价投相对论

说起医药板块，让我想到了大家常说的“喝酒吃药”行情。一般说来，白酒板块和医药板块是市场上的避险板块，因为这两个板块与大家的生活息息相关，而且相对来说，经营情况比较稳定，不会出现大起大落，一直处于一个稳定发展的趋势中，也是诸多主力配置的目标。

近一段时间里，医药板块出现了明显的下跌走势，调整幅度较深，那么是否可以认为医药板块连续大跌之后，市场底部到来呢？

从医药板块来说，目前看，医药板块的确处于一个相对较低的价位，经过这一个大阶段的下跌，其市盈率已经达到了10年来的低点，但是，这只是大数据的分析，并不代表这个板块就一定已经见底了，但是可以肯定的是，生物医药是一个前景相对不错的行业，在低点可以逢低分批吸纳，做长线投资。

对于医药板块，要进行甄选。为什么呢，因为带量采购对仿制药市场影响很大，如果全面推开，很多医药企业会受到冲击。这也是为什么最近医药板块下跌的一个主要原因了。

另外，医药板块是否见底，与大盘是否见底没有直接关系。不管是医药板块还是大盘，现在都不能轻易说见底，还需要一个观察的过程，即便是底部区域，也会有较长的筑底震荡过程。

禅壹，证券分析师，技术派，多年私募操盘手。20多年的股市实盘征战，有丰富的实战经验和理论基础。

禅壹

医药板块一直在A股市场上是一个攻守兼备的优质资源，在市场行情不好的时候，一般的交易者都会想到医药板块去避险，因为医药板块整体比较抗跌，而且从基本面上来看，业绩支撑也比较良好，踩雷的可能性相对较低，所以说医药板块一直和白酒板块，作为市场的优质资源配置方向。

第一个因素，医药板块前期整体涨幅过高，在市场处于比较低迷的状态下，2017年医药板块整体的涨幅领先大盘很多，可以说成为了一个逆市飘红的板块，随着2018年市场进入月级别调整，处于高位的药板块儿也撑不住了，获利抛盘的流出，让医药板块的价值实现了回归。

另一个方面，最近药价带量采购的消息，对于医药板块的影响是非常巨大的，甚至是带有根本性质的。从某种角度上来说，这种制度的推行，对于医药企业的利润影响是非常大的，甚至会带来整个医药板块的洗牌，相关个股出现大幅波动也就不奇怪了。

从市场整体上来看，目前市场远远没有到熊市底部区域，这里仅仅是一个周级别的反弹，随后还会有一个比较长时间的调整，医药板块的深度调整，并不能认为是市场的最后一跌。

小散李大鹏

医药板块一直在A股市场上是一个攻守兼备的优质资源，在市场行情不好的时候，一般的交易者都会想到医药板块去避险，因为医药板块整体比较抗跌，而且从基本面上来看，业绩支撑也比较良好，踩雷的可能性相对较低，所以说医药板块一直和白酒板块，作为市场的优质资源配置方向。自2018年以来，医药板块陷入了深度调整，尤其是最近一段时间以来，医药板块甚至成为了市场的领跌板块。个股操作上，是需要讲究技巧和方法的，和股市都是一样的，笔者跟股市打交道的时间也是有了十三年之久了，每天都会通过战法在捕捞季节强势金叉范围选择几只强势牛股案例，我可以说不是在涨停，就是走在涨停的路上，走出了不一样的精彩股生。例如11月29号早盘，通过放量回踩选股法选出的舍得酒业，截至目前，最高收益达到了30%； 还有11月30号通过底部突破选股法选出的德威新材，也有着三个板的收获；还有11月30号选出的佳云科技，收益也是达到了30%；相信关注笔者的朋友们都有这波收益；接下来三支一周内能涨幅在32%以上的好票已经发出，想要获取好票的朋友，可以添笔者的徴信号，th44888，中自行查看是不是这就说明市场的底到来了呢？个人认为，医药板块的大幅调整有其自身的因素。

第一个因素，医药板块前期整体涨幅过高，在市场处于比较低迷的状态下，2017年医药板块整体的涨幅领先大盘很多，可以说成为了一个逆市飘红的板块，随着2018年市场进入月级别调整，处于高位的药板块儿也撑不住了，获利抛盘的流出，让医药板块的价值实现了回归。

另一个方面，最近药价带量采购的消息，对于医药板块的影响是非常巨大的，甚至是带有根本性质的。从某种角度上来说，这种制度的推行，对于医药企业的利润影响是非常大的，甚至会带来整个医药板块的洗牌，相关个股出现大幅波动也就不奇怪了。

