利民股份:併購威遠方案落地 行業整合助力公司成長

利民股份擬聯合新疆欣榮仁和股權投資有限合夥企業、嘉興金榆新威股權投資合夥企業(有限合夥)以支付現金方式向新奧生態控股股份有限公司購買其持有的河北威遠生物化工有限公司、河北威遠動物藥業有限公司、內蒙古新威遠生物化工有限公司各自 100%的股權,交易金額合計為7.58億元。

其中利民股份受讓60%的股權,受讓價格為4.8億元,欣榮投資受讓25%的股權,受讓價格為2億元,新威投資受讓15%的股權,鑑於新威投資承擔標的公司的業績承諾和補償,最終為7855.78萬元。

本次交易,利民股份認購聯合收購方欣榮投資9500萬元財產份額,佔比32.99%,對欣榮投資存在重大影響,認定欣榮投資為利民股份的關聯方,因此本次交易構成關聯交易。

本次交易完成後,利民股份、欣榮投資、新威投資分別持有威遠資產組60%、25%、15%的股權,威遠資產組將成為利民股份的控股子公司。

本次收購共包括三個公司,其中威遠生化及內蒙古新威遠主營為農藥原藥及製劑,威遠動物藥業主營為獸藥。農藥業務是公司主要盈利點,包含1100噸/年殺蟲劑原藥(甲維鹽、阿維菌素、吡蚜酮),500噸/年嘧菌酯,2000噸/年草銨膦原藥以及3.8萬噸/年製劑產能;獸藥主要為180噸/年泰妙菌素及伊維菌素。2018年,標的公司合計實現淨利潤1.07億,收購業績承諾相對保守,對應PE為8倍,收購價格合理。

威遠生化為國內老牌農藥企業,阿維菌素、草銨膦是主打品種。利民股份目前主營以殺菌劑為主,收購威遠將拓展公司殺蟲劑、除草劑業務,威遠還擁有覆蓋28個省、1200多個縣的市場營銷和技術服務網絡,將拓寬公司銷售渠道,促進公司向原藥-製劑一體化企業發展。內蒙古新威遠在達拉特旗擁有建設用地約1040畝,目前僅使用270畝,為未來公司自主擴建提供寶貴的土地資源。

殺菌劑景氣延期,行業整合助力公司成長。公司主營代森類殺菌劑成功開闢南美市場;三乙膦酸鋁、霜脲氰大客戶包銷,產銷兩旺;參股子公司的百菌清行業高度景氣,盈利能力強勁。

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