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我國的地方產權交易機構主要由產權交易所和技術產權交易所組成,主要進行資產、實物產權和技術專利等財產權利的轉讓和流通。在地方產權交易市場,集聚了大量的高科技項目和高科技成長型企業產權和創投資本,為科技型企業、成長型企業以及高科技成果轉化項目提供融資場所,促進技術與資本的高效融合;為創投資本提供進入機會和退出渠道,促進創投資本的流動性;為國內創業板市場以及境外創業板市場輸送經市場淨化的優質上市資源,構造國內創業板支撐體系,支持國內創業板的良性發展;為非上市的各類企業提供產權(股權)交易和併購重組的集中場所,促進產權(股權)的合理流動,是企業兼併收購活動的主要場所之一。對於處於成長中的中小高科技企業來說,利用產權交易市場進行股份流通更加重要,否則如果缺乏後續資金,其進一步發展將受到威脅。因此,為促進高新技術企業發展,必須建立一個依託於地方產權交易市場的、滿足企業籌集資本的區域性場外交易市場體系。

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第一,將產權交易市場建設成為面向中小高科技企業的區域性資本市場。我國地域遼闊,經濟發展水平很不平衡,兩個全國性的主板市場不能解決企業不同層次、不同需求的問題。區域性的產權交易市場在一定程度上可以為區域內的高科技企業提供金融支持。從這個意義上來說,我國區域性的、初級層次的小型資本市場不可或缺,應該逐步建立規範化、電子化交易的區域性場外交易市場。

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第二,建立全國統一開放、有序競爭的產權交易市場。打破現有產權交易市場的行政劃分和區域壟斷,加強各省市產權交易機構合作,特別要加強區域產權交易市場的合作。產權應該跨地區、跨所有制流動,行政劃分、條塊分割、無序競爭不利於行業發展和市場發育。在區域性場外交易市場發展到一定程度後,還應該建立全國性的聯網報價系統,以降低市場的運行成本,提高市場的運行效率。

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第三,逐步實現標準化、證券化。目前我國的產權交易市場只能進行非證券化的實物產權交易,即非證券化形式的整體性產權交易和部分產權交易。產權交易機構不能將股權拆細後連續交易,由於不能連續交易,減少了交易中的投機成分,同時由於交易週期長成本高影響了市場的流動性。事實上,拆細、標準化、證券化交易有利於提高產權的流動性,從而形成真正意義上的場外交易市場。


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