琉璃年華122

2019年時出現，個人觀點為2019年6月-2021年10月為下一次牛市階段。從現在的國際情況、經濟週期、貨幣政策、宏觀經濟條件以及投資者情緒等因素來看，2019年結束震盪下跌式進入牛市行情的概率大。為什麼？

一、美國關稅一事以及美聯儲逐漸式加息推高我國加息預期的影響隨著時間的推移，影響程度會減小甚至說解決的方案會陸續登場。從時間來看，2018年並不能更好的解決，而2019年時間上更貼合。只有雙方都累了、疲了才能夠真正坐下來把事情解決。而美聯儲加息預期，預計2018年9月、12月分別再加息一次，2018年加息4次的步調也就完成了，而我國呢？自2015年來並沒有對年化利率進行上調，隨著國際年化利率的升高，我國的加息預期也會不斷被推高。個人認為2018年10月、12月可能存在加息。如果2018年不加息，那麼2019年勢必至少加息一次。

二、經濟週期的推延。現在經濟週期處於什麼階段？處於復甦階段進入繁榮階段的調整階段。但是不可能一直處於調整階段，也是需要更迭。那麼什麼時間結束？從時間週期的分化以及股市規律時間來對比，重合的時間點為2019年。當然，這裡還存在股市技術性指引，現在上證指數長線指標、月線級別圖形並沒有明顯的空轉多的跡象，需要進一步看待。而新股的發行，2018年並不會大幅度減緩。時間、事件來看，更加傾向於2019年的演變。

從種種因素的推演、預測、分析，我國股市下一次牛市開始的時間均指向一個時間年份：2019年！所以，我認為下一次牛市的起點，此輪震盪市的低點將發生在2019年。

炒股哥說

中國股市下一次牛市會在什麼時候出現，要回答這個間題我們首先回顧一下歷史上的牛市，最近幾次我國股市的牛市我們就從1996年談起，以上證指數為例，1996年是從550點開始漲到1500點左右，炒作的是績優股，1999年5.19行情，炒的是網絡科技股，從1100漲到2245點，2006是股權分置改革行情，這次漲幅最大，從1000點漲到6124點，2008年超跌反彈，從1800點漲到3300點，2014年是超跌反彈行情，從1849點漲到5178點，從最近兩次的牛市行情來判斷這一次我國股市也只能是超跌反彈行情，由反彈到反轉進行變成牛市，當所有的人都認可時，所有的人都看好時，所有的人都談論牛市時，行情就到了尾聲。

因此，筆者認為，下一次我國股市的牛市將從2018年底或2019年初開始。為什呢？

一是時間，本輪股市的下跌是從2015年6月的5178點開始的，到2018底或2019年初再動牛市行情，時間上夠。

二是空間，本輪行情從2690點左右開始，假設上漲到上證指數5000點左右，空間夠。

三是可供上漲的股票，特別是嚴重超跌的個股足夠多，有300多隻在淨資產之下的股票，有1500只以上的在歷史低位的股票。

本輪行情有部分個股上漲10倍才有股評會說有投資價值，本輪行情可以上漲5倍到10倍的個股數量很多。

四是資金非常充足，而且是越來越多，現在中國最多的是資金，大量過剩的資金找不到出路，隨著P2P的暴雷和跑路，大量的資金要尋找出路，隨著七部委嚴打炒房，大量的炒房資金要尋找出路，2018將是中國拋售房地產的開始，大量拋售房地產的資金找不到出路，央行開始打開水龍頭增加資金供應量，市場上大量的資金找不到出路，上市公司融來的資金沒有地方可投資，沒有項目可投資也要尋找出路，各行各業生意不好做，大量的閒置資金和閒置人員沒有活幹，再加上最近十年我國M2增加了超過10倍，大量的資金沒有出路，只要股市一企穩，這些資金都會源源不斷的逐步流向股市，未來我國股市在大量資金的流入下，由反彈變成反轉再變成牛市，這就是我國投機市場的特點。

