1月26日，根據國務院決定，原工行董事長易會滿走馬上任中國證監會主席一職。原證監會主席劉士餘則赴中華全國供銷合作總社任理事會主任職務。
證監會高層人事變動如今已是一種常態。易會滿的上任其實已是第9任證監會主席了。不過，每一次證監會高層的人事變動，都寄託著高層的希望，而作為投資者來說，同樣對新任證監會主席充滿了期待。儘管大多數情況下，投資者的這份期待最終都變成了失望，但這始終不改投資者的執著，仍然對新一任證監會主席充滿希望。
那麼，對於易會滿出任證監會主席，投資者又充滿了怎樣的期待呢？從輿情來看，市場對易會滿主席的期待有很多，不同的人有不同的期待。而本人對易會滿主席的最大期待是，把保護投資者利益放在重中之重的位置。
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保護投資者利益這其實並不是什麼新名詞。打開證監會網站，就可以看到“維護投資者特別是中小投資者合法權益”的口號，實際上，在保護投資者利益的問題上最響亮的口號當屬美國股市的口號了：保護中小投資者就是保護華爾街。翻譯成A股市場的表達方式就是，保護中小投資者就是保護中國股市。當然，保護投資者尤其是保護中小投資者並不是一種口號，比如，在美國股市對中小投資者的保護是實實在在的。倒是A股市場，保護投資者更多是停留在口號層面上。但在實際行動中，投資者的利益更多是受到損害。也正因如此，對於易主席的走馬上任，我最大的期待就是，易主席能把保護投資者利益放在重中之重的位置上來。
當然，要做到這一點其實並不容易。實際上，這也是A股市場的一項系統性工程。畢竟保護投資者利益不是孤立的，而是滲透在每一個環節，甚至是每一項重要的制度建設裡。而在本人看來，要把保護投資者利益放在重中之重的位置上，至少在這樣幾個方面是需要密切關注，並作為重點問題來加以解決的。
比如，要解決A股市場“重融資輕回報”的市場定位問題。因為A股市場設立的初衷就是為國企脫貧解困服務的，這就導致A股市場成了一個“重融資輕回報”的市場。也正是基於“重融資”的需要，所以A股市場的制度建設也都是圍繞著為融資服務的，包括對上市公司層面違法違規行為的查處，都是非常包容，非常寬鬆。而在這種“重融資”的環境下，投資者的利益基本上得不到應有的保證。這樣的市場定位，實際上也是A股市場不成熟的重要表現。因此，要切實保護投資者利益，首先就必須把這個定位改變過來，A股市場不能只重融資，同樣也要重視投資，二者必須並重，甚至要更加重視投資者利益。正如華爾街所言的那樣，保護中小投資者就是保護華爾街。
又比如，要把對中小投資者的保護落實在具體的制度之中。對投資者的保護不是一句空洞的口號，而是要落實在股市的方方面面，尤其是要落實在制度建設裡。只有落實在具體的制度建設中，對投資者的保護才能落到實處。比如，IPO制度，對於欺詐發行公司，就必須賠償投資者的損失。欺詐發行公司不賠償投資者損失，那就是耍流氓的行為。又比如，企業退市，很多企業之所以淪落到退市的地步，這其中一個很重要的原因，就是大股東掏空上市公司的結果，那麼在這種情況下，就要追究大股東的責任，就應由大股東來賠償投資者的損失，而不是企業退市由投資者來買單。總之，對投資者利益的保護，必須落實在具體的制度當中。否則，所謂的投資者保護就是虛無縹緲的空中樓閣，保護投資者就是空洞的口號。
此外，保護投資者還必須完善司法制度，為投資者的索賠創造條件。這個問題對於保護投資者利益至關重要。因為所有的投資者保護，在涉及到最終的利益問題上，都將歸結到投資者損失的賠償問題，如果不能賠償投資者損失，那麼這種“保護”是沒有實際意義的。當然，在賠償投資者損失問題上，有關當事人能夠積極主動地賠償投資者損失，這是投資者最希望的事情，但在有關當事人以及上市公司方面並不主動賠償投資者的情況下，投資者就只能通過司法途徑來索賠。所以，司法制度必須完善。這其中尤其是要引入集體訴訟制度，這是保護投資者利益的最有效的制度之一。在這個問題上，就需要證監會與司法部門積極聯手解決。
實際上，中國股市只要真的解決了投資者保護問題，管理層真的把保護投資者利益放到了重中之重的位置上，那麼，中國股市的很多問題也就迎刃而解了。中國股市走上健康發展之路也就為期不遠了。
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