手机用户61110014675

主要的财务报表有四种，分别是利润表、资产负债表、现金流量表和所有者权益变动表，利润表反映一定会计期间的经营成果，资产负债表是指企业在某一特定日期的财务状况，包括资产、负债及所有者权益三方面状况，现金流量表是指企业在一定时间内现金和现金等价物的增减变动情况，所有者权益变动表是反映本期内到期末所有者权益变动情况的报表。

从零基础到完全看懂一家公司的财报具有很漫长的道路要走，事无巨细，且各有侧重，笔者可以从需求倒推，以期明确题主想要看到什么内容，从而去找到哪部分财报。

简单归纳下来，我们可以这样理解：

1、利润表。由于利润表反映的是经营成果，因此从利润表里，我们可以看出企业产品的成本费用是否过高、各方面的投入资金、研发费用是多少，有无过高的可能性，营业外支出、税金、利息负担等为多少，是否过重，每股收益等等。

2、资产负债表。该表为静态报表，可以看出应收、预付账款以及运作资金、账上现金的情况，可以看这家公司长期投资有多少，偿债能力如何，资产盈利以及股东报酬率。

3、现金流量表。该表为动态报表，反映企业经营活动所带来的现金流量、投资活动所带来的现金流量和筹资活动所带来的现金流量，能够看出企业的支付、偿还及周转能力。

4、所有者权益变动表。其可以看出所有者获利或损失的多少、累积盈余等。

尽管该文未对具体如何看懂财报做细致分析和讲解，但希望稍具财务知识的读者可以通过阅读本篇内容，更便捷地探寻目的。对于零基础的读者，小编建议买一本基础的财务书仔细研读。

孙建波

最近被ST和被立案调查、强制退市的公司越来越多，投资者遇到一次可谓悔恨一生。其实，对于垃圾股，很多时候是可以从他们的财报中窥伺到一丝猫腻的。

由于财报中涉及了大量的财务、证券、经济等专业术语，大部分投资者阅读时会感到晦涩难懂、枯燥之极。但其实没有那么复杂，我们不用面面俱到，只需要识别其中的猫腻、技巧，发现其中可能存在的问题，然后避开这些公司就可以了。

当前，A股已进入2018年中报业绩披露期，那么，如何看懂上市公司的财报呢，有以下几个看点：

一看“非标”

如果一家上市公司的财务报表中存在过多解释性说明，其管理层就可能藏着不可告人的秘密。如果上市公司被出具“非标”审计意见（除了“标准无保留意见”外，其他审计意见都表明了审计机构对财务报表存在异议或疑义，简称“非标”意见），那么投资者就要谨慎关注了。

二看收入

一家健康稳定增长的企业，其收入应主要来自“主营业务收入”，并且连续三年主营业务收入稳定增长。如果收入很大一部分来自临时的一次性收入，比如有些公司总是通过出售资产，或通过下属企业来增加收入，那么公司的可持续性经营能力就值得怀疑。

此外，还有一种情况也较常见，那就是靠利息收入支撑整个公司的盈利局面。当然，利息也是公司营业收入和利润的重要组成部分，但却不能很好地反映一家公司的成长性。

篇幅有限，先回到这儿，接下来将在回答《如何五步读懂上市公司财报？》（https://www.wukong.com/answer/6582842028453789956/）中继续详谈。

你对这个问题有什么好的建议吗？欢迎在下方留言讨论！

陈思进

要深入了解一个公司，必需要看财报。

有人会觉得看不懂，不好理解，没关系，来打个比喻：

你把自己当成一家公司，对面坐的是你未来的丈母娘，一个眼光深邃的女性，她问：张三，你现在财务状况如何啊（拿什么给我女儿安稳的生活啊）？

此时，你要怎样来描述自己的财务状况，赢得她的认可呢？

你可以用财务报表的方式来描述自己的财力，公司财报包含了资产负债表、利润表、现金流量表。

看更多文章请点击文章末尾的“查看更多”