因此，筆者，預計下一次我國股市的牛市將在2018年底或2019年初出現。

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金融學家宏皓教授

關於A股的牛市問題，有兩種說法，第一種是輪迴說，認為十年一個經濟週期，股市也會經歷一次牛熊轉換，從2008年到2018年恰好是十年，所以說有些人認為，2018年很有可能開啟新的經濟危機週期，那麼市場就不會存在牛市行情。第二種說法是技術說。目前對於這個點位技術派的分歧是比較嚴重的。有很大部分人的觀點認為，目前市場就已經處於牛市的啟動階段，2700點已經構築成政策底、估值底的雙重保險，在這裡要重倉猛幹，捕捉牛市機會。另一種觀點認為，目前依然處於調整區間，大盤會進一步向下尋找低點，牛市啟動還需要進一步等待。我也是一個技術派，我個人的觀點認為：目前市場調整還沒有到位，大盤依然需要向下尋找更加堅實的支撐，市場牛市的啟動點應該在2019年年中左右。

從點位幅度來看，一定會擊穿2638點，大約在2400到2500點左右震盪築底，逐步構築歷史底部區域，隨後展開牛市行情，預計這波牛市行情回走兩年多的時間。

從諸多的技術維度來看，個人認為：下一波牛市的起點最早應該出現在2019年年中左右。至於判斷的對不對，市場說了算。如果各位粉絲有什麼不同看法和想法，歡迎評論交流。

最近評論點贊很少，希望各位朋友多多動動小手，您的評論與點贊就是最大的理解與支持。

小散李大鵬

中國股市是一個發展中的資本市場，既然是發展過程中，就意味著不成熟，同時波動就會比較大，週期性特點非常明顯，牛短熊長是基本規律。

統計滬指歷史走勢可以發現一個規律，中國A股熊市週期一般在3—5年，少則三年、多則五年，來看數據：

1、1993年2月16日1558點——1996年1月19日512點，調整週期3年；

2、2001年6月14日2245點——2005年6月6日998點，調整週期4年；

天檀

作為一個財經工作者，我覺得準確時間很難界定，或許兩至三年、也或許四至五年。

一方面，股市牛熊交替都有一定的內在市場規律在起作用。在我經歷的兩次牛市中，一次是2007年10月16日上午10點漲到6124點，一次是2015年6月12日上證指數最高點達到5178.18點，一共上漲了1.8倍。從2007年的熊市至2015年6月12日之前的牛市，其間時長差不多8年。所以此次股市低迷也逾3年之久，如果排除其他政策或人為因素的干預，可能還需要四、五時間才能進入牛市，期間的過程還相當漫長。而且，目前經濟本來處於中低速增長階段，而中美貿易戰升級可能又會讓經濟前景變得更加不明朗，不確定性因素增長，牛市到來的時間很有可能還會延長。

另一方面，從目前中國股市運行行情看，受政策性因素影響較大，很多人把中國股市稱為政策市，市場經濟因素的成份不足，本身沒有多少市場規律可循，而且每一波牛市到來受到政策因素的催化較大。比如2007年那次牛市是由於中國政府推行了股權分置改革，大量發行基金的結果；2015年股市瘋狂上漲是由於證券業推出融資融券的改革，使場外配資高槓杆資金進入帶來的結果。

當然，我國資本市場基礎制度建設越來越規範，監管也不斷趨嚴，資本市場亂象基本被遏制，價值投資理念基本形成，這一切又都為牛市到來創造了良好的運行環境，相信不久之後牛市即將來臨廣大投資者身旁。而且之後大起大落的現象將會告別資本市場，中國A股市場牛市將成為一種常態。

財經深思

牛市的出現是需要有前提條件的。其中最重要的條件就是市場資金充裕。

在中國股市出現牛市最直接的原因就是由於政策原因造成的大量資金入市。我印象最深的兩次牛市都是這樣出現的。6000點那次的牛市是股市走熊多年後，推出了股權分置改革，並大量發行基金。市場中公募基金規模空間壯大，成為了市場的主要力量。推動股市不斷上漲，並由於賺錢效應引發大量的散戶入市，形成了20多年來的股市高點6124點。

