很多人建議普通投資者相對集中的持倉，之前我也是這麼認為。但對於市場有更深刻的認識之後，我覺得過度集中的持倉並不是最優策略。今天就和大家聊聊分散持倉。
價值投資者也要學會分散持倉
市場上關於持倉集中度有兩種主流認知，集中持倉和分散持倉。個人原以為價值核心的投資方式，更偏向於集中持倉，但經過市場研究之後，發現這並非一種最優策略，價值投資者一定要學會分散持倉。
集中持倉就像打攻堅戰，集中所有的優勢兵力，攻克敵方難點，打贏這場硬仗，就能奠定勝利的基礎；分散持倉就像游擊戰，打一槍換一個地方，將敵方優勢逐步瓦解。
兩種持倉方式的優勢和劣勢都很明顯。集中持倉如果碰到優質的股票可以實現收益最大化，但爛股常有好股難求，如果不幸碰到垃圾股票，將長期鎖定資金很難糾錯，只能等待市場反轉。分散持倉通過分散的方式攤薄風險，並且有更多的試錯機會，但如果真的碰到好的股票，很難收益最大化。
我們接觸的價值投資通常都會長期持股，為什麼還要去學習分散投資呢？其實以價值為核心的投資方式並非只有長線投資，我使用的就是以價值為核心的投機方式。價值投機不拘泥於等待內在價值的高估，更有靈活性。瞭解價值投機後，才能更好的理解下面的內容。
價值投資集中持股的優勢大家都知道，這裡就不再累述。我們重點說明一下分散持倉。為了讓投資者更好理解，舉例說明一下。
假設現有資金10萬元，如果集中滿倉一支股票，上漲50%，將獲得最大收益，但下跌50%，只有等待無法糾錯。如果將10萬資金分散與5只不同行業的價值型股票，其中有虧有盈，具體情況假設如下，一隻虧損超過50%，一隻虧損30%，一隻持平，一隻盈利10%，一隻盈利50%，這裡我們的操作糾錯的空間就很大。由於使用價值核心，兩隻跌幅巨大的股票鎖倉，等待價值迴歸。剩餘的股票持平和盈利10%的可以繼續持有或調倉，盈利50%的股票可以套現本金，這樣我們可以靈活運用的資金就有6萬以上，按照最初比例，我們可以再次投資3只股票或者抄底手上的超跌持倉。雖然在上漲時，我們無法獲得最大收益，但是在市場波動中，我們能夠更靈活的應對，通過部分盈利來填補部分虧損，並且通過時間使虧損股票實現盈利。
有人會說自己永遠不會滿倉，手上有靈活的資金，不需要分散持倉。但我就不理解了，有錢不用你放那會生崽嗎？既然永遠不滿倉，到了該加倉的時候，還是不會滿倉，資金使用率太低。如果改變理念，現在資金滿倉，你更無法確認底部，一旦反預期你就傻眼了。我覺得，只要將資金用在刀刃上，滿倉並不可怕。我要再次強調，這種方式是以價值為核心，如果沒有這個前提，還是挺危險的。
通過上面的例子，投資者們應該可以理解，分散投資能夠使資金的靈活性更強，在面對突發狀況後，能夠更好的應變，而不是認死理的等待價值迴歸。價值迴歸對於人性的考量太重，不是所有人都能夠堅持，而分散投資可以讓投資者們堅持的更久一點。
小馬有話說
本文是我對於實踐價值投資者的一點建議，去等待一隻股票的爆發，不如多去嘗試一些股票，市場在不斷的輪動，只有不斷的嘗試才能找到最好的企業。
技術投資者不存在這個問題，因為從操作方式來說，他們的系統中就有糾錯的措施，也就是大家常說的止損。大部分技術投資者也一直在踐行這分散投資。
望分享能為投資者帶來一點有用的幫助，實現股票投資的反轉。
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