北京時間7月26日21:30，拼多多在紐約和上海同時敲鐘，正式登陸納斯達克市場，其發行價19美元，總市值240億美元，作為國內首家同時在紐約、上海兩個城市敲鐘的互聯網企業，拼多多也是中國成長最快的電商平臺。三億中國人僅用兩年零三個月的時間，就讓某多多實現了京東歷時十年才突破的1000億GMV（網站成交金額）。
拼多多上市後，因為售賣假貨問題，一時間備受爭議。都在說消費升級，拼多多卻逆流而行，主打低價，山寨橫行，殺出了一條血路。
有人說，拼多多的假貨裡，藏著最真實的中國。
僅從創富的角度來看，拼多多無疑算得上相當成功。成立僅僅三年時間就在美國上市，在此之前，很多人可能都還沒聽說過拼多多和黃崢，而一夜之間，拼多多的市值已經躋身中國互聯網公司十強，創始人黃崢的身家甚至超過了京東的劉強東。
打開拼多多的界面，“9.9元特賣”、“一元秒”等字眼佔據了很顯眼的位置，低價成為拼多多自我打造的最顯著的標籤，而外界同時還給予了拼多多另外一個同樣顯著的標籤——低質。尤其是近期登陸納斯達克之後，外界對於拼多多山寨、假貨的質疑更是鋪天蓋地。對於拼多多模式的質疑並非始於今日，拼多多的創始人黃崢也早就做過回應，“我們的核心就是五環內的人理解不了”，將拼多多的客戶群體定位於五環之外。
拼多多雖然因為山寨假貨等問題備受指責，但這並沒有阻礙其在商業上的成功，由此折射出來的一個現實是，中國經濟雖然已經看似非常強大，但其實還存在大量被遺忘的底層人群，這些低收入群體對於價格極其敏感，而對於商品品質並沒有太高的要求，由此成就了拼多多的成功。和拼多多面臨的山寨假貨、商業倫理等爭議相比，一個更加嚴肅的問題是，通過收割低收入人群而大獲成功，是否意味著中國經濟即將迎來蕭條？
經濟學上有個名詞叫做口紅效應。上世紀30年代，美國經濟大蕭條時期，大部分商品都乏人問津，而口紅的銷量卻逆勢增長，口紅效應由此誕生。後來美國經濟學家觀察到，不僅是30年代的那次大蕭條，每當美國經濟陷入困境時，口紅的銷量總是大幅上升，經濟越是不景氣，口紅的銷量越高。
背後的原因在於，經濟蕭條到來後，人們收入下降，無力消費高價商品，而口紅這種商品不僅廉價，還能給人提供一定程度的心理安慰和滿足感，因此每當經濟不景氣時，口紅這類商品反而會迎來更大的需求。拼多多提供的大量廉價商品，對於低收入人群就具有很強的口紅效應，一方面價格低廉，同時消費者通過拼團成功享受更低的價格，也可以在心理上帶來極大的快感。
中美貿易大戰和中興事件的爆發，讓很多人認識到中國的經濟實力並沒有想象中那麼強大，而拼多多的意外成功，也讓人們意識到，中國人的收入遠沒有想象中那麼富裕。2017年，中國的人均GDP接近9000美元，在全球範圍內已經算得上中上收入國家，加之近年來國人海外血拼的新聞更是屢見不鮮，人們普遍認為中國經濟已經進入了消費升級的時代。少數人海外血拼固然體現了真實的中國，但是大量低收入人群的存在，同樣也是另外一個真實的中國，拼多多的成功，其實在一定程度上拉開了中國底層社會的一層帷幕。
從中國消費的整體來看，民眾的消費能力可能並沒有想象中那麼強勁，在部分高收入人群消費升級的同時，更多的中低收入人群可能正在消費降級。如果從稍專業一點的角度來觀察，不妨看看社會消費品零售總額這個指標，最近幾年的增速逐年下降，2010年，我國社會消費品零售總額的實際增速為15%，到了今年上半年，增速已經跌破了10%。如果從市場層面來觀察，國內還有不少定位奢侈品的電商平臺，但是迄今仍在苦苦掙扎，國人看似強大的消費能力並沒有支撐這類電商平臺的成長。去年9月，國內奢侈品電商的領先者寺庫網在經營了10年之後登陸納斯達克，上市首日就破發，市值不到4億美元，和拼多多3年上市，上市首日大漲40%，市值300億美元形成了鮮明對比。
決定民眾消費能力的，首先是民眾的收入水平，其次還需要一個完備的社保體系。那麼，我國居民的收入增長情況又如何呢？最近幾年，我國居民的收入增長也是逐年放緩，2013年，全國居民人均可支配收入同比增長8.1%，今年上半年只有6.6%，低於同期GDP增速。不僅是工資收入增速放緩，民眾的財產性收入增長也並不樂觀，A股市場牛短熊長，大多數投資者不僅無法獲得穩定回報，反而被股市侵蝕不少財產，樓市雖然看似漲幅巨大，但更多隻是紙面財富，除了少數擁有多套住房的居民，對於大多數房奴而言，高額的房貸嚴重擠佔了其消費能力。
而從社保體系來看，歐美髮達國家的人民之所以敢於消費，很少存款，主要原因在於社保體系的健全，使得他們沒有太多的後果之憂。相比之下，我國的社保體系並不健全，養老金替代率（也就是退休後每月領取養老金和退休前每月工資的比例）很低，大概只有40%，按照世界銀行的建議，養老金替代率應該在70%左右，才能維持退休後的生活水平不出現明顯下降。40%左右的養老金替代率，很難保證退休之後繼續維持相對體面的生活。
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