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經過17個月的停牌，萬達電影今日（11月5日）復牌一字跌停。截至發稿，萬達電影報31.1元/股，跌幅為10.01%，最新市值為548億元。值得一提的是，按照今年2月阿里巴巴集團46.8億元收購萬達電影7.66%股份時的價格計算，僅僅一上午，阿里巴巴就虧損了4.8億元。
因籌劃重大事項，萬達電影曾於2017年7月4日開市起停牌。2018年11月4日晚，萬達電影公告，公司股票將於11月5日開市起復牌。與復牌消息同步發佈的還有萬達電影對萬達影視收購方案，以及一份回覆深交所對此次重組交易問詢函的公告。公告顯示，和今年6月公佈的重組方案相比，萬達電影調降了標的資產萬達影視的交易價格。
事實上，早在2016年，萬達院線(後改名萬達電影)就宣佈擬以372億元收購萬達影視100%股權，但最後重組終止。今年6月26日，萬達電影披露重組預案顯示，公司擬向萬達投資等21名交易對方支付現金及發行股份購買其持有的萬達影視96.8262%的股權，交易價格約為116.19億元。而在11月4日晚間，萬達電影最新發布的公告顯示，此次交易標的資產的交易價格將以2018年7月31日為評估基準日出具的評估結果為基礎協商確定，經初步預估確定交易價格約為106.51億元，較6月的交易作價有所縮減。
對此，市場人士認為，在萬達影視停牌期間，國內影視環境、國家對行業的監管力度都發生了很大變化，因此已經出現多家影視傳媒股股價連續下跌，影視傳媒上市公司的估值普遍縮水，各方也都下調了對影視產業的預期，萬達影視的收購價下調也符合目前市場狀況。
據最新財報顯示，2018年前三季度，萬達電影營收109億元，較上年同期增長7.06%，淨利12.68億元，較上年同期增長0.31%。
值得一提的是，今年6月，在萬達電影公佈了重組方案後不久，公司就收到了深交所的問詢函，其中包涵37個大問題，涉及重組內容的多項事宜，包括和2016年5月13日披露的重組方案進行對比、補充說明差異及原因、兩次估值差異的合理性等。隨即，萬達方面對外表示將延期回覆。
而就在昨日晚間（11月4日），萬達電影終於發佈公告，對相關問詢進行了回覆，稱交易金額出現大幅調整的原因，一是標的資產及資產的範圍不同，之前交易的標的資產為萬達影視100%的股權，且資產範圍包含傳奇影業，而本次交易的標的資產為萬達影視96.8262%股權，且資產範圍不包含傳奇影業、新增了新媒誠品，二是估值的基準日不同，前次方案的估值基準日為2016年2月29日，而本次的估值基準日擬調整為2018年7月31日。
而交易價格出現266億元的巨大變化，最重要的一個因素就是傳奇影業不再列入交易範圍。萬達電影方面解釋稱，剔而除傳奇影業的考慮因素是此次交易旨在鞏固上市公司在國內電影市場的龍頭地位，完成全產業鏈佈局，發揮上市公司娛樂生態圈內的協同效應，傳奇影業作為海外資產，與此次交易目的的關聯度不高；同時傳奇影業作為美國獨立電影製作公司，經營管理模式與萬達影視有所不同，需要一定時間進一步整合。新增新媒誠品的考慮因素是為了豐富萬達影視業務構成、拓展電視劇領域的業務機會、探索發揮電視劇業務與電影業務間的協同效應。
（綜合自：第一財經日報、每日經濟新聞、AI財經社）
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