请看详解：

一、资产负债表

首先，你要说明自己有多少资产，你说你在北京有一套房，总价值500万，自己首付200万，贷款300万。

那么对应的财报里的资产负债表，你有500万的资产，负债300万，所有者权益是200万，所以，资产=负债+所以者权益，这个公式是永远成立的。

以下这张简单看看，左边这一竖栏是资产，右边是负债和股东权益（又叫所有者权益）

看更多文章请点击文章末尾的“查看更多”

资产细分起来，有很多种，比如你的房产、现金、车等等，这对应着左边这栏的各种细分小科目，比如现金要计入到货币资金科目里，房子车子要计入固定资产科目里。

而购买资产的资金来源，可能是从银行借的钱（负债），也可能是你自己出的钱（股东权益或者叫所有者权益），对应着右边这栏里的种小科目。

二、利润表

你说了你有套价值500万的房子后，岳母可能很开心，但她肯定还会继续打探，因为房子只能说明你的资产情况，并不能说明你的收入情况，万一你正在失业呢。

所以，这里要用到利润表

参考下面这张利润表，大家可以看到一个公司的营业收入，扣掉各种营业成本、各种费用、各种税收，最后剩下的就是净利润。

看更多文章请点击文章末尾的“查看更多”

你的工资收入等就是利润表

三、现金流量表

有资产负债表、利润表，为啥还要现金流量表？这基本是因为造假的人太多了。比如你跟岳母吹牛说，我跟李四合作了一个项目，他今年会给我50万，放心把女儿嫁给我吧。岳母肯定不管这些，她只关心，今年这50万的现金能不能到你账上。

所以，现金流量表就是用来记录你账上真实的资金流动，进来多少，出去多少，还有多少。

看更多文章请点击文章末尾的“查看更多”

如此，从大的方面来说，财报就是这样，每个公司都有财报，而我们，将通过这些财报对这些公司作出具体分析。

往细了说，每个行业的财报都有自己的特点，比如你看房地产行业，你会发现房地产公司的负债数据特别大，因为房企都需要大量借钱来做开发。

你看互联网行业里的一般普通的公司，总资产不大，因为公司没有生产线，不生产实物商品，也没有买楼买房，也不怎么找银行借钱，所以负债特别小。

所以，对于财务报表和指标，重要的是理解行业和公司业务的性质，而不要僵化对比。

以上举例只是让大家明白资产负债表、利润表、现金流量表的本质意义，让大家了解一下财务报表的基本概念。

看更多文章请点击文章末尾的“查看更多”

以下再做一些总结：

“三个代表”——这三张表代表了一个公司全部的财务信息：

1. 资产负债表：代表一个公司的资产与负债及股东权益。

2. 利润表：代表一个公司的利润来源。

3. 现金流量表：代表一个公司的现金流量，更代表资产负债表的变化。

资产负债表是公司盈利的基础，利润的源泉，体现了公司的商业模式。

从某种意义上说，一个公司的资产负债表才是根本。无论是现金流量表还是利润表都是对资产负债表的深入解释。

利润表——净利润的来源

利润表是净利润的来源。而净利润则直接影响资产负债表中股东权益的变化。

现金流量表——资产负债表的变化

现金流量表是对资产负债表变化的解释。

三大财务报表分析是金融投资的基础：现金流量表，进进出出，“剩”者为王；利润表，赚赚赔赔，“胜”者为王；资产负债表，增增减减，“盛”者为王。

金融视角

作为一个专业知识量不多的股民，要如何看懂财报呢？

上市公司一份完整的年度财务报表大概在10万字左右，作为一个普通股民，如果要认真细读一份年度财务报表，估计要花费一天以上的时间。A股市场有3600多只股票，要在这么多股票当中选定一只值得买入的好股票绝对是一个大工程。

看懂一份财务报表不一定能够赚钱，但绝对可以帮助我们减少买到有财务造假嫌疑垃圾股的踩雷风险。从一个普通老股民的角度，或许可以从几个方面简单判断某只股票的财报是否值得信赖和买入。

