未来10年的风口在股市。
对！就是目前跌成狗，被无数人唾弃的股市。
为什么？
还是那个基本逻辑：政府有动力、市场有需求。
我们一个一个来说。
为什么说政府有动力？确切的说发展股市政府太有动力了！讲两个层面。
其一，中国目前企业与政府融资主要还是靠银行，一年120万亿以上。这是间接融资，代价很高——目前一般民企融资成本在10%以上，而且大多是短期贷款。为什么民企不愿意投资周期长的产业，原因就在这里——融资成本太贵，而且周期太短（银行中途断贷对于企业就是灭顶之灾）。但是很多产业是需求长期投资的，这就形成长周期产业投资与短期融资的不匹配——我们很多产业结构性问题都与这个有关。
最好的办法还是发展直接融资——就是股市。可是我们现在的股市每年IPO+可转债+定增只有区区几千亿。这样的池子与中国经济庞大的规模严重不匹配，与银行上百万亿的贷款相比也严重偏小。
其二，就是中国家庭的资产结构有严重的问题。
中国家庭的资产结构目前差不多是这样——房产占比70%——80%，银行存款（含理财）占比20%左右，剩余的才是金融资产（保险+股票）。这样的结构是不行的——老百姓赚钱之后，除了吃喝拉撒剩余的钱不是买房子就是存银行——资金都被冻结起来，钱不流动起来就不是钱！逼着中央银行每年都要多印很多钞票来对冲被冻结的财富。
如果能把居民的积蓄引导进入资本市场，则不仅可以将冻结的财富变成流动的钱，改良居民家庭的财富结构，更重要的是资本市场的壮大对于实体经济将是绝大的助力。
所以，发展股市政府绝对是有很大动力的。
再说说市场有需求。
对于老百姓而言，如果自己不想做生意，投资渠道就这么几个——或者投股市，或者投房市，或者买理财（基金除了投资股市的公募基金外，其他的一般门槛较高）。
现在的情况是：
理财收益不高还要打破刚性兑付；
P2P暴雷了；
房住不炒肯定是长期国策；
换汇被管制了；
那么，资金能往哪里去？
十面埋伏，这才是最高明的手段。
2014年管理层为了迅速扩大直接融资占比，为供给侧去杠杆做准备，仓促发动了一场人造的牛市，结果场外疯狂加杠杆，加上监管不力，反而导致了一场惨烈的股灾。痛定思痛，管理层吸取了教训——从2016年开始，整整3年，管理层就埋头只干一件事——加强监管！打击内幕交易，打击虚假信息披露，打击短期炒作（比如所谓的高转送）……对于资本市场所有违规行为一律高压打击，虽然这一系列的措施几乎得罪了资本市场生态链所有的参与者——上市公司、机构、游资、散户，让管理层承受了很大的压力。但不可否认的是，过去乌烟瘴气资本市场的环境有了很大的好转，中国资本市场渐渐重建了一个更健康的金融生态，而这是未来中国资本市场做大做强的根基！
1946年在东北四平战役失利后，时任东北军政最高领导并没有急于扩军备战，而是要求干部们“扔掉汽车，脱去皮鞋，到农村去搞好基层政权建设”——这个指示为中共在东北扎下根基，赢得东北战场的全面胜利奠定了坚实的基础。
过去2年最高管理层很少提到股市，甚至刻意回避对股市定调表态——不表态就是现阶段不给目标不给压力，让股市监管层“脱皮鞋下农村把基础做扎实”，我们监管层也顶着铺天盖地的谩骂做了很多工作，虽然现在不被市场理解，但是历史终将证明！
没有厚积，哪有后来的薄发？
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罗宾汉
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