PTA1901於9月11日迎來了“911”暴跌大跳水，收盤跌240元，跌幅高達3.1%，收在7494元/噸。
與此同時，乙二醇弱勢延續，繼9月7日跌停之後，近兩日繼續大幅下探。
長絲產銷方面，從8月底至今，江浙滌綸長絲產銷整體偏弱，持續十多天維持在7成以下，從未放量，最低至3-4成。誰之過？還將持續多久？
近期PTA絕對價格波瀾不驚，整體呈現震盪偏弱走勢，但實際上暗潮湧動，並於9月11日打破短期平衡。緣何？
（1）裝置檢修不斷延後導致9月PTA產量維持在較高位置，而四季度檢修預期較多；
（2）聚酯負荷下降明顯，近期陸續有限產、檢修裝置出現，裝置負荷降至90%以下，滌絲產銷和庫存惡化趨勢加速。總體來看逸盛檢修也無法改變日度產量>日度需求的狀態，9月中旬壓力將進一步加大。
整個產業鏈的價格集體走弱，除了PTA現貨主力回購導致其掛牌價堅挺在9300附近，部分POY仍然表現強勢，其他產品均出現不同程度下跌，高庫存規格的滌綸長絲也出現優惠降價促銷。
另外，PX的下跌壓制了PTA未來的漲幅，結合目前市場邏輯，成本端因子在未來一段時間影響將逐漸加大。
裝置動態方面，若把恆力裝置檢修延期到11月後，發現最近3個月供應量相對均衡，其中10月負荷低但多1天生產，整體平衡呈現累庫狀態。逸盛進入檢修後，市場預期兌現，但我們看到日產下降後，依然超過日度需求，邊際量繼續累庫，更多檢修被計劃在遠月。檢修陸續進行，
預計未來一段時間內PTA開工率將維持高位震盪。目前產銷指標已經接近今年3月以來的低點，從歷史上看產銷的下降多數伴隨著對價格的壓制。
在滌絲持續上漲的通道中，下游靠不斷的原料囤貨來降低成本，用前期的低價位原料來接後期的訂單，如此才有減少虧損的可能。但由於近期原料持續上漲的預期被打破，該種操作策略也就不再適用。從原來的擔心漲價，變為擔心降價。一但降價來臨，那麼近期所囤貨以及產品庫存都將面臨貶值風險。
由於前期漲價期間下游不斷囤貨，目前下游庫存仍有10-20天的用量，所以產銷偏低的情況或將持續數十天，從而導致長絲工廠的庫存天數繼續上升，使市場承壓。
綜上，為了控制價格下降而帶來的庫存貶值風險，加彈和織造企業會選擇繼續主動去庫存，截止目前，部分企業已經選擇停產放假，從而導致滌絲工廠進入被動的累庫階段，預計該種情況或將至少維持10天左右。
行業人，我們要堅信，度過了艱難的時刻，必將迎來更美好的明天，下一個旺季，等著你！
閱讀更多 化纖匯 的文章
