巨人教育失败，只是资本的一个洗牌。
精锐教育收购启迪巨人教育，早已在大众预料之中。连年的亏损严重，即便是最大培训巨头之一也抵挡不了。上市最后一根救命稻草没有抓住，更是令人惋惜。
为何教育培训这个毛利率达到50%以上的行业，巨人教育做着做着就垮台了呢？这件事，就要从巨人教育的两个阶段说起。家族纽带到独立经营，小白在此为大家悉数巨人教育这些年的成与败。
巨人教育早期由尹雄与刘翰亿夫妻共同创办，属于“夫妻店”。从吉他教育起家，借尹雄的名师招牌与刘翰亿的经营策略，巨人教育实现了“双轨制”发展。
任玉明巨人教育集团董事长尹雄
年轻的人可能对尹雄不是很熟，但他在教育界是块实实在在的金招牌。不少上了年纪的人也是认准其的教育质量，巨人教育才得以推广。
巨人教育主打中小学教育培训，20余年积累了一大批人才。只是谁也未曾想到，“夫妻店”经营模式虽在早期实现了快速扩展，却在成长阶段差点要了巨人教育的“命”。
08年巨人教育的一大投资商启明创投决定退出，这是巨人教育面临的第一次大危机。如果不能找到资金回购，陷入亏损的巨人教育处境更为难堪。
为此尹雄引入了宜信，实现了管理层回购。另外通过收购妻子的股份，尹雄获得控股接近百分之百。但伴随着企业逐渐壮大，家族成员占企业管理比重越来越大。
这无形中加重了企业管理难度，暗箱操作的事情频频发生。
13年发生的“爱学卡”事件，就是家族纽带弊端的一个显现。前面提到尹雄虽借由宜信实现了回购，但由此欠下了债务。因此为短时间内能够筹集到资金，学习卡这种提前消费的方式应运而生。
简单点来说就是家长购买面值较大的卡，在两年后能够实现部分资金返还。巨人教育借此筹集到4.8亿元现金，缓解了危机。但在15年，巨人教育却出现没有钱还的问题。曾经借到的钱，也不知怎么就亏空了。
外界有人猜测是家族内部人员私吞了公司部分资产，当然这个无从考证。只是如果这件事爆发出来，巨人教育将出现大面积挤兑现象。资金链更是直接断裂。
为此尹雄不得不再找第二个接盘侠，解决短期资金危机。因此引入清华启迪，也就成了尹雄不得不做的事。但他为此付出的代价，就是损失51%的控股权，失去绝对控制权。
启迪也由于获得绝对控制权，大刀阔斧进行了改革。从裁员到调整教师工资，家族企业被迫解散。由此巨人教育实现了短时间的扭亏为盈，经济状况逐渐向好。
但由于启迪过于苛刻的管理，于僵化的管理制度与较低的补贴，大量教师开始“出逃”。而这也间接造成了启迪巨人后备力量不足，危机再次出现。
果不其然，16年启迪巨人陷入亏损。由于互联网教育兴起，启迪教育实现转型失败，亏损越发严重。传闻巨人和学大将整合上A股，也遭受失败。几年的大起大落，巨人教育终究还是败给了现实。
情怀永远救不了企业，资本的洗牌永远是无情的。期待巨人教育在精锐的领导下，能够焕发新活力。
閱讀更多 財經每日說 的文章
