上周五晚上24时我们迎来了新一轮的成品油价格调整，本次油价调整汽油价格下跌510元/吨，柴油下跌490元/吨，折算成升价来算，油价下降0.4-0.48元/升，我们迎来了4年以来最大降幅。今年以来，成品油价格下降了9次，上涨了13次，搁浅了1次，总共调整了23次了，涨跌互抵之后汽油价格每吨累积上涨545元，柴油价格每吨上涨530元。
罕见暴跌后油价要“凉凉”？ 别急，“好戏”在后头！本周，原油价格在供应过剩的持续利空下跌破年初位置，WTI更是在周二创出了三年以来的最大跌幅，同时也是历史最长连跌记录。
不可否认，当前市场的供给确实到了令投资者恐慌的地步，不管是美国、俄罗斯还是OPEC，都在不断的增加产量。2018年的美国原油产量，增长的幅度超出了想象。
在供应端，市场越来越担心供过于求的风险；在需求端，增长前景也非常黯淡。
过去短短一个月间，市场就从担心供应不够，变成了忧心供应过剩打压油价。越来越多的迹象显示，原油的供应已经开始超过需求。
OPEC报告显示，上个月，OPEC产油国和俄罗斯都在增加产量，沙特的产量甚至首次超过了2016年减产初始的水平。在市场情绪原本已由多转空之际，这可能是压垮情绪的一根“稻草”。
沙特日均产量已经逼近历史最高，俄罗斯产量也攀升至后苏联时代以来的高水平，一度触及1150万桶/天。美国的原油产量当前也处于历史最高位，日产量达到1160万桶。
荷兰国际集团（ING）银行高级大宗商品策略师Warren Patterson认为，考虑到明年上半年全球供应越发过剩，OPEC可能试图尽量无视特朗普的呼声。
在主要产油国增产的背景下，OPEC和其他预测机构都预计，随着需求放缓，全球石油市场可能在2019年出现供过于求。此外，美国制裁伊朗石油业的力度不及预期，给予八个国家和地区临时性豁免，实际上等于增加了供应。
从盘面来看，原油远期结构已经从backwardation转变成了contango，这意味着市场预期从供给吃紧转向供应宽松。
OPEC近日连续第四个月下调需求预估，预计明年全球石油需求将增加129万桶/日，较上月预估减少7万桶/日。OPEC还表示，日产量增加12.7万桶，至3290万桶。
美国的汽油需求今年几乎没有增长，1-10月的汽油需求量平均达到936万桶/日，只比去年同期增加了8万桶/日。从去年11月以来，美国汽油库存增加了8.8%。库存的持续增加最终导致了汽油价格的持续下跌。
本轮油价下跌的这么多主要原因还是美国对伊朗的制裁没有达到预期的目标，沙特、美国等产油国原油库存超预期的增长，另外全国经济走势疲软，石油需求减弱，造成供大于求的局面。
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