第一，负责审核上市公司财务报表数据的会计师给出的审核意见。如果会计师的审核意见是标准无保留意见，那么这份财务报表值得继续跟踪和分析。但如果会计师拒绝为财报给出肯定性的正面审核意见，那么这份财报基本没有什么参考价值，不值得继续分析。

第二，净资产收益率比较高的股票更值得投资买入，尤其是连续五年净资产收益率高于15%或者是高于行业内平均水平的上市公司优势更加明显。

第三，主营业务的营业收入增长率保持连续五年高于20%以上的上市公司未来前景更好。主营业务的营业收入增长率越高，证明上市公司经营业务的未来前景和成长空间越大。

第四，上市公司的现金流量保持多年高于净利润的上市公司财务更健康，不容易出现资金链危机。现金流量的历史记录稳定和充沛的上市公司更加值得关注，可以作为稳健型投资者的重要买入参考条件。

第五，商誉占比较多的上市公司公允价值缺乏合理的评估标准。一些商誉占净资产比例太多的上市公司尤其值得重点防范。

第六，应收款项占比太高，而且远远高于净利润增长率的上市公司风险较大。比如一家上市公司去年赚了10亿元，但是应收款项却增加了12元，那么显然这家公司赚的钱都是赊账的数字而已。不是生意难做就是账目有猫腻。

第八，有息债务占比太高，而且总资产收益率低于有息债务利息的上市公司财务风险很大。简单的理解一下，就是贷款的利息是6%，然后上市公司用需要付出6%利息的贷款去做只有3%利润的生意。贷款越多，这种生意就越危险。

前面四点可以作为筛选好财报的基本条件，后面四点可以作为淘汰有财务风险财报的排雷项目。

白马华菲特

「财报系列1」上市公司财务报告概述

「财报系列2」资产负债表的阅读和分析

「财报系列3」上市公司资产负债表——主要资产项目解读

「财报系列4」资产负债表之所有者权益项目

「财报系列5」利润表的阅读和分析

……

以下为节选，更多内容请移步本人的头条号“财税闲谈”

财务报告虽然只是年报十三个部分中的一个，但却是最重要的部分。其篇幅也几乎占据了半壁江山。投资者应该熟悉财务报告的基本框架，并能够较为熟练的通过会计信息，掌握一家上市公司的基本脉络，进而结合股价判断其投资价值。

一份完整的财务报告包括了三方面内容：审计报告、会计报表以及会计报表附注（见图1）。

其中，会计报表又包括四张表，分别是：资产负债表、利润表、现金流量表以及所有者权益变动表，这四张表又分别包括合并类与母公司类。

图1

一家虚拟公司

所谓母公司，很好理解，它就是指上市公司自身。但是请投资者记住：母公司会计报表所显示的财务数据，并非上市公司的"真实数据"，我们平常所使用的财务数据如净资产、净利润等，都是以合并报表中的数据为准。这一点在阅读利润表时尤其要注意。

之所以出现这一情况，是由于上市公司在自身之外，往往还控制了一些子公司甚至孙公司，而这些被控制的公司才是上市公司具体经营以及产生利润的真正主体，而上市公司自身只是以投资公司的形式存在。

如果没有合并类的会计报表，只提供母公司会计报表，就会出现一个问题：我们会看到很多上市公司的诸如营业收入、营业成本、存货、应收账款等等关键财务数据都非常少（见图3）。这样一来，大量有价值的财务数据信息都会被屏蔽掉，财务报告对于投资者的参考作用将大打折扣。

为了使投资者能够了解上市公司的全貌，上市公司在提供母公司会计报表的同时，也要提供合并会计报表。也就是将上市公司及其控制的公司"打包"在一起，视为一家"公司"。这家 "虚拟公司"所提供的会计报表，就是合并会计报表。合并会计报表中的各类财务数据，才能够展示上市公司的"真相"。而投资者在依据上市公司财务信息，评估其投资价值时，应该主要使用合并会计报表。

至于哪些公司能够与上市公司一起合并报表，这是一个较为复杂的会计判断标准问题，简单说，只要是上市公司能够控制的公司，都需要与上市公司一起合并报表。而所谓控制，是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能据以从另一个企业的经营活动中获取利益。

