“中證500連續上漲，堅持了半年多定投的我，現在卻有點糾結。”
定投的理想狀態是在指數低位時堅持定投，不斷攤低成本，未來在市場反彈時，達到止盈線或者高估之後賣出盈利。
所以當指數大跌之後我們往往能夠堅持，甚至會考慮低位加大定投金額，
但是指數大漲的話，很多人反而犯嘀咕：“這個月的定投，是不是再等等呢？”
那麼定投到底要不要擇時？
華泰證券研究所曾進行過數據回溯，研究表明“在任何波動的市場條件下（牛市、熊市、震盪市），基金單位淨值曲線圍繞其平均成本線上下波動，定投總有盈利機會。”
情況1:牛市起點開始定投
情況2:熊市起點開始定投
情況3:震盪下行市場開始定投
但是在實際操作過程中，何時開始定投，其實會對最終是否能夠盈利起到至關重要的作用。
因為很少投資者是完全的“理性人”。
如果在市場高位開始買入，那麼基金定投的投資者將要面對長時間的賬面浮虧，導致投資者心理負擔較大，從而引發操作變形，難以享受到未來行情反轉的收益。
所以定投需要擇時。
其次，定投怎麼擇時呢？
如上圖所示，完整的基金定投至少要堅持定投半個到1個資產價格週期。
投資者無論是在位置A還是位置B開始定投，他們的收益最高點肯定是在下一個資產價格高點，例如位置E與位置F之間。
如果投資者在位置E與位置F之間不賣，堅持定投。那麼他的整體收益率是慢慢下滑的。到位置G的時候，從位置A開始定投的投資者可能已經沒有盈利了。從位置B開始定投的投資者的收益率也大幅縮水。
也就是說，成功的定投，在資產價格的底部區域開始定投，然後儘量在高估區域結束定投。
最後，近期A股大漲該繼續定投嗎？
定投需要擇時，但是不需要短線擇時。
不要試圖在市場最低點才開始定投，因為誰也預料不到資產價格最低點。
只要定投的指數還處於低估中就可以堅持定投，定投的效果就會比較好。
如果從市盈率角度來看，以中證500指數為例，即使經歷了年初以來連續上漲，但中證500估值仍處於底部區域。
“就像原本價值100元的東西打5折時買入很開心覺得很划算，但是打7折時也是便宜的呀，值得買入。”
本文源自南方基金
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