今年，期權市場迎來了大發展。其中，上證50ETF期權交易量特別大，平均每天成交量約為100萬張合約。
此外，商品期權在上市後發展非常迅猛，機構化投資特徵非常明顯。
10月16日，“中國及全球衍生品市場發展論壇”在大連舉行。國際交易所和中國交易所高層共同探討了中國及全球期權市場的發展趨勢及前景展望。
“就單個品種來說，以ETF期權品種類別看，目前，上證50ETF期權交易量在全球排第4位。”上海證券交易所首席運營官謝瑋表示，上證50ETF期權上市近4年時間，首先是把風險控制放在第一位。目前，整個開戶數是28.5萬，基本上平均每天開戶量從5000到15000人左右。
機構化投資特徵明顯
大商所副總經理朱麗紅認為，期權機構化投資特徵非常明顯。以豆粕期權為例，法人客戶成交量佔比約62%，持倉量佔比約53%，顯示出了較為顯著的機構化特徵。
朱麗紅指出，基礎的期貨合約對於成熟期權市場而言非常重要。以豆粕為例，豆粕期貨曾連續多年是全球最大的期貨合約，產業和市場對豆粕期貨的運用效果非常理想，為豆粕期權的成功上市、平穩運行和功能初步發揮創造了條件。
值得注意的是，商品期貨期權應在產業發展中發揮作用。自上市後，豆粕期權在助力國內外產業客戶提升風險管理的精細化策略方面表現良好。在大豆全產業鏈上，從上游的壓榨企業到下游的飼料養殖企業都正在積極地運用期權工具。
統計顯示，截至今年9月底，一年半以來，豆粕期權日均成交量3.4萬手（單邊），日均持倉量6.7萬手，1.2萬名客戶開通了交易權限，其中有7000多位客戶參與了期權交易。目前，豆粕期權平均換手率在0.2左右，無論是在主力平值合約的買賣價差和市場深度都已接近成熟市場的水平。
鄭商所副總經理邢向飛表示，現在困擾期權做市商的最大問題是保證金太高。目前，期權還是按照期貨的方式來收取保證金，制約了市場發展。同時，目前交易所的技術系統和期貨公司的技術系統，基本都是按照期貨設計起步的，後來經過改造之後去交易期權。但是，期權做市商報單多、撤單多，佔用了很多通訊和計算機資源。如果在設計理念、基礎方案設計方面考慮到這些特點，能保證今後市場上市更多期貨品種期權。
積極準備上市期權品種
目前，三家商品期貨交易所都在積極準備商品期權品種上市。大商所已向證監會提出了上市鐵礦石期權的申請，並將儘快上市玉米期權。鄭商所則在準備棉花期權的上市工作，而按照鄭商所五年規劃，要把PTA、棉花、甲醇、菜油、菜粕、動力煤等主要品種都相應進行配套期權的上市。在銅期權品種上市以後，上海期貨交易所也在積極做好天然橡膠期權的上市準備工作。同時，對於有色金屬和貴金屬中的黃金、白銀，鎳、鋅、鋁等品種的期權上市工作也在積極研究準備之中。
上海期貨交易所副總經理李輝介紹，除了上述品種之外，還要加快研究國內比較成熟，而且國內市場需求比較高端的期權品種，以及國外沒有中國獨有的、且國內市場需求非常強烈的期權品種，比如原油、燃料油、瀝青及螺紋鋼等。
本文源自證券時報
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