此外，对于那些上市公司持有其股份的，却无法形成控制的公司，则不会合并报表，但会以成本法或权益法，体现上市公司的投资成果。

从同比看趋势

年报会计报表中的每一张表，以及会计报表附注中大部分内容，都是对比式的。也就是同时出具当期数据以及去年同期数据。

这样一来，投资者就可以清楚地对比一年中，上市公司发生的变化。要知道，绝大多数有价值的财务信息，都是通过比较得出的。比如说上市公司净利润同比增加了50%，应收账款同比下降了30%等等。

单看当期数据，只能看结果，比较过去的数据，却能够看出趋势，而趋势的重要性大大超过结果。因为对上市公司的估值，主要来自于投资者对公司未来发展趋势的预期，而上市公司过去几年中所展示的发展趋势，往往决定了未来几年中的发展轨迹。这与技术面投资者看股票走势相类似，一家处于上升通道（净利润连年大幅增长）的上市公司，很可能还会百尺杆头更进一步，一家处于下降通道（净利润连年下滑）的上市公司，也很难指望它"咸鱼翻身"。

在年报会计报表的附注部分，以及董事会报告中'管理层讨论与分析'部分，都有大量的关于各种财务数据同比发生重大变化的专项说明与解释。对这些内容（见图4），投资者要尤其关注。

四张表及附注

会计报表包括四张表，其中所有者权益变动表是从2007年年报开始新增加的。

这四张表可谓年报中的核心部分。每一张表所提供的信息互相联系，却也各有侧重。通过这四张表，基本上就可以勾勒出一家上市公司的大致轮廓。

简单而言，资产负债表是一张上市公司的"全景照片"，它主要告诉我们上市公司的钱从哪里来，都用到什么地方去了；利润表则是纪录上市公司过去一年活动的"短片"，它显示上市公司过去一年间都干了些什么，干得怎么样；现金流量表可以视为对上市公司的"终极考验"，它以"认钱不认人"的高度客观性，展示过去一年之中，上市公司现金的各种变化；所有者权益变动表就相当于上市公司向自己老板（股东）上交的一份"简明成果总结"，它告诉我们，股东们投在上市公司的钱是否增值，怎么增会，增值了多少。

会计报表附注，则主要是上述四张表的明细、延伸与解释，投资者看四张表的过程中，遇到的一些基本问题、疑惑，都可以在附注中找到答案（见图5）。将上述的照片、短片、报告、总结以及附注结合起来，投资者就有了较为透彻了解上市公司的依据。

财税闲谈

年报是用来检查一个公司的经营情况的数据，每张表有不同侧重点，又紧密相关。 俗称三表分析是指资产负债表、利润表、现金流量表三张表。

其中利润表又称损益表、收益表、经营成果表，显示了特定时间内收入、费用和利润的情况。通常利润表中的最下一行为净利润。通俗来说这张表里面应该展示了公司如何销售商品以及产品利润怎么样，怎么赚钱和赚了多少钱。大公司的利润表中数字通常是四舍五入的。

利润表中包含三类内容：收入、成本、利润。至于哪些交易事项出现在什么地方是由财务人员决定的，他们同时决定利润计算应当用什么方法，某项产品归属于资本性资产还是营业成本。看利润表时，最好带着问题看，比如某公司利润表利润激增，是否由于财务人员将固定资产折旧年限变长；又或者公司营业收入上升，是不是仅仅是通过提升上下游渠道资金，实现了资金空转，使得利润变多，实际没有任何变化。

资产负债表指的是某一个企业在特定时间点所欠事项的会计报表。股东权益又称所有者权益 = 资产 - 负债，可以理解为所有的 - 所欠的 = 拥有的，从而推导出资产 = 负债 + 所有者权益。资产负债表可以帮助我们检查企业财务状况是否良好。

资产分为有形资产与无形资产两种；现金、股票、债券、土地、厂房等属于有形资产，商誉、知识产权、客源、技术等属于无形资产。需要注意的是，固定资产进行折旧，而商誉用来摊销；摊销和折旧意思相同，只是摊销时间更长，这也是为什么大公司收购商誉高的公司。 当一家公司的应收账账款或者存货远高于营业收入上涨幅度时，需要检查公司是运营情况太好，需要囤货还是产品消化不掉。

