2019年以來北上資金持續買入，截止2月20日今年以來的31個交易日中，北向資金僅1月14日、22日兩個交易日淨流出，其餘交易日均保持淨流入，累計淨買額1037.7億元，較去年同期的229.73億元呈激增之勢。就全年數據看，北向資金2018年全年淨流入2942.18億元，且直到去年5月累計淨買額才達千億元。這其中還包括了5月末A股被正式納入MSCI新興市場指數，被動追蹤該指數的境外資金提前佈局，1個月內掃貨逾500億元的因素。而今年，2月份還未結束，北向資金淨買額便已超過去年全年的三分之一，同比更是1個多月就達到了去年5個月的淨買入規模，北向資金加速佈局A股的跡象明顯。
一、外資與大盤的關聯性
北上資金的蜂擁而入一度讓投資者看到了希望，近期市場持續的反彈不乏北上資金的積極參與，但是北上資金與A股的表現究竟有多大關係呢？我們一起通過數據來做簡要分析。主要設定以下幾個標準。
1、北上資金主要包括滬股通和深股通的資金流入，涉及滬深兩市，所以選取滬深300指數作參照。
2、滬港通是從2014年11月17日開通的，而深港通則是在2016年12月5日才開通，為兼顧兩者，所以這裡數據選取的時間段為2016年12月5日至2019年2月21日。
3、我們選取的參數主要有滬深300指數、北上資金淨流入情況、滬股通及深股通的成交情況。
圖一：滬深300指數表現
圖二：北向資金淨流入情況
圖三：滬股通每週成交情況
圖四：深股通每週成交情況
從上圖我們可以看到以下幾點：
1. 北上資金淨流入金額持續攀升，與指數表現關聯性並不大，完全不受行情波動影響，2018年單邊下跌的行情下北上資金淨買入金額屢創新高，所以通過北上資金的流入情況來預判行情目前來看理由並不充分。
2. 北上資金的成交金額在關鍵點位與滬深300的關聯性還是比較強，最典型的就是2018年年初的高點和2019年年初的低點，具備一定的參考價值。
3. 滬股通與深股通的活躍度基本同步，且持續在提高，這與淨買入金額的持續攀升成正相關。
小結：北上資金淨流入金額與指數關聯性不大主要的原因還是整體金額佔比太小，日前，MSCI表示，將於3月1日前公佈是否將A股納入因子從5%提高到20%的市場諮詢結果。有專家表示，MSCI增加對A股的配置權重，預計今年北上資金流入A股規模可能達到6000億元，到年底，外資持有A股的流動股資金量將超過1.8萬億元，超過公募基金成為A股市場最大的機構投資者，屆時關聯性可能會增強。
二、外資與個股的關聯性
北上資金淨流入金額與指數的關聯性不算強，但是在個股上則是另外一番景象，下圖為近一個月北上資金淨流入排名前十的股票。
統計發現滬股通和深股通淨買入金額排名前十的股票近期漲幅都非常不錯，把時間拉長也同樣會呈現正相關，可見北上資金淨流入情況與個股的關聯性是非常強的，這也是我們需要關注的選股思路。
這裡附上近期滬股通及深股通加倉排名。（僅作為數據列示，不做個股推薦）
研究發現北上資金更多重視價值投資和基本面研究，其流入的股票都是一些耳熟能詳的白龍馬股，同時也有一些潛力不錯的成長股，可以作為大家選股的參考之一。
重要提示：文中個股僅是簡單梳理，沒有綜合考慮其他方面的影響因素，文中內容不代表公司立場，不構成具體投資建議，僅供參考。投資者不應將本資訊作為投資決策的唯一參考因素。股價歷史走勢不能代表未來趨勢。投資者據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。
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