类别：行业研究 机构：中原证券股份有限公司 研究员：刘冉 日期：2019-04-09
毫无疑问地,北向资金对国内市场的影响将会越来越大。北向资金持股较多的均是食饮板块中优秀的投资标的,资金在波段操作中,会造成所持标的的股价出现特殊的波动,我们建议坚守公司的基本面,对于股价的周内波动不必过于担忧。此外,境外资金对板块中重要个股的持有有两方面的意义:一方面,既会带来额外的资金加持,对公司股价产生助力;另一方面,也会产生潜在的减持风险,必要时,对公司股价形成更为猛烈的打压。
我们对之前的投资组合略作调整,剔除了承德露露(000848)、古井贡酒(000596)和今世缘(603369),加入舍得酒业(600702)。现投资组合如下:泸州老窖(000568)、水井坊(600779)、五粮液(000858)、山西汾酒(600809)、舍得酒业(600702)、老白干酒(600559)、中炬高新(600872)、恒顺醋业(600305)、安琪酵母(600298)、青岛啤酒(600600)。标的公司的业绩增长明确,支撑了当前的估值;业绩落实后,公司股价随业绩上行,是相对稳健的投资标的。
风险提示:在北向资金的短期操作中,公司的股价会出现较大的波动;在北向资金撤离时,对公司股价会形成更剧烈的打压。
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