现金流量是衡量企业效益的重要指标，利润表与资产负债表编制时会有部分由财务人员估计和假设得出，而现金流量表显示的则是真金白银数据。企业既需要现金也需要利润，没有现金的利润会导致公司由于没有充沛的现金流而破产，而没有利润的现金则有可能会在合理干预后实现盈利。

现金流量有三种类型：经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流。经营活动现金流是指与企业经营活动相关的现金流，投资现金流指的是企业进行投资产生的现金流；融资是指公司贷款与借款情况。了解公司现金情况可以帮助投资者捋清公司未来发展方向以及管理者主要关心内容。

财迷霄灵雪

小白财经就有介绍财报的正确打开方式,丢图就跑

小白看图学财经

如何看懂财务报表？ 财报主要是由三个表组成的： 资产负债表 利润表 现金流量表 如果你投资了一家公司，那么，资产负债表可以让你看清，你的本金，是不是还在，这些本金，都变成了什么东西，比如，变成了厂房，变成了机器，等等等等。

单单有资产负债表，还不行，因为，你得知道，你的本金，到底有没有赚到钱。

所以，就有了第二张表，利润表。 这篇文章，我们就来了解一下利润表，看一看，利润表，到底是个什么鬼。

一个公司，要获得利润，就必须付出代价。 比如，苹果公司要赚钱，它就得把手机卖出去，也就是说，手机得属于消费者，而不是苹果公司。 苹果公司还得支付员工工资，还得买原材料，这些各种各样的开支，也是苹果公司，要付的代价。

假设，苹果公司一年的收入是100，成本是10，那么，毛利就是90。 可是，这90，并不是利润。 因为，苹果公司还有很多成本，比如，营业税及附加，假设也是10。 那么，90就变成了80。 苹果公司还得付出三个费用： 营业费用，比如，原材料，等等，假设也是10， 管理费用，比如，管理人员的工资，等等，假设也是10。 财务费用，比如，贷款的利息，等等，假设还是10。 那么，80就变成了50。 到这里为止，好像50就是利润了。 其实，还不是。 因为，还有营业外收入，也就是，跟营业没有半毛钱关系的收入，比如，苹果公司卖出了一台用了很久的电脑，假设也是10。 那么，50就变成了60。

其实，还有营业外支出，比如，苹果公司发生了一场小火灾，损失了10。 那么，60又会变成50。 其实，还有一个，比如，美国政府说，苹果公司改变了美国，带来了美好生活，所以，补贴了10。 那么，50又变成了60。 除了这些，还有：

投资收益，比如，子公司给苹果公司分了红，赚了10。 资产减值损失，比如，设备折旧，损失了10。 公允价值变动损益，比如，买的股票，涨了10。 那么，60就会变成70。 好了，利润出来了吧？ 还没有，还得交所得税，比如，10。 那么，70就会变成60。 这个60，才是净利润。

这里，再重点说一说，为什么要在利润表里，记下营业外收入？ 比如，两家公司都赚了100： 第一家，营业赚90，政府补贴10。 第二家，营业赚10，政府补贴90。 你要投资哪一家？ 毫无疑问，要投资第一家。 因为，第一家是靠卖出产品，赚钱，可以持续下去。

而第二家，明显，很难持续。 利润表，就是一个漏斗。 一家公司，赚了100，不是利润，因为，还得支付各种各样的成本。 利润表的好处就是，可以让你清楚地知道： 是不是赚到钱了？ 是在哪里赚到的钱？ 能不能持续赚钱？

如果说资产负债表是一个时间点，那么，利润表就是一个时间段，比如，你口袋里有100元，这是一个点，是属于资产负债表，而你一个月赚1万，用掉了9900，存了100，这就是利润表了。

