新華網消息 近日，清華五道口博士、前宏源證券首席宏觀策略分析師陳光磊做客新華網聯合今日頭條舉辦的“‘明規則、識風險’證券投資大講堂”線上活動。針對中國經濟發展現狀，陳光磊指出，中國經濟並未進入“新週期”，今後投資要基於更長遠的宏觀經濟視角。
陳光磊表示，判斷“新週期”是否到來，首先要清楚“新週期”概念的論據。從宏觀經濟的數據，匯率因投資、出口量的上升而穩定向上的週期角度，包括相對寬鬆的資本管制狀態等宏觀經濟層面，都沒有反映經濟處在樂觀的復甦預期中。
陳光磊補充道，市場往往是根據某些個別行業數據，例如上游行業因為去產能、環保治理以及供給側結構性改革的推進等影響，商品價格出現大幅上漲的現象，而判定中國經濟新週期的到來。其實，上游行業的情況、整個經濟週期出現根本性好轉的跡象並未發生，包括在供給側結構性改革的背景下，隨著像煤炭、鋼鐵等與資源相關的週期股的走強，上游行業的集中度、產能利用率上升，將宏觀經濟局部的概念，一旦推廣到整個經濟，就會發生以偏概全的問題。
陳光磊舉例而言，類似於有人經常說中國A股出現結構性牛市，但並未具體到哪些板塊，這種說法放之四海而皆準，存在不可證偽性。而做研究不僅僅是解釋過去，更重要的是預測未來。如果只利用片面的數據預測未來，預測結果沒有任何說服力。
因此，陳光磊認為現在判斷中國經濟進入新一輪週期為時尚早，投資者應該站在整個經濟結構調整視角、應該基於更長遠的宏觀經濟視角進行投資。
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