今年以来，金融风险日益显露，出了P2P，第三方支付也开始遭受严监管，对上市的审核也开始更加严格。第三方支付机构宝付支付母公司漫道金服距第一次披露招股书已经过去整整一年了，但依然在排队IPO。
01 漫道金服大量客户为P2P平台 前景堪忧
2017年5月和2018年1月，漫道金服两次在证监会官网公示招股书，公司拟赴上交所公开发行不超过4100万股，募集资金8.84亿元，本次IPO保荐机构为平安证券。
公开资料显示，漫道金服是一家以向企业用户提供互联网第三方支付服务，并通过下属全资子公司宝付网络开展业务为主营业务的公司。
招股书公布数据显示，2017年1-6月，宝付网络合计收入占漫道金融主营业务收入比例为97.59%。值得一提的是，宝付网络也搭上了P2P的顺风车。
宝付网络主要客户涵盖互联网金融、消费金融、电子商务、数字娱乐和其他行业。2015年—2017年上半年，宝付网络互联网金融行业商户交易量占总体交易量的比例分别为42.18%、76.05%和94.38%，互联网金融行业商户收入占营业收入的比例分别为30.06%、47.80%和88.15%，均呈快速上升趋势。
在其招股书公开的2017年1-6月宝付网络35家主要客户中，e租宝关联公司金易融(北京)网络科技有限公司、钱宝关联公司江苏钱旺智能系统有限公司已经涉及重大刑事案件。
此外，pp基金(匹匹互联网金融)、米袋计划、雅堂金融等主要客户也已经明确暴雷。此外，宝付网络还有大量客户处于清盘状态。近期网贷平台的形势，或对宝付网络造成较大的影响。
聚投诉网站上，宝付网络也多因客户在不知情的情况下被扣钱遭投诉。
02 旗下第三方支付机构知法犯法 漫道金服招股书却未对违规进行说明
近年来，中国人民银行等监管机构为防范金融风险，均加强了对第三方支付机构的政策监管，加大了对违规第三方支付机构的处罚力度。支付宝、微信支付等巨头纷纷中枪，宝付网络也不例外。
2017年8月29日，中国人民银行上海分行向子公司宝付网络出具《中国人民银行上海分行行政处罚决定书》，主管机关依据《非金融机构支付服务管理办法》对宝付网络作出行政处罚决定：并处以罚款人民币10万元。
另外，根据招股说明书，2014年至2016年宝付网络存在与其他第三方支付公司发生资金划拨的情况，资金划拨金额分别为65.39亿元、5.94亿元和0亿元，占比分别为12.07%、0.44%和0%。
2013年6月7日，中国人民银行公告〔2013〕第6号公布《支付机构客户备付金存管办法》，办法第二十七条规定：不同支付机构的备付金银行之间不得办理客户备付金的划转。
也就是说，在规定出来以后，宝付网络知法犯法，依然还在违规进行划拨。在反馈意见中，发审委要求说明是否属于重大违法违规行为，是否对本次发行构成实质障碍，及具体整改情况。
漫道金服在招股中表示，上述规定实施后，宝付网络通过持续整改，与其他第三方支付公司备付金银行账户之间资金划拨金额逐年减少，至2015年11月底该资金划拨行为已完全终止。但上述划拨是否属于重大违法违规行为，却并未说明。
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