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美國總統特朗普就職後一直致力於推動製造業迴流。然而數據顯示，在美國國內經營生產的製造業企業表現並不樂觀。最新發布的美國10月Markit製造業PMI終值為55.7，不及前值（55.9）和預期（55.8），10月美國供應管理協會（ISM）新訂單指數也創下2017年4月以來新低。美國製造業巨頭3M、伊利諾伊工具公司和PPG工業等怨聲載道，稱強美元對公司收益和未來前景產生負面影響。美國製造企業的不樂觀情緒會否影響美國製造業迴流計劃的繼續執行？又將給美國經濟長期發展帶來什麼影響？
本文系《國際商報》記者白舒婕就美國製造業迴流問題，對復旦大學美國研究中心副主任宋國友，中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英，盤古智庫研究員羅震的採訪。
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文章刊登於《國際商報》2018年11月23日刊第2版
美國總統特朗普就職後一直致力於推動製造業迴流。然而數據顯示，在美國國內經營生產的製造業企業表現並不樂觀。最新發布的美國10月Markit製造業PMI終值為55.7，不及前值（55.9）和預期（55.8），10月美國供應管理協會（ISM）新訂單指數也創下2017年4月以來新低。美國製造業巨頭3M、伊利諾伊工具公司和PPG工業等怨聲載道，稱強美元對公司收益和未來前景產生負面影響。美國製造企業的不樂觀情緒會否影響美國製造業迴流計劃的繼續執行？又將給美國經濟長期發展帶來什麼影響？本報記者特邀權威專家圍繞這些焦點問題進行深度剖析。
Q1
製造業前景不樂觀會否影響美國經濟發展趨勢？
宋國友： 製造業在美國經濟中的作用不可小覷，2016年和2017年製造業的GDP佔比分別為11.74%和11.6%。但在21世紀初，美國進入“去工業化”時代，資金加速向金融、房地產、服務業等虛擬經濟領域轉移，同時本土製造業進一步向新興工業化國家外流，“產業空心”態勢嚴重，服務業成為美國經濟發展的重要動力，而製造業的增速則愈發無法跟上美國經濟整體增速。雖然短期內製造業的波動對美國經濟不會產生根本性影響，但是如果長期趨勢越來越惡化，將會對美國經濟產生較大的負面影響，至少會使市場對美國經濟政策的有效性失去信心。
劉英：製造業發展不樂觀的前景將直接影響美國經濟發展。雖然目前製造業只為美國提供了10%左右的就業與GDP，但卻拉動了生產力的提高和出口的增長，尤其是拉動了70%左右的私人研發投入，2013~2016年甚至吸引了近60%的外國直接投資。因此，美國製造業對經濟增長有重要促進作用，而製造業前景不樂觀則會直接影響美國經濟發展趨勢。
儘管特朗普就任以來通過減稅及放鬆監管等措施使美國製造業呈現出些許的復甦跡象，比如美國2017年製造業增加值的峰值超過了2007年的增加值水平，但從中長期來看，美國製造業對GDP的貢獻率仍呈逐年下降趨勢。2008~2015年，美國製造業增加值在GDP中的佔比保持在12%以上，而2017年製造業佔比已跌至11.6%。尤其本世紀以來美國製造業對GDP增長的拉動作用逐漸衰減，平均拉動效果為0.41，有些年份甚至出現負拉動作用。因此從長期來看，美國製造業前景不樂觀對美國經濟發展的影響偏負面。
羅震：從數據上看，美國製造業產值約佔GDP的11%左右，對美國總體經濟影響並不是很大。但從政策執行角度來看，特朗普推動的“製造業迴流”計劃並沒有為其所在的共和黨在美國中期選舉中贏得更多選票。相反，在美國製造業重鎮的賓夕法尼亞州和密歇根州，特朗普所在的共和黨還丟失了2016年的選票優勢，使其成為民主黨的票倉。
Q2
失業率持續低位徘徊，人員工資不斷上漲，未來美國還能吸引製造業繼續迴流嗎？
宋國友：決定未來製造業能否繼續迴流美國的關鍵因素有兩個：一是特朗普政府的政策力度，包括未來政策的實施和調整；二是美國的綜合成本，如果美國國內勞動力成本無法下降，那麼製造業很難迴流。
劉英：未來美國製造業迴流還是比較困難的。目前特朗普對不遷回美國生產的企業徵收35%的稅款，迫使部分美國製造企業繼續堅持在美國本土生產，但不可否認的是，美國國內製造業生存環境確實較差，對製造業迴流吸引力不足。在此背景下，僅靠政策推動而形成的製造業迴流趨勢並不符合經濟發展的客觀規律。
製造業的發展需要相關產業配套跟上，如果缺乏有效的配套服務，一些製造類的中小企業很難承受高企的成本。然而，隨著國際分工和產業鏈全球佈局日益深化，尤其是國內服務業的快速發展，美國大量的製造業已轉移到發展中國家，國內產業也出現了“空心化”現象，導致美國產業鏈配套體系不完善，集聚效應差，對製造業迴流的吸引力不高。
