前言
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今天市场继续延续强势，午后在蓝筹股的带动下，直接突破3200点。
这个时候应该和市场上大多数人一样，继续看多，吹捧牛市到来。
至少从趋势上应该这样做。
不过3200点是我们在2018年年底就定好的目标，到了这里，我们要做一些独立的思考。
各板块走强的节奏不一，轮动早的板块估值已经不便宜。
A股本来就是一个整体估值偏高的市场，绝大多数公司的估值所隐含的回报率极低。
比如创业板，其实也没有涨多少，估值就到了43倍以上，隐含的回报率低于2.5%。
所以我们在A股投资，需要面对的两个现状就是：绝大多数公司没有投资价值，绝大多数公司估值很贵。
我们所能挑选的范围本来就很狭窄，可供我们投资的标的不会超过100家公司，而这100家公司里面至少还有六七十只估值很贵，所以最后所能挑选的公司就只有三四十家。
再考虑到这三四十家公司有很多叠加在一个行业里面，我们投资的时候为了适当的分散风险，又不能把所有的仓位分布在一个行业里面，这就使得我们所能挑选的范围继续缩窄。
在今年全面性的上涨以后，我们持仓的一些标的，有些涨了50%以上，目前估值已经到了合理水平，以2018年的业绩计算，估值已经有24-27倍市盈率，虽然没有严重高估，但是我们在后面将对这部分持仓进行部分减仓，留下盈利部分继续持有。
当然我们也还有部分持仓依然很便宜，比如地产股，2018年业绩计算的估值只有9倍市盈率附近，还有保险股，估值依然是便宜的，这部分保持持仓即可。
接下来我们会适当调仓的方向有具有低估值和防御性特征的银行股，此外还有部分优质股我们会以可转债的形式去持有，同时也会关注低估值的港股机会。
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3200点不是很高的位置，所以我们仍然会保持较重的仓位，但是我们依然不会全盘以大盘点位为指引，而是根据实际公司股价表现做出更加稳健的调整。
我们无法预测未来，只能做好自己。
今天深交所发布数据显示，3月份深市新增开户数299万，环比上月的143万增长109.1%。 该数据如果看图片的话，大概会更加直观。
过去13个月的开户数据非常清晰的显示出，有场外资金正在跑步入场，而融资融券的数据也在以每天80亿的增量在买入。
我们相信3200点不是2019年的终点。
我们在大家悲观的2600点，2500点，2400点积极乐观，因为那个时候有太多值得投资的机会，在3200点略显谨慎，是因为很多公司估值已经不再便宜。
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本文不构成任何投资建议。
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