从市场整体上来看，目前市场远远没有到熊市底部区域，这里仅仅是一个周级别的反弹，随后还会有一个比较长时间的调整，医药板块的深度调整，并不能认为是市场的最后一跌。

股海弯弯

今年以来，医药股大跌，确实是比较意外的现象，也让价值投资者、长线投资者亏损不少。医药股大跌，既有短期因素，也有长期因素。

短期因素就是指黑天鹅事件。今年以来，医药股遇上的黑天鹅事件有：

1. 长生生物疫苗造假事件。其实从事后报道看，这几年一直有质疑和举报，可惜监管未能提前发现，不光造成了资本市场的损失，更是给人民生命健康造成极大威胁。

2. 缬沙坦原料药含致癌物事件。导致华海药业股价腰斩。

3. 芬太尼事件。芬太尼是一种高效麻醉药和止疼药，在美国遭到滥用以后，锅扣在中国人身上。

4. 云南白药牙膏在配料中加入常见的、安全的止血剂后，被广州一医生质疑安全性及中药配方的有效性，导致2018年7月以来，股价重挫，也连带造成其它国内超级品牌声誉受损。

5. 同仁堂过期蜂蜜事件。

对医药股行情造成长期影响的事件则是4+7带量采购新政，以及打击医保骗保案件。这两项政策是得到广大老百姓高度拥护的，其实质是要进一步促进医疗费用下降，有限的钱能用在刀刃上，进一步解决看病难、看病贵的问题。

但客观来讲，必然会导致一些药企高利润不再。这些药企今后的估值必须重新计算。这个影响有多大？据称带量采购后，部分药价降价达30~70%之多。这样来看，利润率下降将更为突出，可能对药企利润下降的估计，70%也是合理的。

上述两项新政影响最大的是仿制药（抗癌药中相当一部分是仿制药），保健药（含维生素），这也是最近跌得比较凶的。保健药不属于带量采购，但属于骗保的（不少药店与顾客勾结，用医保来支付保健类药品）。打击后，这些药的销量将大幅下降。

那么现在是否见底？其实有一部分不受影响的药企，其股价一直稳中上涨。但对政策调整范围内的药企，从估值修复的角度看，应该还远未见底。

解语问股

医药行业近期的确出现了连续大幅的下跌，但大盘的见底，从来就不是以医药行业的估值见底而确立的，是需要多因素共振的，如果单纯估值而言，大盘在数月前估值就已经跌到了历史底部区域，PE只有12倍不到，比998点和1644点时代还低，估值底只是市场见底的其中一个信号。

更何况，医药股近期的杀跌事出有因，一方面是过去得益于市场低迷，资金涌入防御性的医药股躲难，推动了医药股的行情，如今获利盘涌出，补跌潮上演；另一方面的杀跌导火线则是医药带量采购价格下降远超预期，这个因素影响将是深远的，容易对医药股企业的未来业绩形成实质性的利空冲击，进而对股价造成可持续性的负面影响。

也可以说资金已经对医药企业的未来发展产生了质疑和担忧，基本面将变，医药股的估值也已经不能用过去的估值数据来对比评判是否医药股是否见底，更别谈对整个市场见底的参考作用了。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识

风生焱起

医药股持续下跌，估值大降！这个事实已经说明医药股的整体基本面已经发生巨大变化，那么整个行业估值体系就要重新建立，不能再以之前的标准来衡量行业的发展趋势。所以是否见底？不能以相对降幅来衡量。

主要是这几个方面：

1.带量采购，从而压低仿制药的价格；

2.对医院进行监控，从而打压辅助用药；

3.严查诈骗医保基金的药店，从而降低医保支出的增速。

个人觉得，短期甚至中期一段时间内，医药股可能都不会有很好的表现，而医药行业未来的价值在于创新药，强者恒强！重点关注恒瑞医药，科伦药业，等创新能力强的公司，有好的机会可以低吸！

登高望丰

医药股板块的下跌主要来自于“4+7带量采购”的不理想，以及对于药价的打压，所以更多的投资者担心医药行业就此沉寂以及对于2019年度的业绩担忧，当然，还有“4+7带量采购”未来可能会全范围实行。所以，越是有投资者担忧，也就越是呈现医药行业的下跌。如果想要“抄底”的投资者，还是需要登上一等，等待局势明朗了，再去抄底也不迟。

当然，医药行业的连续大幅下跌其实与市场意不意味着见底，倒是关系不大。毕竟影响股市的不单单是一个行业，而是：国际形势、经济周期、宏观经济、货币政策、投资者情绪等等因素。所以，从影响股市的因素来看，医药股的连不连续大跌与股市的见底不见底，虽然存在影响，但关联度较为不大。还是需要看整体的经济环境以及股市的热度关系。

