儘管收購上海一郎合金材料有限公司（簡稱“一郎合金”）事宜因故未能成行，但萬澤實業股份有限公司（以下簡稱萬澤股份、公司，000534.SZ）高溫合金產業轉型戰略依然在有序推薦中。
近日，萬澤股份旗下的上海萬澤精密鑄造有限公司(簡稱“上海萬澤精密”)正式啟動點火儀式，這標誌著萬澤股份籌謀多年的從地產逐步轉型高溫合金產業戰略取得了實質性進展，包括航空發動機葉片、燃氣機葉片、汽車渦輪增壓器等高溫合金鑄件產品，即將開始進入規模化生產的新階段。
點火儀式上，萬澤股份董事長黃振光在致辭中表示，萬澤股份已經研發出國內最具知識產權的高溫合金產品，萬澤自主研發的新型高溫合金已經可以為國內航空發動機、燃氣機的產品升級提供強有力的技術支持。
黃振光稱，上海萬澤精密鑄造在短短一年間，建設了世界一流的精密鑄造工藝設計中心，配備了世界一流的生產工程設備，採用了世界一流的高科技企業管理理念，上海萬澤的規模化生產使中國高溫合金精密鑄造技術邁入世界一流水平，也為萬澤股份打造高溫合金行業龍頭地位打下了堅實基礎。
萬澤股份於2014年開始進軍先進高溫合金材料及構件領域，於2015年3月發佈了《戰略轉型規劃》，2016年4月發佈了《戰略轉型規劃(修訂版)》，進一步明確上市公司選擇“高溫合金的研發、生產及銷售”這一高端製造業作為上市公司今後重點戰略發展方向。
經過三年多的發展，公司已逐步介入先進高溫合金材料與構件領域，成功建立了超高純度高溫合金熔鍊核心技術體系，建立了從母合金、粉末冶金制粉到高溫合金構件的完整研發體系。
上海萬澤精密則是公司在高溫合金業務戰略佈局中的重要部分，於2017年5月開工建設，一期工程設計產能年產轉動葉片4萬件，複雜薄壁結構件2000件，汽車渦輪增壓器120萬件。
在接受媒體採訪時，上海萬澤精密鑄造總經理陸敏博士表示，萬澤股份是首家進入高溫合金材料領域的民營企業，目前公司的產品已經得到客戶的認同。
萬澤股份表示，上海萬澤精密鑄造項目2018年投產後，預計將對公司業務收入形成支撐。這也意味著，經過三年多時間培育，公司的高溫合金材料及構件業務即將進入“收穫期”。
逐步剝離房地產業務
萬澤股份成立於1992年，原名汕頭電力發展股份有限公司（汕電力A），1994年在深交所上市，是粵東地區第一家上市公司。2005年，萬澤集團收購上市公司汕電力A29%股權，成為公司大股東。截止目前，萬澤集團持股比例52.28%，為公司控股股東。
自2014年確定戰略轉型高溫合金材料產業方向後，萬澤股份一直在逐步剝離旗下房地產業務，並多次表示未來將最終退出房地產行業。
今年半年報中，公司表示，計劃根據市場需求變化，繼續開發現有項目或逐步出售房地產項目公司，未來將最終退出房地產行業。房地產銷售收入及出售房地產項目的投資收益將對公司在轉型過渡期的業績形成一定支撐。
財報顯示，萬澤股份2017年實現營業收入2.55億元，淨利潤8947萬元，其中房地產業收入為2.42億元，佔營業總收入比重94.97%。今年上半年實現營業收入1030.35萬元，同比減少94.17%；淨利潤2279.90萬元，同比增長160.41%，房地產收入無，營收下降主要為本期房產銷售減少。
新業務方面，2016年、2017年、2018年上半年，萬澤股份金屬檢測業分別實現收入709.87萬元、955.47萬元、745.31萬元。
為了轉型，公司在研發投入方面力度不小。2017年，公司研發投入達3035.3萬元，較上一年的1537.1萬元近翻番，佔當期營業收的的11.9%。今年上半年，公司研發費用投入656.63萬元，雖同比小幅下降4.57%，但佔營業收入比重超過60%。