而離現在最近的2015年那次的牛市是由於證券行業的改革，融資融券的推出。使市場資金空前大增，再加上場外配資的不斷流入，使當時A股市場的每天成交量都是波瀾壯闊的。

以史為鑑，我們可以推知下次的牛市必然會是市場不差錢的時侯。必然是大量資金入市的時侯。

隨著我國證券市場的不斷改革開放，牛市到來的這天越來越近。比如放開外國資本的證券公司持股、允許外國人開戶炒股、A股加入MSCI指數等。大量資金流入市場的條件正在慢慢形成。牛市的基礎正在一點一點的凝聚，遠則二三年，近則今年冬天A股牛市必然會出現。只要股民們堅定信心，耐心持有白馬藍籌股就會等到下次的牛市出現。但是這次的牛市肯定會出現與以往不同的特點——那就是強者恆強，弱者恆弱。大量資金會追捧白馬藍籌股，市場熱點會成為白馬藍籌的天下。績差股則會逐級下跌，失去市場資金支持，淪為市場邊緣冷門。

現在的市場應是熊市末期，目前進行的就是前期熱門股的調整。當這些前期熱門股票調整到位後，市場就會慢慢築底，漸漸展開新一輪的大牛市行情。

孟可的思想空間

中國股市呈現出牛短熊長的運行格局，縱觀2000年後的A股大熊市特徵，基本上存在調整幅度大、調整週期長的特徵。剔除2008年全球金融海嘯的因素衝擊，18年來的幾輪大熊市行情的平均累計最大跌幅在50%左右的水平，而熊市調整週期大概在四年左右，極限調整週期接近五年。與此同時，從2015年6月以來的熊市行情來看，累計最大調整幅度已基本上接近了熊市最大跌幅空間，而調整週期上，也達到了三年的時間，但距離四年，極限五年的調整週期仍存些許的差距。或許，對於接下來的股市表現，可能會以時間換空間的形式來完成最後的築底過程。由此可見，對於現階段的熊市運行格局，更可能屬於熊市中後期的階段，而以上一輪大熊市調整行情作為參考，則大概處於2012年至2013年的運行階段。言下之意，距離大熊市的築底末期或許也為時不遠了。但是，對於股市而言，熊市末期並不等同於牛市開啟，而政策底部後，還可能存在市場底部，乃至牛熊轉折點，而A股牛市的開啟往往也是多方面因素的綜合寫照。至於A股市場，重新步入熊市不難，但重新步入牛市卻非常困難。

