近兩年，液化天然氣（LNG）一直是能源行業和航運業的熱門話題，一方面，天然氣作為清潔能源在能源供應中的比例迅速增加。另一方面，隨著航運法規的日益嚴苛，越來越多船舶開始使用LNG作為動力燃料。在這些因素的推動下，全球LNG貿易進入強勁增長階段。然而，最近的一則消息顯示，今年至今的42艘LNG船新船訂單中有三分之二是投機訂單。這引起業界普遍擔憂。
LNG船市場並不“熱”？
據克拉克森研究報告顯示，2017年全球LNG貿易量增長9%到29200萬噸，貿易增速預計在今年會進一步提高到11%（2012～2015年的平均增速僅為0.3%）。
另據專業機構預測，隨著2018～2020年北美地區LNG液化工廠的建成，以及同期俄羅斯北極地區LNG項目的投產，全球LNG產能將從2017年年中的3.62億噸增加至2020年的5.21億噸，增幅達44%。到2020年，全球將有總計超過6000萬噸/年的LNG需求增量，而中國、印度則是LNG貿易增量的兩大目的地。
有了貿易需求自然少不了運輸，跨越大洋兩岸的交易只能藉助船舶運輸的途徑，因此LNG運輸船也得到了“浮式輸氣管”的稱號。未來幾年，LNG航運市場或高潮漸起。據統計，全球LNG海運量近期已經再度跳漲9.6％至2.94億噸/年，直逼3億噸大關。業界人士表示，在綠色能源革命的推動下，LNG運輸行業已迎來黃金髮展期。
就在全行業即將燃至爆點時，挪威船東Awilco LNG的最新季報讓行業瞬間“冷卻”下來。Awilco LNG在季報中表示，今年至今， LNG船新船訂單共計42艘，其中約27艘為投機訂單，約佔全部訂單的三分之二。這讓業界不禁擔憂，當前眾多產業之中唯一不過剩的LNG船市場是否會剛熱起來便陷入過剩局面？我們應如何應對“投機性”的攻擊？
Awilco LNG在季報中給出的結論是——這表明這一領域正在發生巨大變化。從歷史上看，LNG行業的現貨市場非常小，非常昂貴的新造船通常傾向於簽署長期合同後再下單訂造。然而，隨著近年來許多新參與者進入市場，LNG貿易中長期租約和即期租約的比例發生了很大變化。
Awilco LNG表示，目前超過100000立方米的LNG船手持訂單（不包括FSRU和FLNG）為93艘，其中37艘可能用於簽署長期合同。
“儘管手持訂單佔現有船隊20%，但是市場分析認為，從2018年至2021年每年LNG生產量可達9100萬噸，需要更高的噸英里需求，同時也需要比現在更多的船舶及新船訂單來滿足運輸需求。”Awilco LNG表示。
顯然， Awilco LNG眼中的LNG船投機性訂單並不可怕。
傳統市場模式受到挑戰
國際能源署（IEA）最新的分析報告顯示，缺乏對LNG船船隊的及時投資可能對市場發展和供應安全構成威脅，這可能比液化能力不足的風險來得更早。
與其他類型的商船相比，LNG船是最貴的商船，因為處理和再液化貨物所需的技術複雜性更高。因此，之前LNG船都是確保10至30年長期租賃合同後才訂造的。
然而，近年來這種模式受到LNG市場轉型的挑戰，商業靈活性和更短期交易的發展導致用於短時間或單航的轉租船舶增加。儘管如此，LNG運輸市場仍然受到長期租賃合同的支配。
“這些變化對傳統的LNG運輸市場模式造成挑戰，中期船隊開發和可用性運力存在更大的不確定性，並會對運費水平和波動造成潛在影響。”IEA在一份報告中表示。
報告指出，2017年，可用於租賃的LNG船比例（不包括已經簽署合同的轉租船舶）佔當年船隊的約14%，到2023年這一比例最高可達到現有船隊的38%，或者現有船隊及在建船舶的33%。
UNCTAD的數據顯示，全球LNG貿易在過去十年中經歷了強勁的增長，過去十年的年複合平均增長率為5.6%，是同期全球國際海運貿易（2.5%）的兩倍多。
