醫療器械市場表現惹眼
——投融資+上市
2017年以來，國內外針對醫療器械領域的融資事件頻有發生，包括Medical Micoinstruments、博恩思、Vicarious Surgical、Auris在內的眾多企業獲得過億美元的融資。
僅在2018年，全球整個醫療健康領域（包括醫藥和醫療器械等）共發生1410起融資事件，同比增長37.16%。融資總額為388.01億美元，同比增長70.79%。
國內2018年醫療健康領域共發生695起融資事件，與2017年相比，增長52.75%，接近此前最高的2014年——703起（數據來源：2018年醫療健康領域投融資報告）。
2018年10月，國內醫療器械“獨角獸”企業邁瑞醫療也在深圳證券交易所上市，總募集金額近60億元人民幣。
——“大蛋糕”等切塊
據天風證券的研究數據，2017年，全球醫療器械市場規模為4050億美元，全球增速為5.6%，其中以美國、歐洲、日本為主的Top30外資企業的市場佔有率為60%，中國本土企業市場佔有率過低。
全球醫療器械企業Top20
來源：Evaluate MedTech，天風證券研究所
醫療器械細分領域較多，其中包括體外診斷、心血管、影像、骨科等細分行業。在中國，影像類國產佔比約為 20-30%，體外診斷類約為 30-40%。而2017年中國醫療器械市場規模約為4450億元人民幣，行業增速高達20%。預計未來 5 年複合增長中樞為 15-20%，遠超全球增長，這一行業具備較大的進口替代空間。
近十年中國醫療器械市場容量（億元）和增速（CAGR）
數據來源:中國醫療器械行業協會，天風證券研究所
國產替代黃金週期
——人口“紅利”
根據世界衛生組織發佈的《中國老齡化與健康國家評估報告》，到2040年，中國60歲及以上老年人在全人口中的構成比預計將增加一倍以上，將從 2010 年的12.4%（1.68億）增長到2040年的 28%（4.02億）。而相比之下，法國、瑞典和美國60歲以上人口的比例從7%翻番至14%分別用了115年、85年和69年。
1950年至2050年中國人口特徵變化
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