投机大师伯纳德·巴鲁克有一个重要的投资理念：“任何人都不可能完全掌握所有行业的投资要领，所以最佳的投资途径就是找到自己最了解和最熟悉的行业，然后把所有的精力都投进去。”知己知彼，方能百战不殆。反之，如果盲目行走于陌生之域，以一腔毫无来由的热情从事高风险活动，最后往往只能自食苦果。话说回来，只要是投资者，就必定会遭遇挫折，即使他们只投资于熟悉的领域。“作为投资者，肯定有些股票会让你赔得刻骨铭心。”伯纳德·巴鲁克的这句话，可说是有感而发。作为投机大师，他也曾在投资农产品方面屡遭打击，一次咖啡投资就损失七八十万美元。可能正是因为有了这些“让人赔得刻骨铭心”的教训，伯纳德·巴鲁克才处处谨慎。他在回忆录中甚至把自己比作一只胆小怕事的“缩头乌龟”。
“股神”巴菲特也同样失败过。巴菲特将人生中的一半时间用于谨慎地进行投资活动，其谨慎来自他从失败中获取的经验教训。在一份公开信中，他保持了一贯的幽默，引用一首歌的歌词形容自己的错误投资：“我从来不和丑女人上床，但有几次早上醒来时身边就躺了一个。”1993年，巴菲特买下了德克斯特鞋业公司，最后这家公司让他损失了35亿美元。最糟糕的是，他遇到那种需要大量资本投入但回报很少的情况。1989年，巴菲特买入美国航空，接下来这家公司就变成了一个投资黑洞。幸运的是，他于1998年售出了这家公司的股票，成功脱身。
不理想的投资虽然有时也会险胜，但它耗费了更宝贵的时间成本。因此巴菲特抱憾说：“我错过了太多东西。”他保持着谦卑的心态，承认自己在涉足投资界之初，即使在最狂野的梦里也没有想过拥有今天的成就。“许多人对社会的贡献和我们一样大，甚至更大，但我却获得了与贡献不成比例的巨大财富。”巴菲特的谦卑，是一种王者的谦卑，因为，真正具有王者风范者都知道，没有人会是常胜将军，关键是拥有整体的成功。
金融大鳄索罗斯同样也有惨败的时候。从1998年开始，这位超级投机家开始看空科技股，并将其视为一个极好的攻击对象。
1999年春末，市场出现了一波回调，亚马逊等涨幅最凶的网络股一度狂跌50%。但网络股很快重拾升势，整体形势仍然走强。
看到市场风向不对，索罗斯很快转投多头。1999年年末至2000年年初，索罗斯的确靠做多取得了极好的战果。可惜的是，这时候的获利并不是最终的胜利，很快他就尝到了判断失误的苦果。3月中下旬网络股暴跌，索罗斯赶不及在市场最后疯狂的时刻抛出股票，结果损失惨重。
在此之前，索罗斯已经在1998年的俄罗斯债务危机和日元汇率变动中判断失误，这次的网络股崩溃无异于雪上加霜，给索罗斯的量子基金敲响了最后的丧钟。
投资大师们不会拒绝承认失败。他们认为自己的错误也是投资游戏的一部分。结果，他们反倒成功地根除了自己身上那种特别想证明自己一开始就正确的心理劣势。失败乃成功之母。仔细地研究自己的失败，并理性地从中吸取教训，这才是成功之道。
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