今年理財不容易。
股票和基金跌多漲少、債券違約、P2P踩雷、匯率下降，黃金不過最近才漲回來......
也就是在這個節骨眼，很多人意識到“餘額寶”們3%左右的收益穩穩的才是最安心的。
但即便追求穩健，買貨幣基金的朋友仍需注意的是：今年來已有8只貨幣基金清盤，還有不少貨基規模處於清盤紅線以下！
Part.1
統計顯示，年內已經有8只貨幣基金宣告進入清盤程序。
事實上，基金清盤並不代表大家的錢會沒了。
首先，要明白清盤的概念——
清盤是一種法律程序，公司停止運營，所有資產（包括辦公室及物業）在短期內出售，變回現金，按先後次序償還（分派給）未付的債項，之後按法律程序，宣佈公司解散的一連串過程。其次，要問一下為什麼基金會清盤？
原因其實也很簡單，因為基金公司在這些基金上賺不到錢：
一般被清盤的基金規模都比較小/買的人太少，那麼管理費收入就低。而維護基金的人力物力成本高，結果投入多、收入少，不得已只好忍痛割愛。
具體什麼樣的規模會被清盤？
發起式基金成立3年後，基金資產淨值低於2億的；開放式基金成立後，連續20個工作日出現基金份額持有人不滿200或者基金資產淨值低於5000萬元；也有可能基金不再適合市場需求了，基金公司主動提議清盤；或監管勒令清盤，如之前的保本型基金。基金清盤意味著這隻基金以後就不會存在了，但大家可以放心的是，錢還在：
清盤前基金公司會公告提示清盤風險、確定清算期。清算期的主要工作就是做好資產變現和費用結算，在基金清盤時，會根據投資者持有的份額，按最後一天的淨值把錢退給投資者，相當於強制贖回，該得的一分錢都不會少你的。
所以，當你收到清盤通知，不用猶豫，直接申請贖回即可。
要是錯過了贖回時間，只得等清盤程序結束（6個月以內）資金才會自動強制贖回到投資人的賬戶裡，這期間就享有銀行活期利息。
所以，為了不讓資金白白站崗，在挑選基金的時候，要儘量遠離那些有清盤風險的，選擇規模適中的產品（規模過大不利於基金經理操作），最基礎的不要低於5000萬。
PS.基金清盤其實就相當於投資者被強制贖回，貨幣基金由於波動性比較小，影響很微，但如果買的是波動性大的混合基金、股票基金就麻煩了，清盤時處於虧損狀態，你就只能被迫割肉了。
Part.2
基金清盤並不是一件罕見的事，貨幣基金也不例外，但今年來這麼密集的清盤就不多見了。
要知道2015年是貨幣基金的第一波清盤高潮，有14只，此後2016年有3只，2017年4只，今年來10個月有8只，超過了前兩年的總和。
為什麼會這樣？多方面的原因（之前有講過）：
1、貨幣基金收益下降，市場吸引力也下降
今年來央行實施四次降準，市場資金面相對寬鬆，金融機構就不再缺錢了，也沒必要利用高息產品吸引大家投資了，存款、票據等產品利率則下降，而貨幣基金的投向就是這些產品，緊跟著收益率也降下來了。
一直以來大家都喜歡把貨幣基金當零錢包，特別是前兩個月P2P行業動盪，普通人只能把錢放在穩健型產品上，但現在貨基的收益下降，吸引力變小了，基金公司只好把注意力放在了中短債上，風險稍高一點，而收益比貨幣基金高，吸引力可以更大。
2、監管層要求淡化貨幣基金規模
去年市場資金面非常緊張，貨基的收益增長勢頭很猛，此外各基金公司競爭勢頭也很猛，各種手段宣傳自家貨基的優勢：“比銀行理財好”、“跟銀行理財一樣安全”等存在誤導性的概念引起了監管層的注意。
為了規範行業的競爭，監管層頻頻出手給貨基降溫，如下發流動性新規、要求淡化貨幣基金規模，基金管理機構也不得進行任何形式的宣傳擴大貨幣基金規模等，監管不讓推廣貨基，基金公司那隻好推廣風險同樣偏低的中短債產品。
3、業務成本上升
監管要求，
貨幣基金“T+0贖回提現業務”提現金額不高於1萬元；
“T+0贖回提現”墊支服務，只能由獲取基金銷售業務資格的商業銀行來做，
沒有基金銷售業務資格的商業銀行、基金公司、基金銷售機構、支付機構都不能做；墊資來源也不能是基金銷售資金。
這就一來，基金公司就要通過銀行渠道進行墊支，本來可以自己完成的事，現在要請別人來幫忙，一定程度上增加了業務成本。
成本高了，那麼投資者的利潤就少了，繼而吸引力下降。
不過這也是監管需要，通過銀行渠道進行墊支，可以避免市場出現流動性風險，如果在短時間內貨幣基金遭遇大額贖回，而過去的墊支機構流動資金不足、存在非系統性風險，那麼遭殃的只會是投資者。
說到底就是監管和市場兩方面的作用結果，使得貨幣基金的優勢減弱、整體規模增速放緩，如此一來，沒有渠道流量助力的貨基和剛成立的新貨基壓力會更大，規模不達標只得無奈清盤。
Part.3
從規模上看，今年來多隻貨幣基金清盤時規模不足3000萬元，比如10月12日發佈清算報告的民生加銀現金添利，成立兩年來，清盤時規模只得0.02億，也就是200萬。
其實投資永遠不是一勞永逸的事，不管是股票、基金、P2P，還是貨幣基金，買入後不定時要覆盤檢查。比如剛剛說的民生加銀現金添利，當初的規模在50億以上，2017年年底來了個三級跳，跌到0.03億，基金規模縮水在99%以上，幾個月後就宣佈清盤，這一切都是有預兆的。
而這隻貨基規模變化如此詭異，主要的問題就集中在持有人結構上，2017年以前，99.98%的份額集中在基金機構手裡，個人投資者十分被動，機構想怎麼玩就怎麼玩，個人佔有的份額根本沒辦法扭轉局面。
從上面兩張圖我們可以看出，機構為了降低規模在設局，比如大額贖回，贖回的那一刻收益會上升，往往投資者看到收益上升就會加倉，但這樣的收益是維持不久的，隨後便是大跌。如果不是貨幣基金（至少是正收益），換作其他以淨值計算的債基、股基，這就踩大坑了！
所以在基金課上，我多次提醒大家，千萬要注意不要買持有人結構過於懸殊的基金，很容易中了大額贖回的局，規模波動也大。
綜上，為了避免遭遇貨基清盤的情況，建議大家選擇規模最低不能少於5000萬的、持有人結構不能集中在機構手上的貨基。
去自查一下吧！
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