似乎在突然之间，美联储对于加息的态度出现了微妙变化。
11月14、15号，美联储主席鲍威尔参加了两场达拉斯联储组织的活动，主题是讨论经济现状与全球情况。在发言中，他认为现在的目标是在继续保持经济增长的同时将通胀保持在较低的范围内，但目前的挑战是进一步加息的幅度和步伐，美联储将会认真对待加息太快或太慢的风险，并逐步提高利率。
尽管他对美国经济整体持乐观态度，但也暗示了2019年暂停加息的条件，即考虑美国经济可能面临的三大阻力：全球需求放缓、财政刺激消退，以及加息对经济的滞后影响。
鲍威尔的表态得到了其他联储官员的支持。同一天，亚特兰大和明尼苏达联储主席也表示，海外经济活动降温敦促美国加息政策更为谨慎，海外形势愈发成为美国强劲经济的阻力。
美联储副主席Richard Clarida上周五也声称，近三年的加息已使美联储的短期利率接近中性水平，这将成为未来考虑货币政策的一个关键因素，未来加息将取决于经济数据。
由于美联储加对加息措辞有松动迹象，市场对未来加息概率的预测明显走低。根据CME Group预测，12月份加息概率为68.9%，一周以前为75.8%；明年3月加息概率为37.8%，一周以前为50.5%。
近期的表态，跟一个月前的基调有明显变化。
10月初，鲍威尔曾表示，对美联储是否加息超过中性利率的担忧“不成熟”，因为美国距离既不刺激也不遏制经济增长的中性利率“还有很远”，现在需要逐步加息来回归正常。这一言论随后推动美国国债收益率迅速走高，并引发了美股的深跌。
在11月9日的议息会议上，美联储决定维持利率不变，符合市场预期。会议声明中保持了对经济前景的乐观预期，并重申经济前景大致平衡，未来将循序渐进加息，与上次会议声明态度一致。稍有不同之处在于，美联储认为企业固定投资增长放缓，而对于金融市场大幅波动等问题则未作表态。这份声明也被市场解读为偏鹰派。
在此期间，美国总统特朗普不断批评美联储，认为货币政策“过于收紧”，美联储“已经疯了”。此后他又不止一次抨击鲍威尔，认为“每次我们做一些好的事，他就加息了，好像加息让他很开心一样”，还对任命鲍威尔担任联储主席“感到后悔”。
鲍威尔近期的态度软化，是在总统的压力下认怂了么？
肯定不是。因为以美联储的独立性，它并不会在乎来自政治方面的压力。事实正如鲍威尔所说的，必须要考虑全球需求放缓、财政刺激消退以及加息的滞后影响这三大负面因素。
首先，近期包括IMF在内的国际经济组织都下调了今明两年的全球经济增长预期，认为自去年年初以来的协调复苏势头正在接近尾声，美国楼市走弱、固定投资放缓，美联储已将对2019年的经济增速预期从3.0%下调至2.5%。其次，特朗普税改和基建带来的刺激效应正在减弱，未来减税、基建政策将会受到民主党在众议院的掣肘，可能后继乏力。第三，在连续加息8次之后，目前联邦基金利率已经来到2.0-2.25%，12月份加息基本上可以确定，这将愈发接近3%的中性利率水平，必须考虑加息和缩表的滞后影响问题。
逆风潮起，美联储也必须斟酌，不排除明年加息节奏放缓的可能性。预计未来加息将更加依据最新的经济数据，而不再预设路线。好在明年8次议息会议之后都有发布会，而不像此前那样每个季度一次。美联储可借此跟市场好好沟通，以保持加息的灵活性。
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