央媽的仁慈是眾所周知的，就在A股反彈之際，又給了市場一個意外的驚喜！
7月23日，國務院常務會議定調：
要求保持宏觀政策穩定，積極財政政策要更加積極。堅持不搞大水漫灌式強刺激，根據形勢變化相機預調微調，定向調控；穩健貨幣政策鬆緊適度，保持適度融資規模，保持流動性合理充裕。
就在同一天，央行開展5020億元一年期的中期借貸便利大額（MLF）操作，鑑於當日有1700億元7天逆回購到期，當日公開市場實現淨投放3320億元。
再加上7月20日，一行兩會發布資管新規細則和理財新規，透露出全面放鬆的信號。
這一系列動作，都毫無疑問表明，政策開始轉向，這些政策出臺被市場上專業人士認為是“放水”。
上面提到的MLF，江湖人稱“麻辣粉”，簡單的說，就是商業銀行，用自己的資產，向央行抵押貸款，作為貨幣投放。
關鍵是，這些貸款，期限只有3個月到1年。也就是，到期了，要還錢或者續作。“磚家”，只統計新增和續作的，不統計到期歸還的，然後得出個聳人聽聞的結論。
所以，磚家看來，“降準”是放水，“MLF操作”是放水，“擴大MLF擔保品範圍”也是放水。
水錶示，這個黑鍋，我！不！背！
今天聊聊，到底什麼才是真正的“放水”。
先說下，為什麼要搞清楚，什麼才是真正的放水？因為古今中外，只要放水，必然會有一輪投機賺錢的機會（看清楚，投機）。
說到放水，不得不提放水的鼻祖——QE（量化寬鬆），日本、美國、歐洲，玩的比較多。
簡單的說，就是0利率等低息環境下，利率工具失效，央行已經無法降息刺激經濟，於是通過購買國債的方式，釋放貨幣。
回頭看下央行的幾次放水：
08年，央行降息5次，降準3次；
12年，央行降息2次，降準3次；
15年，央行降息6次，降準5次；（這一年買股票、買房子，都能發財的）
今年，看清楚，央行降準3次，沒有降息，一次都沒有。
所以，說到這裡，總結下，到底什麼是“放水”。簡單的說，就是央行或財政，為了刺激經濟，提供低成本、超長期、鉅額資金，集中投放到某個領域。
像MLF、SLF這種一年內就要還的，短期的，抵押借款，真不是放水。
也就是2016年起，央行撥給國開行等，發放給地方，支持棚戶區改造的貸款，就是一種典型的定向放水。
貸款週期超長，利率還很低，所以，16年以來，很多人口淨流出的三四線城市，房價居然飛天了，很大的因素就是因為這些水。
再看看這句話：就是央行或財政，提供低成本、超長期、鉅額資金，集中投放到某個領域。如果你看懂了，當初你該怎麼做？
而這個月，我們的確看到的一些寬鬆的政策，但並沒有發現上述的跡象，哪裡來的放水？最近資金面的寬鬆，我認為還是屬於正在剎車中，現在只是鬆了一下剎車，對沖貿易戰，以及國內經濟下行的壓力。
最近P2P的爆雷潮，各種信託、私募產品違約，就是踩剎車的代價。畢竟，剎車踩太狠了，降薪潮、失業潮一旦起來，會很難收拾。所以，專業的點剎很重要，但是，操作難度也很大。
至於那些，天天說放水了，你的錢不值錢了，然後讓你趕快買房，買P2P的，只能說，不是無知，就是無恥。
樓市的懸念
目前的樓市的懸念，現在的貨幣政策指導環境下，樓市會怎樣，還會重現暴漲幅的行情嗎？
這一波貨幣政策的形勢來看，主基調尚未提及房地產。所謂“放水”，解決的是市場流動性緊張的問題，意圖降低中小企業的融資成本；寬財政，則是試圖刺激基建投資的老套路，從而拉動經濟。
樓市寬鬆的這種說法是不成立的，同時貨幣越寬鬆，反而樓市還有可能持續加碼收緊。
除了地方調控之外，中央也開始加大調控力度。6月底，住建部會同公安部等7部委開展樓市亂象專項治理行動，北上廣深等30城在列。專項行動劍指投機炒房團伙、房地產“黑中介”、違法違規房地產開發企業、虛假房地產廣告等四大領域。
調控開始釜底抽薪。
這方面，最具代表性的當屬全面收緊棚改貨幣化，三四線城市最後的紅利即將耗盡。同時，在7月份的新聞發佈會上，統計部門發言人表示要“推進房地產稅”，種種信號說明，房地產稅的到來已經是大概率事件。
在樓市領域，金融嚴控仍未放鬆。
6月底，國家發改委、財政部聯合印發通知，要求控制企業外債規模，防範外債風險。畢竟人民幣匯率跌跌不休，外債成本陡然增加，房企普遍面臨還債壓力。
在個人層面，首付貸、現金貸、房抵貸仍在嚴控之列。
與此同時，但房貸利率仍在繼續上行。
6月全國房貸監測數據顯示，6月全國首套房貸款平均利率為5.64%，相當於基準利率1.151倍，環比5月上升0.71%，為2017年1月以來連續18個月上漲，同比去年6月首套房貸利率4.89%，上升15.34%。
同時，這一次寬貨幣和寬財政，並未對房地產融資做出鬆綁，房企的現金流困境仍會進一步加劇。房價何去何從，真的仍然難以預測。居民的家庭儲備基本消耗殆盡，連消費增速都開始大幅下滑，要想讓居民繼續加槓桿，除非降低首付比例、放鬆現金貸首付貸，否則，一切都很難持續。所以房價暴漲是小概率事件。2018年到底該不該買房，就更加糾結了。我的基本觀點是，如果是真正的剛需者，可以購買，且只要不是槓桿比重過大。改善性需求，可以稍等一等，不要著急。房價平穩並小幅下降，是未來市場的基本格局。這個下降，決不是炒房者能夠期許的，而是購房者、尤其是改善性需求可以期許的。
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