不可否認，在轉型過渡期間，公司仍需要房地產存貨銷售及房地產業務出售對業績形成支撐，公司近些年的業績收入也主要來自於此，重點則在於把握房地產剝離的節奏和高溫合金業務培育的速度。
這一戰略轉型也讓萬澤股份錯過了近幾年的房地產行業發展牛市。
而為了落實公司戰略轉型規劃中的徹底退出房地產行業的既定目標，以優質資產良好的盈利能力及現金流扶持高溫合金業務進一步發展，並確保轉型期內公司的持續經營能力，公司目前正與大股東萬澤集團籌劃進行資產置換，擬置出標的資產為公司持有的常州萬澤天海置業有限公司(簡稱“常州萬澤天海”)股權以及西安新鴻業投資發展有限公司（簡稱“西安新鴻業”）股權，擬置入標的資產為萬澤集團直接及間接持有的內蒙古雙奇藥業股份有限公司（簡稱“雙奇藥業”）的控股股權。
對此，公司認為，通過收購控股股東持有的能穩定盈利並擁有良好經營性現金流的醫藥資產，有利於公司助推高溫合金業務加速發展，並解決公司轉型過程中短期盈利能力的問題，保持持續經營能力。
此前，萬澤股份原計劃收購一郎合金部分股權並增資獲得控制權，構成重大資產購買事項。但由於公司與交易對方未能在重組意向協議有效期期滿(2018年6月20日)時就該次重大資產重組方案及利潤承諾及績補償方案的主要條款達成一致意見，公司決定終止籌劃該次重大資產購買事項。
堅定的戰略轉型
與芯片行業類似，高溫合金行業為高度壟斷行業，高溫合金材料、精密鑄造葉片等核心產品的技術和價格的控制權集中在全球寡頭企業手中。行業領先者包括美國通用電氣、普拉特·惠特尼集團公司、羅爾斯·羅伊斯航空發動機公司等全球頂級航空發動機廠商，行業寡頭壟斷的狀況多年來無重大變化。
高溫合金行業的下游企業主要為航空發動機生產廠商，主要航空發動機生產廠商基本集中在美國、英國、俄羅斯及中國。由於中國本土化航空發動機產業鏈涉及的關鍵技術受制於歐美髮達國家，因此目前國內企業的市場份額有限。
正是基於這一現狀，國家“十三五規劃”提出在航空發動機、重點新材料等領域再部署一批體現國家戰略意圖的重大科技項目。航空航天及高溫合金材料行業相關重大科技項目已上升為國家戰略。中國已於2015年啟動國家航空發動機、燃氣輪機重大科技專項(即“‘兩機’重大專項”)，未來將持續投入巨量資金用於“兩機”研發。
未來幾年，中國高溫合金行業發展將迎來重要戰略機遇。根據高溫合金主要應用的航空發動機與燃氣輪機市場數據，保守估計，到2020年國內市場需要發動機葉片285萬片/年，市場規模為854.19億元/年；母合金需求量為4271噸/年，市場規模為256.26億元/年。
業內人士認為，先進高溫合金是航空發動機製造的關鍵材料，未來隨著國家政策的大力扶持，國內技術的加速發展，相關產業鏈的不斷完善，高溫合金相關產品的市場潛力巨大，進口替代率將不斷提升。
為此，萬澤股份在2014年開始進軍先進高溫合金材料及構件領域，並於2015年3月發佈了《戰略轉型規劃》，2016年4月發佈了《戰略轉型規劃(修訂版)》。
經過一系列的深入探索佈局，萬澤股份的戰略發展目標愈發清晰。目前，公司的研究佈局覆蓋基礎技術研發及工程化研發，產品佈局覆蓋了中端及高端消費市場，由此形成高溫合金業務研發、生產及銷售的完整業務鏈條。自2016年起，公司開始利用已有高溫合金研發能力及高端精密設備為有關單位提供金屬材料的檢測業務，一方面攤薄了研發成本，另一方面也為優化自身高溫合金相關產品積累技術支持。