羅震：短期來看，在政策推動下，美國製造業仍可能繼續迴流。早在奧巴馬政府時期，美國就提出“製造業迴流”政策。在政策影響下，2017年有17.1萬個製造業崗位迴流美國，比2016年增長50%，自2010年以來共增長2800%。去年12月22日，特朗普簽署併發布《減稅和就業法案》，將公司所得稅最高稅率從35%降到21%，進一步加大了推動企業迴流的力度。
長期來看，美國製造業迴流面臨著產業薪酬競爭力低和生產自動化的限制。不同於美國製造業就業人口的大幅增長，美國製造業工資上漲幅度很小。根據美國勞工部統計，8月美國薪資同比增長2.9%，其中，金融業的薪資上漲4.7%，最為顯著，而製造業薪資僅增長1.8%，表現最差。在生產自動化方面，一個典型案例是阿迪達斯在亞特蘭大高度自動化的“speedfactory”。雖然這一主打高效生產的工廠生產效率比阿迪達斯的亞洲工廠快3倍，也更靈活，但相比於亞洲典型工廠擁有的1000名甚至更多員工，每個“speedfactory”僅能為當地貢獻160名工人。
Q3
美國“製造業迴流”政策是否已經失靈？
宋國友：使美國“製造業迴流”計劃很難達成的第一個原因是美國勞動力成本在全球層面上相對較高，不具備競爭優勢，且短期勞動力供應也存在問題。這是導致美國製造業空心化持續較長時間的原因之一。
第二個原因是資本回流問題。在全球一體化的趨勢下，資本是跨境流動的，雖然特朗普政府通過推出一系列措施表達出希望資本回流的強烈願望，但是資本跨境流動是以利潤為導向的，只要資本或者跨國公司自己預判回到美國無利可圖，就不會選擇迴歸美國。
第三個原因是製造業政策吸引力不夠。現在其他國家也越來越多地採取一些措施來吸引製造業在本國投資，即便美國採取了減稅措施來吸引製造業迴流，其他國家也會採取同樣的措施來對沖美國採取的措施帶來的影響。在多重比較下，美國並不是一個特別有吸引力的投資地，除非美國出臺的一些措施能夠大大超過其他國家對製造業的支持力度，在這種情況下，製造業才有可能迴流。
最後一個原因是，製造業並不是簡單的製造工廠，而是一個價值鏈分工的體系，美國並不具備建立中長期價值鏈的綜合優勢。美國政府曾要求蘋果公司搬回美國，結果遭到拒絕，箇中原因就是中國可以滿足蘋果製造手機需要的所有配件生產需求，但是這一需求在缺乏綜合配套產業生產能力的美國本土卻無法實現。
劉英：總體來說，美國吸引“製造業迴流”計劃的目標與美國向全球發起貿易摩擦以及快速加息的政策不協調。這一政策衝突的最終結果就是將很大程度導致“製造業迴流”計劃失效，再加上美國人力成本高企、產業鏈配套體系不完善等客觀原因，“製造業迴流”前景堪憂。
第一，美國向全球發起貿易摩擦的行為直接導致製造業迴流政策失靈。美國對包括鋼鋁等產品分別徵收25%和10%的高額關稅，導致出口至美國的原材料價格高企，成為阻止製造業迴流美國的重要原因。
第二，持續不斷加息導致的利率快速攀升會抑制投資，使得製造企業迴流美國的積極性降低。據業界預計，今明兩年美聯儲將快速加息3~4次，美元利率將因此快速走高，進而抑制企業投資和製造企業迴流投資計劃的實施。而美元的升值也威脅到美國製造業的迴流和復甦。
第三，人力成本高升等成本推高因素導致製造業迴流政策失效。美國勞動力成本高企，據《經濟學人》智庫2014年的統計，美國製造業人力成本為37.2美元/小時，遠高於德國、韓國等國家，更是中國勞動力人本的9倍多。在美國當下就業充分的情況下，製造業迴流只能抬升日益高企的勞動力成本，而不斷攀升的勞動力成本又會進一步阻礙製造業迴流美國，形成惡性循環。
羅震：導致美國“製造業迴流”政策失靈有兩個原因。一是美元升值增加美國企業出口壓力，二是貿易摩擦會傷及美國企業和消費者利益。2015年12月至今，美聯儲已加息8次，預計今年12月還將加息1次，美元指數10月30日一舉衝破97大關，創2017年6月以來新高。
具體來說，美元走強降低了美國企業出口的價格競爭力，從而降低“製造業迴流”政策的吸引力。關稅方面，美國對華出口商品加徵關稅的行為將使美國消費者和部分企業成為被殃及的“池魚”。對此，早在今年3月，包括耐克、沃爾瑪和李維斯在內的100多家公司敦促特朗普不要對來自中國的產品徵收新關稅，稱這些產品在推高價格的同時會損害美國消費者和企業的利益。此外，有統計稱，今年9月，特朗普加徵關稅的舉措使美國公司損失44億美元，其中僅福特汽車公司一家企業就損失了10億美元的利潤。■
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