又一公募基金總經理離任。11月12日，民生加銀基金公司公告稱，總經理吳劍飛因個人原因於11月10日離職。吳劍飛離職的原因到底是什麼，是正常任職期滿還是另有其因？《中國經營報》記者致電吳劍飛，他在電話中稱，離職原因主要是由於工作的調整。
此前有業內人士對記者透露，吳劍飛的下一站是安邦資管，對此，吳劍飛沒有正面回應也沒有否認，只是說，“一切是以公司公告為準”。
貨基獨大VS權益萎靡
同花順數據顯示，從2015年末到2018年第三季度末，民生加銀基金管理規模從745.6億元上升到1347.3億元，並於2018年一季度首次邁入千億俱樂部。
對於民生加銀的規模飆升，多位業內人士均表示，與其銀行系背景密不可分。“銀行系基金公司本身在基金銷售方面具有較大優勢，這也是民生加銀基金規模得以快速壯大的原因。”某基金業內人士對記者分析。規模上升另一個更重要的原因或許是民生加銀做出的激勵機制變革。
不過，在銀行系基金公司中，突破千億規模也算不了什麼新鮮事。截至2018年第三季度，全市場15家銀行系基金公司中，規模過千億的就有10家，其中，建信基金、工銀瑞信基金和中銀基金的規模位居前三位，分別為6691億元、6488億元和4483億元。
記者注意到，在這1300多億元的規模中，貨幣基金佔據了相當大的比例。截至2018年第三季度，民生加銀貨幣基金規模為1061億元，佔整個資產規模的78.8%，而其權益基金規模卻相當遜色，截至2018年第三季度，民生加銀權益類基金的規模(股票型+混合型)僅為65.63億元，佔比只有4.9%。
對此，某資深業內人士表示，民生加銀基金固收見長，“當一方面優勢明顯，其他方面就會受到壓制，所以，其權益類產品的發展就比較緩慢，估計還需要時間。”
濟安金信基金評價中心研究員陳洋對記者表示，影響權益類基金規模擴張的因素較多，市場波動是主要影響因素之一，其次，產品申報、發行節奏、投資者參與意願、投資者與基金經理的投資理念是否一致都會對基金規模有所影響。
此外，基金業績不佳也是造成其規模下滑的原因之一。天相投顧研究員表示，民生加銀基金旗下的多隻混合型基金業績回報較為悲觀，跌幅較大，疊加受股市悲觀情緒、宏觀經濟數據增速放緩等因素的影響，面臨投資者的大量贖回導致該基金公司旗下的混合型基金規模下降。
混合基金、債基業績齊跌
就佔比相對較大的混合型基金來看，民生加銀旗下基金的表現確實堪憂。
濟安金信數據顯示，民生加銀基金公司在93個有3年混合型基金管理經驗的基金公司中，整體表現良好，其中，盈利能力良好，抗風險能力良好，規模適度性良好，業績基準偏離良好；但是，擇時能力一般，選股能力較差。
可見，民生加銀基金的選股能力確實已經成為其短板。
同花順數據顯示，截至2018年11月13日，民生加銀基金18只權益類基金中，今年以來僅有1只取得正收益；最近一年，18只權益類基金中，也只有一隻取得正收益；最近兩年業績中，16只權益類基金，有9只取得負收益。
根據天相統計數據顯示，截止到2018年11月13日，其基金公司旗下的多隻混合型基金，近一年來表現較差，其中，民生加銀研究精選混合、民生加銀量化中國混合和民生加銀城鎮化混合跌幅較大，淨值下跌幅度分別為26.96%、25.33%和25.28%。
就最近兩年業績來看，民生加銀研究精選基金業績一直墊底。這隻號稱“積極選股，擇優配置各行業優質龍頭，主要選股標準是公司質地優秀，盈利能力和成長性好，契合中國新時代高質量發展大勢”的基金卻不斷帶來壞消息。其兩年收益僅為-23.26%，同類排名墊底；最近一年收益為-26.14%，同類排名依然墊底。
在民生加銀研究精選基金的半年報中，基金經理如是總結：2018年上半年，基金淨值跌幅較大的主要原因包括：市場整體大幅下跌；優質個股集中度不夠；倉位擇時效果不理想，減倉力度不夠，低估了國內去槓桿的衝擊烈度，最終淨值損失較大。
在最新的三季報中，基金經理依然在分析基金業績不理想的原因：2018年三季度，本基金淨值下跌6.59%。8月，本基金淨值下跌5%，表現一般，主要是持倉的食品飲料、家用電器等消費股票負貢獻較大；9月，本基金淨值下跌1.14%，表現較差，主要是持倉的電子、計算機、化工等成長股票表現較差。
天相投顧研究員對記者表示，這隻基金有點“反應遲鈍”，基金經理投資風格的變化非常不及時。“去年一季度投資於小盤價值股，但小盤價值股該季度跌幅超3%。今年一季度重點投資於大盤價值，該類跌幅達4.77%。”
不僅如此，該基金今年第三季度重倉的古井貢酒跌幅較大，“今年下半年白酒的行情一直都不好。”該研究員對記者表示。
不僅混基表現不佳，民生加銀基金的債券基金表現亦不樂觀。同花順數據顯示，截至2018年11月13日，共有6只債基年內淨值下跌幅度超過6%。其中，民生加銀轉債優選AC基金業績墊底。
天相投顧研究員對記者分析表示，根據天相投資分析系統數據，民生加銀轉債優選基金主要投資於債券。2017年四個季度以及2018年第一二季度中，債券比例均高於78%。其中債券組合中，可轉債平均佔比80%左右。
根據同花順數據顯示，中證轉債2015年5月26日至8月25日僅3個月的時間便大跌49.65%，之後便一直維持小幅波動。“由此，該基金業績不佳的原因主要是由於可轉債的漲跌變化。”
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