現在，公司的高溫合金業務共有三大實施主體。子公司萬澤中南研究院主要定位於高溫合金材料設計、超低雜質母合金熔鍊技術、制粉技術、葉片精密鑄造核心技術的基礎研發，通過自主研發為產業化奠定技術基礎；子公司深汕萬澤精密定位於高溫合金母合金、高溫合金粉末、精密鑄造葉片的產業化生產，主要面向航空發動機及燃氣輪機等中高端市場；子公司上海萬澤精密定位於高溫合金等軸晶葉片及等軸晶渦輪的產業化生產，主要面向汽油、柴油渦輪增壓器葉輪高溫合金等軸晶葉片的目標市場。
即將迎來“收穫期”
經過3年多時間的探索積澱，公司轉型高溫金屬材料及構件業務也取得了一定成績。
據2018年半年報介紹，萬澤中南研究院目前擁有世界航空發動機領域內的頂級專家數名，均為國家“千人計劃”專家，均曾在國際一流航空發動機公司及其供應商長期從事研發和產業化工作。研究院研發團隊是目前中國高溫合金領域為數不多達到國際一流水平的研發團隊，已完成高溫合金母合金、高溫合金粉末、精密鑄造葉片的中試，實現了從研發到小量中試、放量中試再到小規模量產的完整製備能力。截至報告期末，萬澤中南研究院已申請發明專利17項，實用新型專利17項，已獲得授權14項。各項研發工作有序推進，整體工藝持續優化，其中部分高溫合金粉末盤產品已通過客戶認定，多種型號的高溫母合金熔鍊及單晶葉片的合格率逐步提升中。
公司下屬子公司萬澤航空在先進高溫合金材料的研發，發動機核心部件精密鑄造技術，雜質元素控制等技術領域取得了一系列突破。已成功在先進高溫合金、高純度的高溫合金母合金、高成品率的薄壁氣冷渦輪葉片以及高性能的粉末冶金渦輪盤領域建立起具有自主知識產權的核心技術體系。
報告期內，上海萬澤精密鑄造公司取得實用新型專利3項、發明專利1項，目前正針對汽車渦輪增壓器葉片的工藝進行研發。公司與上海知名高校進行產學研合作項目，以高新技術成果轉化為目的，將技術運用到產業化項目中。廠房建設和設備採購安裝工作按計劃推進中。
長沙精密鑄造工程中心擁有完整的高溫合金葉片精密鑄造生產線和檢測設備，建立了具有自主知識產權的渦輪葉片的精密鑄造工藝體系；已突破關鍵技術難點，完成某型葉片研製任務。
儘管收購一郎合金事宜因故未能成行，但萬澤股份向高溫合金領域轉型發展的步伐並未放緩。
萬澤股份的高溫合金材料及構件項目也得到了政府的大力支持。根據公司披露信息，2017年，萬澤中南研究院收到的政府投資和資助資金合計3244.14萬元。今年上半年，公司共收到政府補助1844.60萬元，主要受補方為萬澤中南研究院。
隨著核心子公司上海萬澤精密等軸晶鑄件產業化項目順利投產，在這一細分領域已深耕多年的萬澤股份行將步入“收穫期”。據公司相關人士介紹，上海萬澤精密主導的上述產業化項目技術領先、生產線先進，前期已經接到了一些訂單，順利投產後今年便將會為上市公司貢獻收入。
除了上海製造基地，據瞭解，萬澤股份在長沙和深汕特別合作區的基地也在快速建設中。其中長沙精密鑄造工程中心已經為某合作單位生產了一批合格的葉片，葉片冶金合格率達到了60%-70%，尺寸型材合格率達到了90%；位於深汕特別合作區的萬澤精密鑄造科技公司聯合廠房以及綜合樓均已順利封頂，內部裝修正在按計劃進行當中。
此外，公司計劃投資19.58億元用於萬澤精密鑄造科技先進高溫合金材料與構件製造建設項目。2016年2月29日，公司公告非公開發行預案，擬發行不超過1.45億股，募集資金不超過13億元，剩餘資金缺口公司自籌。目前此項定增仍在受理中。
閱讀更多 橙色財經 的文章