然而，根據UNCTAD的數據，雖然2017年交易量達到3.91億噸、而截至2018年中期活躍船舶數量為467艘，LNG依然是全球海運貿易中的一個利基市場。2016年，全球海運貿易總量達到107億噸。
市場需求仍呈強勁增長
從2017年開始，LNG船市場異軍突起，成為航運市場裡最炙手可熱的板塊。根據LNG海運貿易發展趨勢測算，2022年國際LNG海運量將接近4.4億噸（約9.3億立方米），相應地，全球LNG船的運力需求將超過1億萬立方米，預計新增運力需求約為900萬立方米，以17-18萬立方米LNG船船型計算，預計到2020年，全球LNG船航運市場仍需要新增約52艘大型LNG船。加上老舊LNG船更新需求，按17-18萬立方米船型計算，預計2018-2020年，全球大型LNG船總需求將約70艘左右。
另外，LNG加註船需求也將逐步增加，預計2018～2020年的小型LNG船的需求總量將接近30艘。總的來看，預計2018-2020年，全球LNG船總需求量約為100艘。
8月1日，克拉克森研究發佈LNG Trade & Transport 2018報告，對全球LNG航運市場進行了全面的回顧。報告指出， 2018年6月初，全球LNG船隊規模達到531艘（7830萬立方米），手持訂單數量達到110艘（1750萬立方米），手持訂單價值達到220億美元，相當於目前船隊規模的22%（以貨容計算）。其中韓國船廠擁有LNG船手持訂單70%的份額（以貨容計算），日本和中國的份額分別為21%和9%。
短期內需要更多訂單
事實上，LNG船訂單還遠遠不夠。隨著LNG市場需求的不斷增長，為保持市場平衡以避免運力短缺，市場依然需要更多的LNG船訂單。在經歷了2000年代中期和2010年代初期連續兩輪強勁投資期後，LNG船新船訂單自2016年以來已經下降。當時，與2010年代初期的高峰相比，LNG市場進入需求不確定時期，面臨供應充足和天然氣價格下降的影響。
全球LNG船船隊相對年輕，船齡不足10年的LNG船佔船隊運力的49%，佔船隊數量的47%。GasLog、川崎汽船、Maran Gas Maritime、商船三井、日本郵船和Teekay Shipping這六大航運公司控制著一半左右的船隊。
截至2018年中期，LNG船手持訂單總計為104艘。大部分新建LNG船將於2018年和2019年交付，部分延期至2019年和2020年交付。據國際船舶網瞭解，自2015年以來，船廠接獲的LNG船新船訂單數量有所下降，2017年的訂單與2016年的低谷相比有所反彈，但仍保持在過去十年平均水平的一半左右。
缺乏可替代性、船隊優化和老舊船舶管理的投資壁壘以及監管框架可能導致LNG運輸市場更加供不應求，特別是在大多數買家競爭LNG現貨的冬季。
“考慮到LNG船建造週期需要兩到三年的時間，預計2021年（可能是2022年）船隊運力基本持平，除非在未來幾個月訂造新船。在快速增長的LNG市場中缺乏可用的運力，可能是供應靈活性和安全性的嚴重問題。”IEA補充道。因此，短期內需要額外的LNG船訂單，以避免運力短缺的問題。
2018年前6個月，已經確認的LNG船新船訂單共計26艘，這得益於更有吸引力的現貨市場價格。考慮到準備時間，目前的大部分新船最快可以在2021年交付，這可能不足以讓全球LNG市場處於平衡狀態。
“LNG船市場供應緊縮和現貨市場運費波動更大，短期內船舶短缺的風險更高，尤其是在大西洋盆地，LNG價格通常不如太平洋地區那麼有吸引力。”IEA表示。
“因此，為了降低這種風險，除了新船訂單投資外，還需要進一步的流動性和透明度來緩解目前LNG船貿易中的一些不便之處。”
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