“又是一年秋冬季，鋼坯庫存去多少”金九銀十接近尾聲，自從10月以來唐山鋼坯價格震盪運行，截止10月30日鋼坯出廠3990元/噸，較月初漲150元/噸，年內最高值降120元/噸，近期，唐山地區鋼坯社會庫存連續下降且降幅明顯，筆者嘗試從以下幾點進行分析：
環保新變量，商家心態謹慎
自10月份以來各地區先後出臺差異化錯峰生產方案，從政策內容來看，出於對落實國家嚴禁環保“一刀切”總基調的考量，今年的差異化錯峰生產方案重點在於精準化，更加強調“一廠一策”，環保水平不同的企業，實施不同的錯峰生產限產方案。Mysteel根據以上錯峰限產任務理論統計：35家鋼廠139座高爐取暖季合計影響總產能約1974.59萬噸，涉及品種產量約1758.25萬噸。其中影響鋼坯外銷量232.61萬噸。但考慮到鋼廠方面暫未收到正式限產文件通知加之採暖季部分鋼廠有供暖任務，限產對成品材的實際影響量還需視後期的生產調整情況而定。
2018年唐山倉儲庫存變化
1月-10月唐山鋼坯倉儲庫存；變化經歷了以下幾個階段：
第一階段：1月-3月採暖季限產持續，鋼坯庫存持續增長。1月5日-3月30日鋼坯增長79.1萬噸，其中主要由於唐山鋼市正處於採暖季限產跟冬儲時期，鋼坯主動與被動入庫並存。主動入庫：自鋼坯價格到達3800元/噸開始，廠商試探性分批建倉，價格在相對低位之後，倉位有所加大，截止目前，廠商仍有陸續入庫計劃；從市場瞭解和倉儲庫存變化我們得知，商家主動冬儲入庫的鋼坯現貨價格在3600元/噸及之下居多。被動入庫：2017年11月15日開始，唐山地區鋼企實施取暖季限產任務，理論上唐山地區鋼坯資源將會出現供需錯配或者供不應求現象，但實際並未如此。據我們持續跟蹤瞭解，外地資源對唐山本地資源產生較大沖擊，加之唐山本地成品鋼材出貨並不順暢，利空因素疊加，造成唐山市場直髮鋼坯持續被迫入庫現象。
第二階段：4月-6月鋼坯庫存呈現下降走勢，且降幅明顯。4月8日-6月28日鋼坯庫存下降71.01萬噸，4月以來，鋼坯價格出現止跌反彈趨勢，但鋼坯的社會庫存依然呈現持續的下降走勢，主要原因是：經過前期弱勢整理之後，市場悲觀心態逐漸恢復，多數商家在價格拉漲之後出貨尤顯積極。其次，從四月份開始，以型鋼廠為主的調坯軋材企業陸續復產，開工率處於高位，調坯廠家多存採購補庫意願，鋼坯需求得到較大改善，一定程度消化了現有市場的社會庫存量。
第三階段：7月份至今唐山鋼坯隨行就市。鋼坯庫存進入10月以來，唐山倉儲庫存以每週3萬噸左右的速度下降，鋼廠直髮資源表現良好，且集港明顯增多，部分商家獲利出庫操作，當前庫存同比仍處於高位，短期鋼坯價格持續拉漲存在一定壓力。
2013-2018年唐山倉儲庫存變化
近幾年來，鋼坯庫存經歷了峰值調整，庫存歷史相對高點出現在2013年3月197.59萬噸水平；17年最高值101.7萬噸，最低值15.98萬噸，18年3月8日最高118萬噸，截止2018年10月26日鋼坯庫存30.7萬噸。（如下表）
綜上所述，當前鋼坯庫存30.7萬噸，較去年同期下降8.15萬噸，目前唐山地區秋冬季環保限產仍未正式執行，但市場心態上多存漲價預期，在排除不可限力的環保限產因素下，下游廠家對坯料採購意願尚可，短期內若秋冬季環保限產正式執行，鋼坯價格不出意外會出現新的一波上漲高潮，必然帶動下游軋材廠補庫意願。不過若下週秋冬季限產仍未正式執行，下游軋材廠對於坯料的採購還將以維持正常生產為主。考慮到當前鋼坯價格再次接近4000關口，坯料承壓初顯，由此預計11月份唐山市場仍將呈現“價格高位震盪庫存低位難漲”的態勢。
免責聲明：Mysteel力求使用的信息準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但並不保證其是否需要進行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，並不構成對客戶決策的直接建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關。
熱文推薦：
閱讀更多 我的鋼鐵 的文章
