前言:企業投資獲利能力分析中,市場獲利能力比率是比較特別的一類。嚴格地說,除每股收益比率外,每股淨資產、市盈率、市淨率等指標比率並不直接表明投資的獲利能力,但是,卻受到企業獲利能力的影響,是證券市場的投資者依據企業獲利能力進行企業估值的重要工具。
1【市場獲利能力】基礎知識
(1)【市場獲利能力】一級分析框架
(2)【市場獲利能力】二級分析框架
1)每股淨資產
2)每股收益
3)市淨率
4)市盈率
2【市場獲利能力】案例應用
以迎駕貢酒近2年盈利數據為分析依據
(1)選取基本每股收益、每股淨資產2個指標作為主要分析對象
(2)展開
(1)中的2個指標的歷史統計走勢3【市場獲利能力】各項盈利指標統計
以迎駕貢酒歷史盈利數據為分析依據
(1)每股淨資產
1)每股淨資產變化圖
2)相關數據
3) 總資產與總負債柱形圖
4)每股淨資產行業排名情況
(2)每股收益
1)基本每股收益變化圖
2)相關數據
3)每股收益行業排名情況
(3)市淨率
1)截止最新的市淨率
2)市淨率變化圖
3)市淨率相關數據
(4)市盈率
市盈率估值:一般認為該比率保持在20-30之間是正常的,過小說明股價低,風險小,值得購買。過大則說明股價高,風險大,購買時應謹慎。但高市盈率股票多為熱門股,低市盈率股票可能為冷門股。
1)截止最新動態市盈率
2)市盈率變化圖
3)市盈率行業排名情況
4【整體盈利能力】分析結論
結合盈利能力的其他指標對
迎駕貢酒的整體盈利水平做如下評價:(1)盈利能力:很強,位居行業前列,建議強烈關注,兩項指標的行業排名分別為 15/69,19/69:
1)淨資產收益率:
該指標值越高,盈利能力越強,行業排名越靠前。
2)銷售毛利率:
該指標值越高,盈利能力越強,行業排名越靠前。
(2)與去年三季報相比,迎駕貢酒盈利能力維持穩定。其中,主營獲利能力保持穩定,主營獲利能力保持穩定:
具體如下:
1.本期毛利率60.23%,去年同期為60.03%,主營獲利能力保持穩定。行業排名 18/43
2.本期淨利率20.45%,去年同期為19.57%,企業經營效益提高。行業排名 11/43
3.本期總資產淨利率8.76%,去年同期為7.87%,總資產收益能力略有提升。行業排名 14/43
4.本期淨資產收益率11.91%,去年同期為11.03%,回報股東能力增強。行業排名 14/43
5.2018中報扣非後淨資產收益率8.57%,去年同期為8.62%,主營業務利潤貢獻略有下降。行業排名 13/43
(3)迎駕貢酒的盈利指標,在其一級細分行業【食品飲料行業】中的排名及解析:
1)毛利率:
排名解析:迎駕貢酒該公司毛利率一般,不利於提高公司的獲利能力
2)淨利率:
排名解析:迎駕貢酒淨利潤處於行業中上游,企業效益相對優秀
3)總資產淨利率:
排名解析:迎駕貢酒對其自身經濟資源的運用效率優於行業平均
4)權益報酬率:
排名解析:迎駕貢酒對股東投資的回報能力優於行業平均
5)扣非後淨資產收益率:
排名解析:迎駕貢酒自有資本獲得淨收益的能力大幅行業平均
(4)迎駕貢酒的盈利能力的評分及其排名
1)盈利能力評分:
2)同行業盈利能力TOP10:
5個股操作策略
股市有風險,投資需謹慎。本文僅代表作者個人的學習筆記,不構成買賣意見。
(1)財報評估
據迎駕貢酒三季報評估:相對同行業可持續經營能力加倍增強,但償還流動負債壓力明顯。
1盈利能力維持穩定,主營獲利能力保持穩定
2成長能力有所加強,營利增速步入上升通道
3償債能力維持穩定,償還流動負債壓力明顯
4運營能力維持穩定,流動資產得到了合理利用
5現金流能力有所加強,可持續經營能力加倍增強
(2)業績預測
1)截至2018-12-25,6個月以內共有 4 家機構對迎駕貢酒的2018年度業績作出預測:
預測2018年每股收益 0.95 元,較去年同比增長 14.46%,預測2018年淨利潤 7.55 億元,較去年同比增長 13.25%
2)業績預測詳表
3)詳細指標預測
(3)操作策略
1)總體策略:
技術面:近期的平均成本為14.24元,股價在成本上方運行。空頭行情中,並且有加速下跌的趨勢。(如下:)
資金面 :近5日內該股資金總體呈流出狀態。據統計,近10日內主力籌碼很集中,呈高度控盤狀態。(如下:)
消息面:近期該股消息面總體多空平衡,沒有較強的利好或利空趨勢。(如下:)
行業面:近10日來該行業走勢不明顯,接近大盤。(如下:)
基本面:該公司運營狀況良好,多數機構認為該股長期投資價值較高。(如下:)
2)具體操作如下:
短期趨勢:弱勢下跌過程中,可逢高賣出,暫不考慮買進。
中期趨勢:有加速下跌的趨勢。
長期趨勢:迄今為止,共9家主力機構,持倉量總計6.57億股,佔流通A股82.16%。據迎駕貢酒三季報評估:相對同行業可持續經營能力加倍增強,但償還流動負債壓力明顯。
附:安徽迎駕貢酒股份有限公司組織架構圖
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《財務報表分析》(中國人民大學出版社)主編 王化成、支曉強、王建英
同花順股票行情公開數據庫
$迎駕貢酒(SH603198)$ 歷史公開財務報表數據
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