贺喜仁

平安出财报了，你看得懂吗？

中国平安如期公布2018年上半年财报，不俗的财报数据，也为这个承前启后之年，交出了一份满意的答卷：

归属于母公司股东的营运利润593.39亿元，同比增长23.3%；

净利润647.70 亿元，同比增长31.9%，

归属于母公司股东的净利润580.95亿元，同比增长33.8%。

今天筱筱其实不是来带大家看中国平安财报的，而是来讲一讲如何正确看待一份财报在价值投资中的重要作用。毕竟要看懂会计报表，是价值投资的基本能力，但是一两篇文章是无法讲清楚的。

1.财报是什么？

财报，是对企业过去一段经营时期财务状况的展示，而且披露的时间通常与其内容有一定的延迟，比如企业年报，通常在第二年的3、4月份才披露；而半年报通常会在7、8月份才披露。

说白了，财报是股票投资的说明书，是企业的体检报告。长期下来，盈利多少与对投资标的了解程度成正比，而财报是了解企业的首选材料。

2.为什么在价值投资中读财报如此重要？

我们都知道巴菲特是典型的价值投资者，比如他投资的苹果、Facebook、可口可乐等等。他曾经说过，美国99%的男人看《花花公子》杂志作为娱乐，我呢？我看公司财报娱乐自己。这境界，应该无人能及了~

曾经有记者问巴菲特：您是怎么做投资的?

巴菲特说：我们看财报。

巴菲特通过看公司5年财报，选出好公司放入观察池，等待投资的好时机；当最新的财报和市场先生暴露出投资时机时，巴菲特和查理芒格就会重仓。

此外，谷歌的很多工程师都是读财报的好手，世界顶级公司高管默认为读财报是最高级的一项技能。读财报就是我们以前所说的看股票基本面的一个重要的组成部分。

以上的例子足以说明读财报在价值投资中举足轻重的作用。

3.读财报的正确姿势？

正确的读财报的方法是仔细研究公司历年的年报，时间越长越好，至少应该是连续五年以上。

因为只有长期的连续的业绩才能向你证明公司的质地到底怎么样。

格雷厄姆在《证券分析》中说过：

“公司当期收益对普通股市场价位的影响要大于长期平均收益，这个事实构成了普通股价格剧烈波动的主要原因。

一家私营企业在繁荣的年景下，可以轻而易举的赚取两倍于不不景气年份的利润。

但是，企业的所有者绝不会相应的增加或者减计他的资本投资价值，而这正是华尔街的行事方法和普通商业原则之间最重要的区别之一”。

其次，要跟同行业进行比较，历年业绩总体趋势是不是在持续增长？各项盈利指标资产指标是不是持续增长、同时大部分年份都优于同行？只有这样才能去评判公司的优劣。

此外，结合过去现在的数据，以及企业的商业发展轨迹去保守的推测未来，因为你投资的是公司的未来。

公司过去的和现在的表现确实会为你提供一定的线索，财报是应该重视，但不应该过份重视任何单独年份的财报。

4.读财报有三难:

专业名词多——无法理解

数据多——不知道看哪个

无法理解数据的变化——不知道变化背后的意义

那么，以后筱筱会跟大家慢慢解读~如果大家有疑问也可以在公众号留言或者在群里咨询老师！

如果你觉得本文对你有所帮助，

编辑：赢在青年本文版权归：赢在青年所有，转载请注明出处，了解更多生活理财相关知识，欢迎关注我们，如您有其他观点或意见，欢迎点赞或在评论区留言！

赢在青年教育

财报是提供给决策者或投资人信息用的，首先看使用者的目的。主要看三张表，资产负债表，损益表，和现金流量表。1.资产负债表代表企业某一时点资产负债情况，主要看利用资产负债率，流动比率，速动比率，应收账款周转率等指标。2.损益表就是利润表，代表企业某一时期的经营情况。主要用销售利润率，成本利润率等指标。3，现金流量表代表企业某一时期的现金流情况，现代企业比较重视，主要看经营现金净流量，每股现金等，如果累计现金净流入大，去掉筹资投资流入还是净流入，证明企业产品销售好和管理水平高，比如苹果公司现金余额超级好。

關鍵字: 利润表 财经 生活