創維數碼（00751.HK）：大漲16%背後的彩電激戰

日前，創維數碼（00751.HK）給了彩電股帶來了一波元氣，上週五股價大漲16.13%，作為彩電行業的龍頭大佬，受到市場拖累和業績不穩的創維似乎“回春”苗頭乍現。

截止1月21日下午兩點31分，創維數碼股價為2.17港元，漲幅為0.46%。

市場承壓 業績轉暖

相比於老對手海信電器淨利潤同比下降39.26%的消極數據，創維一改2017年的業績頹勢，2018年的狀態起碼“在線”。

根據最新的2018年半年報,截止到去年9月,創維數碼營收為222.52億港元,同比上升3.6%;毛利為40.12億港元,上升18.5%;淨利潤為3.48億港元,整體毛利率則為18%,較去年同期增長2.2個百分點。同時，得益於對互聯網的及時接納，其互聯網電視運營也開始有了成效，截止到2018年9月末,創維電視周活躍用戶超過1500萬,互聯網內容收入從去年同期的1.35億港元增長至2.98億元,大幅度增長120.7%。

需要了解的是，這在現今彩電市場衝勁不足的形勢下還算是交了一份差強人意的成績單。

2018年以來，彩電行業便陷入了低迷僵局，數據顯示，2018年第三季度彩電市場累計銷量1041萬臺，與去年持平；但零售額僅為303億元，市場縮水54億元，同比大幅下滑15%。

與此同時，去年下半年的年末大促也無法給予彩電行業新的消費刺激

顯而易見，圍繞彩電行業的痛點越發有了存在感。

在新時代下，隨著人們消費概念的轉換，消費升級刻不容緩，取代不具便攜性的大屏傳統電視，其他娛樂影音設備更加受到青睞，彩電則受到以手機、平板電腦、智能微投為首的智能設備分流其份額，衝擊了自身的市場地位。同時，隨著房地產市場和結婚率陷入增長瓶頸，間接導致對彩電的需求減弱。此外，隨著原材料和運營成本的增加，讓電視的生產成本提升，尤其是佔據總成本70%及以上的

最重要的一點是，市面上的傳統彩電已經無法滿足人們現今的消費需求：高性能和高質量的強強聯合。

創維的變革

顯而易見，現在早已不是可以輕易通過價格戰而贏得份額的時代了，隨著差異化產品滲透率不斷提升，以性能和質量為核心的彩電戰爭已經悄然打響。

在如此關鍵的形勢之下，創維需要轉型破局以應對市場的重壓和不斷入局的競爭對手，在這一突破點上，創維選擇了技術和海外市場。

1.OLED技術

隨著創維確定了向高端方向轉型的戰略後,首先其管理層便進行了調整,去年7月王志國上任創維-RGB電子有限公司董事長,具有技術硬核的他對塑造創維技術形象具有積極意義。

由於在色彩、對比度和畫面效果更具有競爭力，OLED作為下一代電視技術，也成為了不少電視企業選，在去年上半年，LG、索尼、長虹、康佳等品牌都相繼推出了OLED電視。

而創維在這一方面建立了先發優勢，在行業舉棋不定之時，創維便給予OLED全力支持，2013年便推出了第一臺OLED電視,從而使得在該領域獲得先機。日前，在CES 2019展會上，創維展示了旗下首款8K分辨率的OLED面板電視。

2.佈局海外

創維在海外的策略核心是通過中高端產品建立品牌,以打造全球高端品牌生態。且在渠道方面，與各行業的高端品牌共享技術、工廠、供應鏈、內容資源，與相關經銷商分享利益形成整體。

創維的海外投入也有了一定的成效，根據2018年半年報顯示，彩電產品與海外市場毛利率同比上升，達到14.5%，海外市場對創維數碼整體毛利率的提升貢獻明顯。

3.政策支持

同時，相關部門的政策的支持也對彩電行業和龍頭企業是一重大利好。

1月18日工信部電子信息司說明了他們將在推動彩電產業發展方面的重點工作：完善4K超高清視頻產業鏈，豐富4K影片內容供給，探索利用5G技術開展4K內容傳播；進一步擴大彩電內需，繼續支持彩電行業開展“汰舊換優”活動，加快超高清電視的應用推廣；鼓勵企業增強對知識產權的尊重和保護意識，加大研發投入，加強知識產權儲備。

場內競爭加劇

在彩電品牌市場，數據顯示，以創維、TCL、海信為首的頭部品牌依舊是第一梯隊，佔據超過7成的市場份額；其他一些以三星、索尼、夏普為首的外資品牌，佔據18%的市場份額；且經營互聯網電視品牌的小米佔據9%的市場份額。

同時，以華為、一加為首的熱門手機企業也曾明確表示將入局智能電視行業，這些新勢力勢必會成為彩電行業的品牌格局最大的競爭變數。

值得一提的是，創維創始人黃宏生曾言他最佩服的企業家便是華為的任正非，認同任正非是中國唯一靠研發技術驅動，推動企業發展企業家的說法，不知創維和華為正面交鋒會為彩電市場帶來怎樣的新的啟示。

結語：

在產能過剩、房地產泡沫、貿易爭端等因素構建的大環境之下，再加上低價競爭所致的惡性循環（產品同質化、、品牌集中度低等），作為存量市場的彩電行業陷入了不知前路的逆境沼澤之中，以創維為首的彩電頭部企業曾在價格戰和市場需求之間彷徨不前，這使得它在新時代之下被互聯網以及其帶來的新的商業模式打得節節敗退。

而轉型是唯一的生存出路，如今的它們需要同創維一樣，早日清醒且跳出低價競爭的怪圈，通過技術創新以保持核心市場競爭力，從而在行業內與同期對手形成良性競爭的同時，不斷推動企業持久發展。

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