期現市場。
作者：胡言；來源：中國棉花網；農產品期貨網轉載本文僅為傳播更多信息為目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認為本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。
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