文丨酒業家團隊
2018年已進入倒計時。開年時，已有不少業內人士敏銳地感受到，這一年或將成為酒業明顯的分水嶺。如今時間流逝，這一年白酒行業的風向逐漸清晰，回暖之勢與上一個黃金十年大有不同。
洋河、牛欄山、古井和老白乾四家酒企於10月26日公佈了三季度“成績單”，截至目前，白酒上市企業中已有11家企業披露了三季度業績。綜合已經公佈的三季度報表來看，多數名優企業已完成了2017年的銷售額，且從數字背後也能窺出企業所採取的措施正在發揮作用。
前三季度營收已超2017全年！“尖子生”排位大戰一觸即發？
在中美貿易戰的陰影及宏觀經濟影響下，許多人對白酒業的未來極其擔憂。
但從目前11家企業的三季報表現來看，白酒行業的回暖之勢仍然穩定。同時，“弱復甦、強分化”的觀點在業內得到更多認同，排名靠前的企業在增速上相對領先，排位賽格局較穩定。
已出爐的三季報中，最引人注目的當屬洋河。2017年，洋河營收為199.2億元，已經站在200億門檻前。根據報告顯示，洋河今年前三季度實現營收209.66億元，同比增長24.22%，這一增速也保證了其穩居三甲之位。
以茅臺、五糧液半年報中披露的營收、淨利40%左右的增速，結合當下白酒市場環境，預計在短期內，行業前三選手仍將保持較穩定的差距。
就目前來看，在上市公司前10名中，中位段的競爭比較緊張。從報表數據來看，今年前三季度，汾酒2018前三季度實現營收69.15億元，超越2017年全年營收60.37億元，古井已基本達到去年“期末成績”，67.62億元的成績與去年69.68億元的營收只有2億元的差距。
而今年的酒業黑馬牛欄山的數據也值得關注。據順鑫農業發佈的第三季度報告來看，第三季度順鑫農業實現營收19.71億，而今年上半年，牛欄山實現57億營收，佔據順鑫農業營收的80%，按照這一比重來算，今年前三季度，牛欄山的營收應該在70—75億之間，這一數據同樣也大大超過了2017年64.5億的成績。
對於競爭更加激烈的酒業來說，排位與卡位已成為企業之間心照不宣的目標之一。2018年即將接近尾聲，對於上述洋河以外這些體量相近的白酒上市公司來說，今年的“排位戰”已進入最後的衝刺期，第四季度的表現將直接影響到全年的排位。
淨利潤增速加快，高端、次高端拉動力繼續增強
前三季度，洋河實現淨利潤70.39億元，同比增長26.1%，與此同時，洋河披露2018年預計實現淨利潤79.53億元-86.15億元，同比增長20%-30%，對於體量超過200億的洋河來說，能達到接近30%淨利潤增速已經非常不錯。
對於幾家處於“排位戰”之中的企業來說，汾酒前三季度淨利潤同比增長56.89%，古井貢酒淨利潤同比增長57.46%。而其他上市酒企方面，酒鬼酒的淨利潤增速接近40%，水井坊的淨利潤增速則超過了90%。
在今年半年報的統計中，淨利潤增速超過營收增速已成為白酒上市公司中共同的特徵。淨利潤的高增速也正在印證酒企紛紛進行的產品結構調整實際上已經開始釋放勢能，高端與次高端對淨利潤的拉動力在不斷增強。
可以說，產品結構的優化成為眾多酒企營收、淨利大增的“秘密武器”。以洋河為例，洋河股份副總裁朱偉日前透露，“夢之藍三季度增幅較上半年又有提升，其中，夢9的增速高於夢6，夢6的增速高於夢3。同時，夢9在2018年前三季度銷售同比增長近五倍。”夢繫列的爆發為洋河的平穩高速增長做出貢獻可見一斑。
汾酒產品“爆發”也是其營收、淨利大增的原因。數據顯示，前三季度汾酒中高價白酒營收達到41.91億元，對其營收貢獻尤為明顯。在汾酒的“後百億”目標提出的三大規劃中，其中之一就是堅持以青花汾酒為主導，確立品類新形象。
古井的營收淨利曲線在2017年9月後也呈上升趨勢，年份原漿勢能釋放的市場表現也讓業內有目共睹。而中糧入主後的酒鬼酒也呈現出新風貌，近日酒鬼酒股份有限公司董事、總經理董順鋼表示未來要實現“跨越式發展”——其中“價格式增長”將抓住高端及次高端機遇，以內參、酒鬼兩大單品實現產品結構提升。
對於老白乾來說，雖然併購豐聯酒業的協同效應尚未實現最大化，但從2017年9月至今，其營收與淨利增速都保持極為明顯的上揚之勢，不排除隨著協同效應的進一步深化，老白乾業績也將有更大突破。
值得注意的是，近期洋河、古井、四特、仰韶、今世緣等酒企都分別對產品進行提價，有業內人士認為，這場由區域龍頭主導的提價運動，不排除是為了衝刺2018年的最後業績。
2018年即將結束，從已出爐的數據與行業整體情況來看，酒業的春天尚未結束，而更加激烈的較量也才剛剛開始。
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