在資本市場中，普通投資者如果想做一筆短炒見好就撤的短期投資，那麼可以不管企業質地如何，只需沉迷於K線圖所謂技術指標中，賺取一筆後只要有接盤俠就好；但是賺取一筆之後，下一筆投資呢？所以作為一名想要長期在投資資本市場中賺錢的小散，需要思考自己在買入指令完成前賺取的到底是什麼，如此哪怕投資失敗也有反思學習的地方，最怕的是，失敗後不服輸，則後果危亦。
如果認為買入證券就是擁有一家企業的股權的想法，那麼對於我們的賺錢來源則來自以下3個，股息率的多少；淨利潤的多少（包括含金量），增長情況如何；市場先生現在對其的估值如何。
一.股息率，淨利潤增長率，估值三者理解
股息率即股票從淨利潤中拿出一部分進行分紅的數量佔比總市值的比例，比方伊利股份2017年分紅數額為42.55億，而當時市值大概是1800億，那麼2017年股息率約為2.3%。可以跑贏銀行期一年定存1.95%；
淨利潤即在我們投資企業的英明神武的管理層的辛苦一年經營下，經手公司的錢在除去成本，營銷等各項費用理論上屬於公司全體股東的利潤，這裡理論上來說有2點，其一，要防止有的公司淨利潤僅僅是永遠的賬面資產，永遠不能為股東所有；其二，利潤屬於全體股東，但公司需保持發展，故而需要拿出一部分作為來年的營運資本投入，所以這裡的淨利潤是企業過去和現在動態經營的短期結果，畢竟投資的企業，看的是未來的收益，所以對於企業來說，歷年淨利潤增長率才是更重要的未來指標；
估值即常見的市盈率，市淨率，市銷率等。一般常用市盈率來作為參考指標。市盈率 = 淨利潤/總市值。所以如果企業未來每年淨利潤保持不變，理論上的市盈率是投資者投資這家企業多少年可以回本。但因實踐中，比方科技企業騰訊和阿里動輒40，50倍市盈率。但因為企業每年增長率比方超30%，甚至50%。理論上現在以40，50PE買入的企業。也許3年後個人的成本就變為20PE左右的較低市盈率了。
二.投資者觀察三者指標
當然，以上三者之間也並非單獨來看，一般而言若以
1.淨利潤增長率為矛，淨利潤增長率越高的企業，因為企業未來前景好，那麼估值也就越高。但是因為長期維持比方30%>的收益率難以持續，低增長比方10% - 15%的增長可持續。而且淨利潤增長比較大，一般估值也比較高，中長期來看，是收益率的平庸，增長率大的企業一般都是正在成長階段，資本投入比較大，所以分紅一般也不多，股息率也不大，一般股息率能有1%的企業已經不錯了。
所以如果企業增長率比較高的時候，要麼保持高的增長，因高估值就會造成回報率的平庸，典型如蘋果，騰訊等科技型企業；而如果無法保持高增長，就會迎來戴維斯雙殺，即估值和利潤的雙降，對投資者是不可承受之痛。
2.若以股息率為矛，股息率越高的企業，一般淨利潤增長率和估值都不高。或者估值會略高。這樣的一般是成熟企業，企業投資少，傾向於給股東大筆分紅，相當於存銀行定期還能獲取企業內在價值增長的驚喜，而倘若企業找到並有新的增長點的時候，就會在淨利潤的大幅增長之下，迎來估值的大幅提升，最後成功收穫到戴維斯雙擊，即估值和利潤的雙升，此即為投資這樣企業的驚喜。
所以如果企業股息率比較高的時候，維持低利潤增長率，維持低估值，則可以獲取正常企業收益，而如果能有淨利潤的大幅增長，則迎來戴維斯雙擊的驚喜，這樣的企業將是保守型（普通）投資者最需要的企業。
3.若以估值為矛，企業估值越低，則企業一般處於成熟或者成熟末期（甚至衰退初期）的企業，分紅也大方，股息率也挺高的，淨利潤增長率也很低，這樣的企業如果能正常發展，則可以獲得企業略高於於銀行定存的收益，如銀行類企業。而如果企業淨利潤增長率為負，甚至淨利潤為負時，則會遭受戴維斯單殺（殺利潤），對普通投資者也是風險和收益的不平等，此也為所謂的估值陷阱。
所以企業估值若很低，要麼獲得略高於銀行定期存款的收益，要麼承受戴維斯單殺的結局。
可以看出最好的投資是：高股息，高利潤增長率，低估值。但是因為資本的作用長期是為了逐利而生，所以這樣的企業資本市場中很難發現。
三.注意點：
以上是常規情況，但是在資本市場中求生存需要知道並瞭解幾種不太常規的情況，如下所示：
1.比方有的企業一方面大額分紅（給股東），而另一方面又在資本市場中大比例融資（向股東要）的反常現象，這樣只會有利於稅務局，於股東是大大的損害，如部分銀行類企業，比方2018年農業銀行的千億融資和580億分紅的二面進行；
2.大部分情況下，企業的淨利潤增長率越高，則估值越高；淨利潤增長率越低，則估值越低。但是總有例外，比方有的企業增長率50%+，但是估值僅僅5，6PE，剛入市的小散也許對此將很有興趣，但久在市場中經歷的人是知道的，也許這家企業明年增長率變成-50%，則此時估值為10PE時，就會發現企業也並非那麼便宜，這樣的企業如週期性行業，鋼鐵，煤炭，石油等。
3.淨利潤的含金量如何，這需要對企業財務瞭如指掌。知道企業賺的是不是真金白銀，比方生活中是否可以經常觀察的到，以及是否可以把企業納入個人能力圈範圍等。因為只有企業賺的是真金白銀的錢，那麼後續談論企業的價值才有意義，沒必要拿著一份假報表自我陶醉。
總之，保守型投資者的投資標的最好是，以低估值和高股息率為核心，然後再對企業的增長率作為一種有增長就當是驚喜，增長率低一些也無所謂，但要避免落入估值陷阱的態度去看待我們的每一筆投資。
不說賺到大錢，只要有盈利，就可以跑贏市場中90%的投資者（股市有7虧2平1賺定律），當然仍然對普通投資者來說，最好還是定投指數基金大概率比這種低估值和高股息性價比更高。（作者：愛折騰的公子哥）
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