就现在而言，虽然股市跌跌不休，但股市已经处于了相对底部。当然，需要理解的是相对底部，可能并不是最低点。从投资价值的角度看，现阶段具备的投资价值已经凸显，两市三板估值市盈率已经达到近年来的最低水平，处于2012年、2013年水平线位置。并且股息率水平也是达到了近年来的最高水平，具有很高的投资潜力。虽然不能肯定的说现在就是最低、大底，但是相对的底部肯定是的，如果按照投资的价值来对比2015年之后的时间，现阶段就是最好的投资机会与时间。

厚金说

其实2018年开始喝酒吃药就不那么强势了，酿酒板块中的个股明显是在前期超涨的原因下现在开始了补跌行情！而医药行业近期的大幅下跌也明显受到龙头医药的补跌影响，以及最近的消息面利空所造成的结果！

不过考虑到医药板块里的个股大部分都是属于价值类型的个股，大部分都是处于在上升轨道之中完成筑底和止跌的，因此近十年的医药股才会有如此的强势牛股板块格局！其次再加上大部分的医药股都具备着高增长和强业绩的属性，所以市盈率都非常的不错！因此，此次的利空消息面解读很有可能就是一种错杀的情况！

因此综合来看和分析的话，我认为医药板块大概率跌至了一个区域性的底部空间里，虽然说不能确定底部已经才确认，但是进入底部区域已经一览无遗！再加上大部分医药板块里的龙头个股都是基金和机构的重仓区，所以势必调整幅度有限。但是未来必须有一个重要的细节需要考虑，那就是医药板块里个股分化，你选的个股是前期超涨的刚刚开始补跌的，还是那种已经跌至底部区域许久的，所以大家还是需要根据自己手里的个股来进行一个综合判断！记住无论是哪一种，股票的正确打开方式都是投资，而不是投机！

如果您认同我的观点，请加我的关注并点赞。如果您有什么疑惑和投资建议也欢迎私信提出，谢谢您们的支持。

琅琊榜首张大仙

今年医药行业走势比较弱，没有再现2016-2017年的“喝酒吃药”行情。下跌的幅度还是比较大的。

如果从股息率来看，与2012相比已经处于高位，达到了1.66%。问题是2012年时候，医药制造类还是高成长型股票，也就是说股息率虽然不高，倒是成长性不错。足以带来不错的预期。

给大家看看今年收红的医药股，也就21只。200多只医药类，9成的医药股是下跌的。近期医药类股行情差，可能主要原因是受近期城市集中医药采购影响。中标医药价格大降，导致预期降低。所以股价上涨幅度下降。

那么医药类是否见底了呢？

1、我们要清楚医药类股票，增长速度已经放缓，例如：云南白药、同仁堂等。我给大家看看营业收入同比增长30%。总共也就90只。这里面还有2016-2017年大涨。继续买入风险很高。

ST冠幅就不要关注了，控股股东面临诉讼，金额达到9.49亿元.这样的公司还是要远离的。由于篇幅原因，就没给大家看全部的，至于具体的其实大家也可以自己查询。或者私聊我

2、医药类已经开始分化，有些白马医药股在2016-2018年继续上涨，例如涨价概念的片仔癀、业绩稳定增长恒瑞医药。爱尔眼科、智飞生物、复星医药（当然近期一直下跌）华东医药。

给大家看看市值前15名的医药股

其实大家可以看看前15名市值的医药股，很多股票已经从2013上涨至2018年，近期才出现调整，当这些权重医药股继续调整时，有可能会带动相关股票继续调整。

3、给大家看看高商誉的医药股，这些股票是要远离的，毕竟相关政策要求，每年进行商誉减值测试，对这些高商誉的，很容易出现业绩变脸，这也就是为什么瑞康医药明明业绩不错，股价却不断下跌。因为商誉过高。

给大家看看商誉是净利润9倍的股票，这些股票要小心，毕竟如果减值10%，一下子净利润就大变了，其实我们应该要小心5倍以上的，由于篇幅原因，就不全部给了。需要的私聊我

医药类，有些股票业绩还不错的，也值得我们去购买，不过要分辨好，我们要清楚，权重医药股，很多已经在2016-2018年大涨，只是近期才出现了调整，当这些权重股继续调整时，有可能会带动其他医药股继续调整。至于那些高商誉的医药股，可以逢低买，但是不建议长期持有，因为这样的股很容易业绩变脸。医药类股票已经开始分化，难以再所有医药类同涨同跌。因此这时候我们要认真辨别。

好了，今天就暂时讲到这里，希望大家关注我，或者私聊我。股票问题，可以互撩

晚睡以防

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