編者按：本週滬深兩市震盪回落，滬指跌破3200點整數關口，兩市成交額均較上週有所放大。分析人士表示，從周線角度來看，兩市的上漲趨勢均未發生變化，周均線系統呈多頭排列，大盤日線級別的回調或成為投資者建倉的有利時機，而社保基金作為長線投資的價值風向標，投資佈局值得值得密切關注。今日本報特對已披露年報社保基金持倉的298只個股，從行業分佈、機構評級和市場表現等角度進行分析解讀，發掘其中的投資機會，供投資者參考。
隨著上市公司2018年年報不斷披露，社保基金的身影陸續浮現，其投資思路得到了市場的密切關注。《證券日報》市場研究中心根據同花順（300033）數據統計發現，在已披露2018年年報的公司中，298家公司被社保基金持倉，合計持股市值達1157.65億元。其中，銀行、醫藥生物、化工、食品飲料等四大行業成為社保基金去年四季度重倉的四大行業，社保基金總持股市值均在50億元以上，分別為366.80億元、135.23億元、64.14億元、53.32億元，合計持股市值達619.49億元，佔社保基金持股市值總額的53.51%。
銀行作為社保基金的第一重倉行業，其今年以來市場表現可圈可點，截至4月12日累計漲幅為14.19%，社保基金持倉市值增長達18.69億元。從行業內部來看，社保基金去年四季度共計持有4只銀行股，農業銀行持股市值居首，達到352.69億元，寧波銀行(10.48億元)緊隨其後，持股市值逾10億元，另外，社保基金去年四季度持倉的個股還有：中信銀行(3.25億元)、無錫銀行（600908）(0.37億元)。其中，社保基金新進持有無錫銀行708.07萬股，並對中信銀行進行繼續加倉2395.32萬股，最新持股數量為5972.31萬股。
記者梳理近期券商研報發現，銀行板塊後市走勢被多家機構看好。華泰證券表示，MSCI於2019年2月28日決議將分三個階段將大盤A股的納入因子由5%提升至20%。5月份的半年度指數審議(去年為5月15日)將完成第一步：將納入因子提升至10%。估算有望為銀行股帶來294億元增量資金。當前銀行板塊基本面處於量升價穩狀態，寬信用傳導下規模有望持續放量，受益於貸款定價下降緩慢及同業利率快速下行，息差有望在上半年保持平穩。外資入場提速，基本面穩健、低估值、低波動、高股息率的銀行股有估值修復機會。
醫藥生物是社保基金長期堅守的第一重倉行業，也是去年四季度社保基金的第二大重倉行業，今年以來市場表現也較為顯著，累計漲幅達36.19%，社保基金持倉市值增長高達42.61億元。統計顯示，截至四季度末，有29只醫藥生物股被社保基金持倉，其中，有21只個股社保基金持倉市值超過1億元，樂普醫療（300003）(26.61億元)、長春高新（000661）(17.19億元)、華潤三九（000999）(10.44億元)和雲南白藥（000538）(10.15億元)等4只個股社保基金持倉市值均逾10億元。與此同時，有17只醫藥生物股成為社保基金去年四季度新進增持的品種，2018年四季度社保基金新進持有中國醫藥、美康生物（300439）兩隻個股，新進數量分別為591.92萬股、240.99萬股，並對包括樂普醫療(1997.50萬股)、廣譽遠（600771）(420.00萬股)、信立泰（002294）(400.01萬股)、上海醫藥（601607）(359.44萬股)、藥明康德（603259）(269.83萬股)、安科生物（300009）(233.70萬股)等在內的15只個股進行繼續增持操作。進一統計發現，上述29只個股中，共有13只醫藥生物股被社保基金連續八個季度持倉，成為社保基金長期佈局的重點行業。
對於板塊的後市投資邏輯，渤海證券表示，目前醫藥行業估值處於歷史中低位區域，具有修復空間，短期建議投資者立足2018年年報及2019年一季報預告，關注業績走勢穩健或超預期個股，長期仍看好創新藥械領域，疊加科創板“硬科技”定位的協同作用，建議關注注重研發投入的高端藥械及創新藥企業，如科倫藥業（002422）、長春高新、安圖生物（603658）、創新外包受益龍頭凱萊英（002821）以及零批一體龍頭國藥一致（000028）。
在業績+漲價雙優的推動下，典型的週期類行業——化工股在去年四季度重新進入社保基金重倉行業，今年以來市場表現也十分搶眼，累計漲幅達37.43%，社保基金持倉市值增長也達30.68億元。截至去年四季度末，共有33只個股被社保基金持倉，嘉化能源（600273）、鼎龍股份（300054）、飛凱材料（300398）、利安隆（300596）和珀萊雅（603605）等5只個股期間成為社保基金新進的標的，桐昆股份（601233）、金禾實業（002597）、海利得（002206）、揚農化工（600486）、長海股份（300196）、濮陽惠成（300481）、藍曉科技（300487）和陽穀華泰（300121）等個股去年四季度社保基金增持均逾30萬股，上述13只新進增持個股2018年業績表現同樣亮麗，包括飛凱材料、利安隆、珀萊雅等在內的11只個股去年業績均實現同比增長。
值得一提的是，食品飲料作為社保基金去年四季度的第四大重倉行業，今年以來市場表現最出色，累計漲幅達到52.05%，社保基金持倉市值增長為15.15億元，其持倉的個股也普遍實現較好表現，15只上市交易的社保基金持倉股中，順鑫農業（000860）(85.14%)、養元飲品（603156）(39.35%)、涪陵榨菜（002507）(36.11%)、光明乳業（600597）(32.18%)、金楓酒業（600616）(30.88%)、鹽津鋪子（002847）(29.86%)和古越龍山（600059）(29.70%)等7只個股今年以來股價表現跑贏同期大盤，佔比近五成；按社保基金持倉市值從高到低依次為：涪陵榨菜(97887.37萬元)、順鑫農業(41470.49萬元)、養元飲品(36729.26萬元)、古越龍山(19799.01萬元)、光明乳業(5305.00萬元)、金楓酒業(4093.60萬元)和鹽津鋪子(1590.36萬元)，這7只個股後市表現仍受到機構的普遍看好，近30日內機構給予“買入”或“增持”等看好評級家數也均在5家及以上。
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