郭施亮

不要期待牛市，應該期待成熟的股市

如果沒有完善的上市退市制度，中國股市很難出現下一次牛市了

如果上一次創業板妖股大放異彩的股市表現是牛市的話，那我認為，如果沒有完備的上市退市制度，那中國股市很難出現下一次牛市了。

因為，我們的股市還不成熟。理由如下。

第一，因為妖股的傷害，股民對股市望而卻步。

妖股害了多少人，很難估算。

妖股的傷害，讓不少股民對股市失去信心。

如何重振股民的信心，這是個大問題。

這麼多年，股民已經很聰明瞭。

第二，目前退市的制度還不完善。

只有讓那些不該留在股市的公司退市，股市才會正常。

當下，雖然有公司退市，但完備的制度還沒有形成。

第三，上市制度還待完善。

鬆緊不一，時松時緊，這個問題一定要解決。

讓好公司能夠上市，是第一任務。

第四，我們的股市受外界影響的抗打擊能力不足。

最近一段時間的事實證明，我們的股市還很脆弱。

脆弱的股市，前景很難預料。

正是因為這幾點，我們的股市還不成熟。

而不成熟的股市，加上還不能預料的經濟前景，如何能出現牛市呢？即便有虛假的繁榮，也會讓股民損失慘重。

我想，我們現在渴望的不是什麼牛市，而應該是一個成熟的股市。

靜觀財經

我2003年做股票，經歷了幾次牛熊，現在已經穩定盈利。中國股市下一次牛市會在什麼時候出現呢？

一、看牛熊週期

上圖是上證年k線圖，可以看出，上證大概6-8年一次牛熊輪迴，今年是第5年開始，過去從沒我短過5年，難道這次會例外？我看可能性很小，這是由經濟週期自己資金的運作週期有關，也是一種內在的韻律吧，還是不要尊重歷史，不要自以為是好。

二、從估值歷史看牛市前的特徵
每次牛市開啟前，中小創市盈率都在30倍以下，如上圖紅線位置。雖然這次中小創一直在下跌，但距離歷史估值底部，還有接近30%的空間可以調整。這種調整，也許不是一年能夠完成，可能持續到明年。

三、看技術趨勢

四、基本看法

從以上三個方面看，想在較短時間內出現牛市的概率較低！唯有的是抓住階段性行情，做好波段，或者做好反彈，見好就收，是目前階段的最好策略。

投資悟道

我是一個職業炒股11年的股市老炮兒，現江浙二線遊資的狗頭軍師，這裡有每日覆盤作業分享、財經大勢點評，帶你領略遊資如何看市場，歡迎關注我。

下一次牛市會在什麼時候出現？這注定是一個很關注但同樣爭議性很大的問題，其實如果我們有心的總結一下過去幾次牛市之前市場所處的環境及特徵會發現還是有很多共性的，在此和大家分享：

①實體經濟面的狀況並非牛市誕生的必要條件。

就拿媒體最喜歡用的GDP來說的吧，其實單就GDP而言，應該說2008年-2012年依然都是維持8%以上的高增速！ 應該說這個GDP增速是世界罕見的了，但這個增速下照樣與2007年的牛市，也有2008-2012年四年的熊市，更何況，按照目前的L型理論來說，追求質量不追求數量，未來可能都不會有8%以上的GDP增速了，那豈非以後都不會有牛市了？

更何況，看看美帝的十年大牛市幾乎都是發生在金融危機時期的，所以那些動輒拿實體經濟不好來評價股市的文章、觀點都應該直接拉黑了！別誤導人；

② 貨幣政策也不是直接導致牛市誕生的直接原因，實際利率才可能是

比如2007年上半年的時候其實監管層就已經開始加息提高市場利率，2015年貨幣政策也是步入實際意義上的收縮週期（當時實際意義上經濟已經通縮），但兩個時間點當時都有一個共性：那就是實際利率低！ 這個實際利率是指銀行間拆解、民間槓桿資金利率、銀行貸款利率等等。

利率低了，那麼敢於並且樂於舉債、借錢的資金就多了，錢生錢要求下的追求更高回報率的投資品無疑就會迎來大週期（房地產、股市等），而目前來說明顯還沒有到這個時間週期，從去年開始全力“去槓桿”的政策之下，市場實際利率其實一直在回升週期，因此至少從這個因素來看，離牛市可能還差點時間，但無疑這也就給了我們希望！不是麼？ 既然身處冬天，那麼春天也就不會遠，輪迴週期而已！

③ 從波動形態來看，也均有共性

2007年牛市之前：市場經過了長達4年這個大週期的反覆擠壓、下跌，整個做空的動能被擠壓的非常充分，並且探出998低點後，指數有整整2個多月的時間陷入直線盤整！整體的波動極小、極小 整體的波幅快速收斂！

2015年牛市之前：市場經過09-13年的長達4年大週期的反覆擠壓、下跌，同樣使得做空動能釋放充分，並且啟動之前市場也是出現了波動幅度越來越小、近乎直線盤整的狀態！

那我們看看現在的情況呢？

自2015年6月份見高點以來至今下跌近3年的時間，且還沒有出現前兩波行情啟動之初的波動幅度快速降低的走勢