功夫研报：券商分析师连夜通知我们，创业板不是底！观点就在这了，犹豫要不要抄底的必看
功夫复盘：
功夫复盘：短线温度30，指数不确定性较大。策略：1.平开、高开，观望；2.大幅低开，谨慎开仓。关注方向：证券、壳资源。
行业挖掘机：
一、策略：中小创估值历史最低，指数是底部吗？观点就在这了，犹豫要不要抄底的必看（国泰君安）
二、圆通速递：双十一提前布局，成本下降，三季报超预期。（华创证券）
三、苏泊尔：生活家电龙头，出口环比改善，内销稳健增长，苏泊尔逆势待发（华创证券）
情绪温度计：昨日两市上涨家数1025家；涨跌停比40:8；张跌5%比56:71；炸板率28%。通过各项指标得出当前情绪温度30，对短线而言，这一数据表明市场操作不确定性依旧较大，只适合高风险偏好者进行交易。策略：1.平开、高开，观望；2.大幅低开，谨慎开仓。
盘面回顾： 受美股大跌影响，昨日早盘亚太股市全线受挫，A股集体低开，随后低位震荡。午后证券护盘，跌幅不断收窄，尾盘沪指再度站上2600点。与此同时，亚太其他市场普遍随美股收跌。截至昨日收盘，沪指微涨0.02%，创业板跌0.82%，两市全天低开高走。
板块梳理：证券板块持续发力，国海证券斩获四连板，板块内多股涨停；中国一汽受消息影响，一汽夏利、一汽轿车涨停；去年以来首次多城同时出现房贷利率下调，地产股逆市走高，国创高新、荣安地产先后封板；黄金拉涨，金贵银业封板，豫光金铅等走强；壳资源概念股明显补跌。
昨日功夫研报成功嗅到地产一定会爆发，我们的分析师通过阅读大量数据，筛得招商蛇口这只业绩稳定增长的大蓝筹，在昨日早盘板块全部低迷的情况下，唯独地产板块一枝独秀。
今日猜想：从情绪温度计可知今日市场依旧不稳定，只适合风险偏好极高的交易者进行练手。当前市场中最强的还剩证券与壳资源，证券近几日对指数稳定起到至关重要的作用，这是超出预期的，后面证券依然大概率作为维稳力量。壳资源卡位国资驰援，且昨日出现集体分化，今天指数若能走好，它们之中错杀股会出现反包机会。关注方向：证券、壳资源。
（一）策略：中小创估值历史最低，指数是底部吗？（国泰君安）
1、此政策底已不畏惧美股暴击
此前美股暴跌，A 股受挫，多数板块估值触底；海外指数普遍降低，受中美贸易战不确定影响，亚洲股市领跌，但预计对A 股的负面影响已经边际钝化。从近两日的行情便可以看出，美股的暴跌对A股影响不是绝对的，金融股仍然表现较好。
2、基本面略有欠缺，经济数据仍有待修复
基本面：投资数据不及预期，需求拉低进口数据。三驾马车中，制造业PMI 下降至50.8%，低于市场预期；消费社零持续保持低位；进口同比增速14.3%，环比降低5.6%。下游100 大中城市成交土地占地面积降幅明显
3、创业板，中小市值估值触底，然后呢？
截至10 月19 日，创业板的估值和申万小盘指数的估值已达到历史新低。
其中，创业板指的PE 为28.49，突破了2012 年底；申万小盘指数的PE 为18.17，大幅突破了2007 年大牛市的前夜以及2012 年底的。底部快来了吗？
从基本面和交易维度进行分析。从基本面角度看，正在经历经济触底过程，难言拐点，但是此次经济触底过程伴随价格的高位（CPI 和PPI），同时货币政策处于偏松的周期之中，基本面难言向上或向下。从交易层面看，波动率并非在低位震荡，反而是在回升（回升的原因是创业板
大幅破位）。从BETA 值上看，近半年来BETA 值趋于稳定，并未明显上升，这意味着创业板的估值性价比较沪深300 还未凸显。因此，国泰君安研究所认为创业板底还未出现，仍需观察。
（二）圆通速递：双十一提前布局，成本下降，三季报超预期。（华创证券）
1、双“11”包裹量将创新纪录、快递机器人加速升级
今年“双11”包裹量有望创新纪录，快递行业机器人大军加速升级，自动化技术已全行业普及。为了备战“双11”，圆通快递今年已投入近40套自动化分拣设备、中通快递24个转运中心上线了的双层自动分拣系统、申通快递超过14个新建及改扩建转运中心投入使用、德邦快递上线智慧车队。
2、快递行业变化，圆通地位持续下滑
电商快递正处中高速增长时期。现阶段，企业间的成本效率差异由管理差异与投资差异带来，规模尚未大幅分化，胜负未分。格局的变化取决于领先企业何时将短期优势转换为规模壁垒。
圆通速递过去两年在设备、车辆投资以及精细化管理方面暂失优势，逐渐从第一名变为第三名，失去领先地位。
3、加强成本控制，单件成本降低9%
圆通上半年成本已初步下行，投资者可抛弃过去两年形成的成见，观察管理层的决心与执行力。
4、三季报超预期，业绩增速持续上行，预计双十一期间带来更高的增速
圆通速递2018前三季度实现营收186.23 亿元，同比增长44.74%；扣非净利润12.05 亿元，同比增长21.52%。
（三）出口环比改善，内销稳健增长，苏泊尔逆势待发（华创证券）
白马暴跌，苏泊尔却逆势横盘，并且业绩再创佳绩。2018年前三季度实现营业收入133.94亿元，同比增长24.71%。来看看它为何如此强势？
1.内销增长势头良好，出口环比改善明显
内销业务：三季度整体延续上半年良好增长态势。厨电大卫、环境生活电器和厨房工具三大新品扩张顺利，预计同比增速超过50%。
出口业务：三季度环比改善明显，同比增长预计超过10%，四季度有望保持此改善趋势，全年20%的同比增长目标可期。
2.毛利率稳步提升，费用率增加致净利率微降
1)内销业务收入占比的提升，随着三季度内销增速持续超过出口业务，整体毛利率有所提升；
2)高毛利新品贡献，厨电大卫、环境生活电器和厨房工具三大新品在所有品类当中收入增速最快，未来随着品类扩张整体毛利率有望保持稳步提升态势。
3.经销商信用额度有所放宽，长期公司稳健经营
截止三季度末，公司预收账款为4.08亿元，同比下降41.13%。预计主要原因系经销商信用额度有所放宽。长期来看，公司经营状况优异，生活家电龙头地位稳固。
4.机构给予“强推”评级
苏泊尔以炊具起家，实现了品类以及品牌的持续扩张，目前已成为生活家电龙头企业。考虑到公司经营稳健，品牌地位稳固，机构给予“强推”评级。
风险警示：由于表现太抢眼，以防出现补跌的走势。
以上是今天的功夫研报。关注功夫财经，每天5分钟，让基金经理为你打工!閱讀更多 功夫財經 的文章
