智通財經APP獲悉，大和發表研究報告稱，舜宇光學科技(02382)早前發出2018財年的盈利預警，預期2018年的純利同比下跌12%-15%，主要是受到匯兌風險影響和手機鏡頭模組的毛利壓力所致。
該行預期其手機鏡頭模組的毛利率將由去年上半年的9.4%下跌至下半年的8.8%，預計下半年整體毛利率將會是18.3%，較上半年的19.4%略低。然而，該行預期公司將會在2019至2020年重拾強勁的盈利增長。從其研究顯示，鏡頭升級將會是今年智能手機的重點關注領域之一，主要是受到三鏡頭技術加快所推動，預計三鏡頭智能手機的數量將會在2019至2020年升至1.8億至3.53億部，相信此趨勢將會有利於舜宇光學，該公司已從中國頂級品牌贏得大部分三鏡頭模組項目。在更好的產品組合及在加快規格升級上更穩定的競爭情況下，預期其手機鏡頭及手機鏡頭模組的毛利率及平均售價會在今年有所增長。另外，也看到公司面對的匯兌風險減少，今年來人民幣兌美元的表現穩定。整體而言，預期公司在2019至2020年的毛利率將增加至19.3%-20.3%，每股盈利增長將恢復至強勁的35%-47%。
然而，大和將公司2018至2020年的每股盈利預測調低15%-19%，以反映其保守的毛利預期，重申其“買入”投資評級，並將12個月目標價由原來的115港元下調至110港元。
截至發稿，舜宇光學科技(02382)微漲0.45%，報88.400港元。
分享到:
閱讀更多 智通財經 的文章
