300點大反彈！2月至今，A股市場迎來了久違的強勢行情。
文|Emay
金豬開局，股市紅火。眼下，大盤正在攻城2800點。部分券商甚至大膽提出了“牛市起點”的說法。
截至21日，上證指數上漲6.47%，中小板指漲14.8%，創業板指漲15.03%。顯然，中小板、創業板，即中小創的表現遠超大盤。
資管妹統計了2月份以來股票市場的表現，並且和指數基金進行了一番對比，發現了一個有趣的現象：表現強勢的中小創股票中，竟有近60%的個股跑輸了對應的ETF指數基金，個別股票甚至還出現了負收益。
相比中小創，一些行業指數基金漲得更多。比如5只重倉5G題材的指數型基金，招商深證TMT50ETF及其聯接基金、申萬菱信電子行業、天弘電子、國泰深證TMT50漲幅都在20%以上。而易方達證券等多隻券商行業指數基金漲幅也在20%以上。這說明，一旦某個板塊或者題材站上了風口，那相關的指數、題材基金就會大漲。
在資管妹看來，近幾年，指數基金髮展迅猛，產品數量擴容明顯。然而，美中不足的是，細分領域的主題類指數產品仍舊不多，市面上細分主題主要還是國企、民企、資源等“老品種”，而近期熱門的5G、OLED等題材的指數型產品至今仍未推出。
1、ETF戰勝六成中小創
在這輪反彈行情重，創業板、中小板都是表現不錯的寬基指數，對應的指數基金ETF，比如易方達創業板ETF（159915）、華夏中小板ETF(159902)截至20日本月以來已經上漲15.03%和14.59%。
（部分ETF本月以來漲幅）
在743只創業板股票中，只有326只股票的上漲幅度達到易方達創業板ETF淨值漲幅的，佔比43.87%。其中，上漲幅度最大的康龍化成（300759.SZ）漲135.86%，上漲主要原因為新股上市後的連續漲停。
創業板個股中漲幅排名第二、第三的分別為錦富技術（300128.SZ）和聯得裝備（300545.SZ），漲幅均超80%。這兩隻股票的強勢主要是因為最近踩上了OLED這個熱點。
在最近這一輪的上漲行情中，依然有創業板股票出現了下跌，比如中旗股份（300575.SA）跌幅達到9.07%。近期，這家公司的股東表達了減持意向。
五洋停車（300753.SZ）、愛朋醫療（300753.SZ）也都出現了下跌。所以，如果買的是這些熊股，就算大盤整體再好，也會虧損。
中小板的情況類似，在926只股票中，只有410只股票的表現跑贏了華夏中小板指數ETF，佔比只有44.28%。
2、行業指基表現出眾
接下來，再讓我們來看看具體行業板塊基金的情況。作為“春江水暖鴨先知”的證券股，最近表現相當強勁，相關指數基金的收益率也都在14%以上。
（證券類指數基金近期的表現）
但是，在41只券商股中，漲幅超過14%的只有17只，佔比41.46%，這不禁讓人感嘆，有時候想收益要超越指數基金，還真不容易。
在這樣的情況下，如果對於選股並不是特別有把握，似乎可以考慮一下指數基金。如果二級市場買賣ETF基金，交易方式跟炒股沒兩樣，而且還少了印花稅 ；如果是場外申購C類份額，則沒有申購費用，持有一個月以上沒有贖回費用，這些都可以節省交易成本。
需要補充的是，這是資管妹統計的2月份以來的數據，在過往歷史上，指數基金跑輸半數以上的股票也會有發生，所以對於指數基金倒也不需要過分“神話”它。
五洋停車（300753.SZ）、愛朋醫療（300753.SZ）也都出現了下跌。所以，如果買的是這些熊股，就算大盤整體再好，也只有虧損的份。
中小板的情況類似，在926只股票中，只有410只股票的表現跑贏了華夏中小板指數ETF，佔比只有44.28%。
3、主題基金匱乏
指數基金雖好，也有它的侷限性，比如說最近5G、OLED等概念紅火，但截至目前基金市場上卻還找不到地道這類主題指數型基金，更別提ETF了。
截至目前，A市場上有147只股票型ETF基金，總規模為3239.75億元。
根據股票型ETF所跟蹤的指數，我們可以將其分成五大類：
1.寬基指數類股票型ETF：標的指數為寬基指數（包括滬深300、中證500、上證50等多種指數）；
2.策略指數類股票型ETF：標的指數為在寬基指數的基礎上進行了一定的指標調整的指數，包括各類Smart Beta指數；
3.行業指數類股票型ETF：標的指數為主要投資於某一大類行業的行業指數（例如中證醫藥衛生指數、中證金融地產指數等）；
4.主題指數類股票型ETF：標的指數為圍繞某個主題進行相關投資的指數
5.國際指數類股票型ETF
在數量和規模方面，寬基指數類ETF仍然佔最大的比例。主題類股票型ETF，總的來說比較單一，數量仍然比較少。
目前，A股市場上的主題指數ETF有40只，一眼望過去，主要都是國企、民企、資源等的主題。
（部分主題類指數基金一覽表）
相比之下，在美國市場上，由於寬基指數和行業指數方面的佈局已經非常成熟，產品競爭激烈，所以主題型ETF成了很多基金公司重點佈局的對象。
而圍繞著新經濟和新技術等領域，有多種多樣的主題類ETF，涉及到的熱點包括近期廣受關注的人工智能、5G、區塊鏈等等。
比如KraneShares在2018年2月發行了一隻未來汽車ETF，名稱為KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility Index ETF （KARS），在紐交所上市。該指數的標的主要選取涉及電動車相關的股票。
(KARS上市以來走勢圖 資料來源：Wind)
First Trust發行了一隻人工智能及機器人主題ETF，名稱為First Trust Nasdaq Artificial Intelligence and Robotics ETF （ROBT），在Nasdaq交易所上市。
（ROBT近期的走勢圖 資料來源：Wind）
First Trust還發行了區塊鏈ETF基金（LEGR），這一ETF的標的指數選取直接參與區塊鏈技術開發和應用的公司。
（LEGR近期走勢圖 資料來源：Wind）
除了這些新興產業相關的產品，“傳統”一點的像賭博、菸草等主題基金也可以在美國市場找到，非常有意思。也就是說，基本上如果你對哪些熱門概念感興趣，都可以找到相應的主題指數基金。
截至目前，國內主題類基金逐漸在增加，但總體數量和門類依舊比較稀少，未來應該會有很大的發展潛力。
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